7张图展示油价历史性的下跌

　　油价突然大跌至每桶近30美元，让市场回到了2016年初，当时美国页岩油出口的增长导致了全球供应过剩。

　　周一油价崩盘是由OPEC同盟的瓦解引发的，此前俄罗斯拒绝了沙特阿拉伯进一步减产的要求。不仅这些削减现在不会发生，而且当前的限制措施将在本季度末到期。除此之外，沙特还积极打开水龙头，向市场大量供应廉价原油。

　　具有讽刺意味的是，原油价格现在又回到了当初推动OPEC+建立的水平。以下七张图表展示了石油市场上具有历史意义的一天。

　　周一早上开盘后不久，布伦特原油价格大跌逾31%，这是自1991年海湾战争以来的最大跌幅。WTI原油一度下跌34%，由于损失的规模巨大，交易一度冻结了几分钟。

　　交易异常活跃，在开市后的第一个小时内，超过11.5万份布伦特原油和WTI原油的近月合约易手。这一数据令去年9月16日首个小时的交易量黯然失色，当时正逢沙特主要石油基础设施遭到无人机袭击、导致布伦特原油价格创下创纪录涨幅之后。

　　油价下跌的催化剂是沙特阿拉伯大幅下调原油官方售价，试图从俄罗斯和美国页岩油生产商手中夺回市场份额。沙特阿美将其旗舰产品——阿拉伯轻质原油对西北欧炼油商的折扣大幅提高，这对俄罗斯乌拉尔混合油构成不小的挑战。

　　全球石油市场现在回到了2016年OPEC与俄罗斯和其他一些产油国结盟之前的水平。据彭博石油策略师Julian Lee称，俄罗斯决定不支持进一步削减产量，从而引发了沙特的反击，这将损害美国的页岩油，可能是为了惩罚美国对俄罗斯能源利益的多次制裁。

　　廉价石油突然大量涌入的前景，将布伦特原油推入了期货溢价的深渊。期货溢价是一种反映供应过剩的市场结构，它使现货交易商能够获利，可以购买原油并将其储存起来。

　　不出意料，WTI的隐含波动率已经大增，目前远高于2016年初的水平。这对那些足够精明的投资者来说意味着一笔意外之财，他们购买期权合约是为了保护自己不受市场大幅波动的影响。

　　在OPEC国家准备开闸之际，全球基准油价与美国基准油价之间的价差正在急剧收窄。布伦特原油对WTI原油的溢价目前处于2017年以来的最低水平，因为布伦特原油往往要承受全球供应失衡的全部冲击，而WTI原油更能反映美国国内市场的情况。

　　来源：图表家

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责任编辑：张玉洁 SF107