2019年公募基金行业整体收益可观,东方证券(11.020, 0.14, 1.29%)资产管理有限公司(以下简称“东方红资产管理”)凭借扎实的投研能力收获优秀业绩。从长期的视角来看,东方红资产管理为投资者赚取了更为丰厚的回报,收益水平行业领先。
海通证券(11.340, 0.01, 0.09%)研究所最新发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示,东方红资产管理旗下权益类基金近三年(2017月1月1日到2019年12月31日)绝对收益率达到68.91%,在101家基金管理人中排名第一。从更长期看,2015年1月1日到2019年12月31日的五年间,东方红权益类基金绝对收益达到133.82%,在73家基金管理人中高居榜首。
凭借优秀的风险控制和信用分析能力,东方红固定收益类基金近年来业绩同样位居行业前列,海通证券发布的排行榜显示,东方红固定收益类基金最近一年、最近两年和最近三年的绝对收益率分别达到9.22%、14.25%和19.06%,在全行业所有基金管理人中分别居于第六、第六和第四。
价值投资 坚持做正确的事收获长期业绩
东方红资产管理是资本市场上坚定的价值投资践行者,投研团队始终坚信价值投资能够长期有效,发掘价格洼地,长期投资能够收获价格向内在价值回归的收益。沿着长期价值投资的道路,东方红资产管理从来不追求短期的高收益,但凭借长期的复利增长,实现可观的回报。
“一年五倍者如过江之鲫、五年一倍者却寥若辰星”。业内人士评价,东方红资产管理旗下基金中长期业绩充分体现了“价值投资慢就是快,快就是慢”的道理,以投资质量收获业绩。
在权益投资领域,东方红的长期价值投资主要基于以下几点:首先,选择优秀的上市公司股票,关注公司核心竞争力的提升,通过长期陪伴、分享优质公司长期盈利增长的收益,而不是依靠在市场上短期博弈而获利。第二,严守估值纪律,价值投资最重要的是买得便宜,价值投资并不是要赚短期的钱,追求价格向内在价值回归的收益。第三,注重均衡配置,行业分散、个股集中,保持投资组合长期风格稳健。第四,长期持有优质股票,换手率低,避免频繁交易。
在固定收益投资领域,东方红资产管理追求风险调整后收益的最大化,在控制风险的基础上,通过主动积极管理,实现基金产品稳健增值。团队凭借完善的信用评级体系和严谨的风险控制机制,将投资研究全面覆盖到固定收益的各个领域,既重视自上而下的投资策略,也高度关注信用债这样自下而上的投资机会。团队已建立了三个维度的立体化投资策略:一是以宏观研究为指导的债券交易策略;二是以风险控制为基础的多元资产配置策略;三是以个券研究为基础的信用债投资策略。
对于东方红旗下权益类和固收类基金优秀的中长期业绩,东方红资产管理总经理任莉女士表示,优秀的长期业绩体现出东方红文化理念和价值观的正确性,也体现出共赢生态圈的强大力量。
从1998年东方证券资产管理总部起步开始,东方红就坚定了走长期价值投资的道路,投资研究、客户服务、团队建设等都紧紧围绕着长期价值投资来开展,价值投资理念已经深深地烙印在东方红的基因中,二十年来从未改变,这是东方红得以健康发展的文化理念和价值观。
“资产管理是一个共赢的生态圈,大家一起努力、合作、共生,可以实现多方共赢,尽享投资之美。”任莉指出。
资产管理机构秉承价值投资理念,精选优质公司进行长期投资,获得长期收益;同时需要与价值投资相匹配的长期资金,引导客户进行长期投资。这样可以实现多方共赢:客户得以分享到优秀上市公司的价值创造,实现长期财富增值;上市公司可以通过资本市场获得更多资金的支持,做大做强;资产管理机构在收获长期业绩的同时,自己也获得长期可持续的发展。
文化基因 提升“投研+服务”双核竞争力
专业是证券基金行业的立身之本,也是打造“百年老店”的文化基因,公募基金行业管理着巨大的资产规模,关系着亿万家庭幸福和万千企业成长。
近年来,东方红资产管理一直着力打造“专业投研+专业服务”双轮驱动的核心竞争力,专业投研与专业服务相辅相成、共同促进,形成良性循环。
“专业投研和专业服务,植根于东方红的文化理念和价值观,在推动公司发展中两者缺一不可。”东方红资产管理在推动投研和服务双轮驱动时,强调二者之间的密切关系:一方面是提升专业投研能力,通过长期价值投资,提升客户满意度和品牌口碑;另一方面要找到与价值投资相匹配的长期资金,让长期价值投资得以实现,收获长期业绩。
东方红资产管理内部人士表示,基于客户长期利益,在正确的文化理念和价值观的引领下,公司有效地做到了把专业投研与专业服务融合一体,从基因上塑造出投研和服务相辅相成的体系,构成了公司的长期竞争力。
“基金赚钱,而基民不赚钱”一直是困扰行业的难题。如何将领先的长期业绩,更完整的转化为投资者的实际收益,也是东方红资产管理长期关注并努力去实现的事情,注重引导客户长期投资、逆势布局,坚持十几年如一日地进行投资者教育工作。在市场火热、产品受到追捧时,能主动控制规模,暂停基金发行;而在市场低迷时,又能艰难地陪伴客户,推动逆势布局。
东方红的整个团队从建立之初起就开始就做投资者引导工作,2015年8月之后,东方红把长期投资、价值投资、资产配置等逻辑重新梳理,系统化推出了“东方红万里行”客户服务活动,通过完善的培训课程,覆盖了线下面对面交流到线上互联网平台。目前仅线下就开展了6000多场交流活动,覆盖了超过36万人次。
在东方红的内部人士看来,公司旗下产品长期业绩行业领先,得益于公司基因中的长期价值投资理念,也离不开客户的信任和长期资金的支持。这些都基于公司多年来一直坚持的文化理念和价值观,以客户利益为先,坚持长期价值投资。
团队建设 注重长期传承和统一价值观
人才是资产管理行业的核心竞争力,东方红资产管理的健康发展离不开长期可传承的理念和统一的价值观,并建立了完善的人才培养机制。经过多年实践,东方红资产管理探索出了一条可复制的人才培养机制,建立起了一支拥有共同文化和价值观的优秀人才队伍。
从1998年东方证券资产管理总部建立开始,东方红就一直在建设基于长期价值投资的人才培养体系。人才培养体系中同样贯彻了长期的理念,注重文化建设和价值观引导,以自主培养为主,每年都会从国内外知名高校挑选优秀的应届生进行培养,建立完善的团队培养体系。
投资研究团队中,绝大多数投研人员都是东方红自己培养出来的,虽然不同的基金经理有不同的投资方法,但整个团队拥有统一的价值观和投资理念,建立了可以长期传承的投资研究体系和人才培养机制,能够源源不断培养出优秀的投资经理。目前,东方红资产管理已经拥有40多位基金经理和投资经理。
据东方红的投研人员介绍,公司里90%的研究员都是从应届生开始培养起来的,这份稳定的背后是公司对投研团队的制度保护。新人初进投研团队的前几年,面对的是较宽松的成长环境,没有短期业绩的考核,通过资深研究员带新研究员、资深投资经理带新投资经理的方式,用较长的时间来培养和积淀,培养团队成员对公司理念的认同感和统一的价值观。
此外,公司对基金经理的考核周期为三年甚至五年,不考核当下,给予基金经理充分的研究和积累的时间,给予基金经理成长空间。
“公司一直在用制度来保护投研团队,不考核短期业绩,让他们在日积月累中养成投资研究的好习惯,踏踏实实做好企业基本面的研究。”任莉说。
公司的服务团队则更多地承担了客户服务、投资顾问的角色,注重传播价值投资、资产配置的理念,以客户服务质量和客户实际盈利为考核指标,而不是以销售规模为主要考核指标。服务团队一直致力于开展投资者教育工作,引导客户建立理性健康的投资观,规避追涨杀跌的人性弱点,降低平均投资成本,实现资产合理配置。
“认定是对的事情,哪怕是在沙漠中种树,只要埋头苦干、长期坚持,最终定会成就一片绿洲,我们一定要在正确的道路上坚持下去。”任莉表示,在资产管理中,道是方向,道路走对了,才可能走得更远更长久。
责任编辑:石秀珍 SF183
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趋势领涨今天 01:06:06
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趋势领涨今天 00:34:29
重点是V3的性能也很牛逼!V3除了在Aider多语言编程测试中仅次于OpenAI o1,还在多项测试中,领先Meta、阿里等一众开源模型,甚至部分超越了OpenAI的闭源模型GPT-4o。这么低的价格,这么牛逼的性能用在A股市场上,那就是又精又准,收割游资散户是十拿九稳的!所以,只要设置在幻方量化的标的,那就是寸草不生,主要是人是有情绪的,而机器是毫无人性的,涨的时候跑得比兔子还快,跌的时候砸盘比谁都狠,简直就是搅屎棍!那么量化为什么不禁止呢?一是量化是上届留下来的产物,现在已经发展到了很大的规模,取消会引发不稳定因素的!二是需要量化提高市场流动性。上面的观点一直认为,如果没有量化活跃市场,市场就是一潭死水,很多个股可能几分钟没有一笔交易;三是量化助涨杀跌,可以拟制题材股的炒作,比如上周题材股大涨,量化放出来就是杀你没商量。不过,大家也没有必要过度担心,量化武功再高,也怕菜刀,只要加强监管,量化也不敢随意横行霸道,大家尽量回避高位题材股,不要跟风追涨就行了! -
趋势领涨今天 00:34:25
周末最大的消息就是量化升级了,如果本周题材股忽上忽下是因为大家情绪不稳定,那么现在基本可以确认是量化资金在作恶,以前两市量能在2万亿以上,大家还可以跟量化比拼,但现在两市量能已经萎缩到1.3万亿左右,两市只能看见量化挥舞镰刀横行霸道了!近期,知名私募巨头幻方量化旗下的人工智能公司发布了全新大模型V3并同步开源,该模型在Aider多语言编程测试排行榜中,已超越Anthropic的Claude 3.5 Sonnet大模型,仅次于榜首的OpenAI o1大模型。根据幻方公布的测试结果,其运行了多项基准测试来比较性能,V3模型已明显优于包括Meta公司的Llama-3.1-405B和阿里云的Qwen 2.5-72B等一众领先开源模型。在大多数基准测试中,它甚至部分超越了OpenAI的闭源模型GPT-4o。重点是V3的运行成本还非常低,号称AI界的拼多多!V3每百万输入token 只要0.5元,每百万输出token 8元,号称市面上“最便宜”的旗舰大模型。这是一个什么概念呢?美国马斯克旗下xAI API的定价是每百万输入token为5美元,每百万输出令牌为15美元。国内通义千问max,每百万输入token 20元,每百万输出token 60元。豆包pro 128k,每百万输入5元,每百万输出9元。那么V3等成本为什么这么低呢?V3 实现了极高的训练效率,假设GPU的小时租金为2美元,V3的总成本就是约为557万美元。而通常用于预训练大语言模型动辄需要上亿美元的成本!另外,幻方还通过算法和工程上的创新,使V3的生成吐字速度从20TPS大幅提高至60TPS,相比V2.5模型实现了3倍的提升。所有这一切,就造成了幻方量化的成本大幅降低,成为AI界的拼多多! -
趋势领涨今天 00:34:21
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趋势领涨2024-12-28 10:03:42
荣耀完成股改 将适时启动IPO流程。荣耀自2024年四季度启动股份制改造以来进展顺利,股改已于今日(2024年12月28日)完成,荣耀终端公司名称变更为“荣耀终端股份有限公司”。推动公司登陆资本市场,荣耀单独上市,当然利空当初的借壳概念股。 -
趋势领涨2024-12-28 00:36:46
二、上海引发人工智能“模塑申城”的实施方案1、到2025年底,建成世界级人工智能产业生态,力争全市智能算力规模突破100EFLOPS;2、强调强化基础底座赋能,包括打造超大规模自主智算集群、构建多层次语料供给体系、建设虚实融合超大型实训场等,并推动重点垂直领域应用和创新应用生态构建。该消息主要利好人工智能、低空经济、算力等方向,这些板块已经经过了长时间炒作,后期当然还有机会,但短期追涨还需谨慎。三、央行:稳步做好股票市场改革发展央行昨晚发布报告,稳步做好股票市场改革发展。推动股票发行注册制走深走实,加强发行上市全链条监管,评估完善相关机制安排。健全常态化退市机制,畅通多元退出渠道,完善上市公司破产重整制度。大力推进投资端改革,支持更多长期资金入市,推动保险资金长期股票投资改革试点加快落地实施。本轮行情的启动,就是从央妈给出的信心开始的,昨晚央妈再次发声,提到了股票市场,重点谈到了退市、重组以及推动长期资金入市,所以,对垃圾小盘股,大家还是要注意风险吧。四、美股三大指数集体收跌,中概股指数跌1.54%美股三大指数集体收跌,纳指跌1.49%,本周累涨0.76%;标普500指数跌1.11%,本周累涨0.67%,终结周线2连跌;道指跌0.77%,终结日线五连涨,本周累涨0.35%,终结周线3连跌。大型科技股普跌,特斯拉跌约5%,英伟达跌超2%;热门中概股多数收跌,纳斯达克中国金龙指数跌1.54%,美股昨晚下跌主要是节后出现的补跌,中概股下跌说明昨晚的消息利好不大,所以,下周一大盘应该还有一个回踩的过程,看能否低开高走吧。 -
趋势领涨2024-12-28 00:36:42
本周五个交易日,大盘指数是上涨的,周涨幅0.95%,但大家都是非常难受的,周一损失一头牛;周二回来一只鸡;周三又损失一头牛;周四又回来一只鸡;周五上午回来一只鸭,下午煮熟的鸭子飞了!这还搞个毛!大盘稳定,个股损失惨重,主要原因就是内资砸盘,量化资金横行霸道。现在市场就是四类资金,一类资金就是郭嘉队,专门拉升红利股,银行股,稳定大盘;二是内资机构,天天砸盘,天天流出,这两类资金合在一起就是大盘平稳运行,不会大跌,也不会大涨;三是散户、游资,这部分资金专门搞小盘股、题材股;四是量化资金,这部分资金也是搞小盘股,但散户、游资的镰刀斧头显然搞不赢量化资金的核D核能!所以,散户、游资只有被收割的命运,如果你搞不赢,你也不要责怪自己,因为你被绑住了双手,一天只有一次买卖机会,而你的对手是每秒300笔,每天20000笔的!当然,量化存在即合理,因为他是别人养的狗,是需要看门的!一、上交所、深交所:免收深市上市公司2025年度的上市初费和上市年费盘后,上交所,深交所发布暂免收取部分2025年度费用的通知,通知免收上市公司2025年度的上市初费和上市年费,免收深市基金2025年度的上市初费和上市年费,免收基金2025年度的交易单元流量费。这部分费用大概有多少呢?预计上交所降费让利约9.65亿,深交所降费接近5亿,合计近15亿元。该消息主要利好券商,但券商昨天盘中已经活跃了,市场永远不缺先知先觉的资金,下周最多应该就是一个冲高吧。