沪深300+中证500 分别是哪支基金表现最优？

　　沪深300+中证500，分别是哪支基金表现最优？ 

　　圆周谈基

　　当前市场上所有跟踪沪深300与中证500指数的基金中分别是哪支基金表现最好呢？这是某位小伙伴提出的问题，我想也是很多投资者关心的话题，下面本人试着谈谈（文中所涉产品，均为分析所需，非投资推荐），有何不妥之处，欢迎批评指正。

　　这位小伙伴提出的这个问题，我猜想他是想要获得最大的超额收益，因此我们直接查下不同时间阶段各沪深300指数基金的业绩表现情况：

　　上图是今年来市场上所有跟踪沪深300指数业绩排在前10的基金，其中富荣沪深300指数增强A和C、广发沪深300指数增强A和C、泰达宏利沪深300指数增强C业绩排名靠前，涨幅均超38%，而今年来沪深300指数的涨幅为29.4%，也就是说上图中的增强型基金均超过了标的指数，取得了一定的超额收益。

　　那么是否可认为所有的增强型基金就是好的呢？都能取得超额收益呢？我们看下图：

　　上图是今年来所有跟踪沪深300指数业绩排在最后10位的基金，我们会发现倒数10名的同样多数是增强型基金，这也说明了所谓的增强型基金有时候并不增强，有可能是减弱的，同时并不是每个阶段都是增强型的，因此本人的选择习惯的选择一支长期业绩跑赢标的指数，并且大部分阶段表现较为稳定的增强型基金，对着这个思路，我们看下其他时期各基金的表现情况：

　　上图是近2年来沪深300指数基金业绩排行前10的情况，其中西部利得沪深300指数增强、兴全沪深300指数A、富国沪深300指数增强、浦银安盛沪深300指数增强、安信量化精选沪深300指数增强A排行前五，涨幅均超10%，跑赢沪深300指数（近2年涨幅为-0.79%）。

　　上图是近3年来沪深300指数基金业绩排行前10的情况，其兴全沪深300指数A、富国沪深300指数增强、浦银安盛沪深300指数增强、国投银瑞沪深300指数分级、景顺长城沪深300指数增强排行前五，涨幅均超37%，跑赢沪深300指数（近3年涨幅为17.07%）。

　　从上图3个时间段的对比中，我们会发现没有一支基金同时出现在上述3张图中，这也说明了一个问题，一支增强型基金想要在每个时间段中保持领先业绩是不容易的。

　　在后2张图中，我们会发现有3支基金同时出现在业绩前5中，分别是兴全沪深300指数A、富国沪深300指数增强、浦银安盛沪深300指数增强，因此我们今日对这3支基金作个对比，同时本人手中投资的是景顺长城沪深300指数增强基金，也纳入对比分析，见下图：

　　上图是4支沪深300指数增强型基金各阶段收益对比图，其中某阶段业绩最好的用红色方框标注。从图中可看出：

　　1、在可比的9个阶段中，表现最优的基金要么是兴全沪深300（4个阶段最优），要么是浦银安盛沪深300（5个阶段最优）；

　　2、中短期业绩浦银安盛沪深300指数增强基金表现更好，中长期业绩兴全沪深300指数A表现更好；

　　3、富国沪深300的各阶段业绩也不错，与兴全沪深300基金的业绩较为接近，差距不大；

　　4、景顺长城沪深300的业绩相对于另外3支稍显逊色，但其各阶段业绩还是跑赢沪深300指数的，这点需要说明。

　　从以上对比分析中，我们大致了解了目前全市场跟踪沪深300指数基金的表现情况，其中，在各阶段业绩中表现优秀并且稳定的是兴全沪深300指数A、富国沪深300指数增强和浦银安盛沪深300指数增强，个人认为，对于偏好投资增强型指数基金的小伙伴可以从上述3支基金中任选一支进行投资。

　　最后，还要说明一点，增强型指数基金的业绩除了易受到基金经理管理能力的影响外，还有一个影响因素，那就是这类基金的资产规模，从以往的经验来看，不少增强型基金当资产规模大幅增长之后，其增强效应有不断减弱的趋势，因此，各位小伙伴在选择时，可将这个因素考虑在内。

　　不知不觉已到深夜，那么今晚对沪深300指数基金的分析就到此为止，文首中另一指数（中证500）的分析我们明日接着分析，各位晚安！

　　当前市场所有跟踪沪深300与中证500指数的基金中分别是哪支基金表现最好呢？这是昨日分析的话题，但昨日由于时间关系只分析了沪深300指数基金，今日接着分析另一支指数（中证500）基金的表现情况，请看下文：

　　目前市场上跟踪中证500指数的基金主要有两类：一类是纯被动型的，主要追求的是跟踪误差和偏离度的最小化，越接近标的指数越好，比较有代表性的是ETF联接基金；另一类是增强型基金，其追求的是在跟踪标的指数的基础上，争取获得更大的超额收益。

　　而本题的出发点个人认为应该是倾向于业绩，因此本文主要是根据当前市场所有跟踪中证500指数基金的历史业绩作个对比分析，下面先看下今年以来市场上中证500指数基金表现较好的是哪些：

　　上图是今年以来市场上所有跟踪中证500指数业绩排在前10的基金，这些基金的业绩均跑赢了标的指数（中证500今年涨幅19.17%），其中，申万菱信中证500指数优选增强A的涨幅最大，达到了39.87%，远远跑赢中证500指数（跑赢20个点），后面几支同样表现不错，如申万菱信中证500指数增强A、博时中证500指数增强A和C、国投中证500指数量化增强A和泰达宏利500指数分级，跑赢标的指数10个点左右，甚至等多。

　　今年以来表现不错，那么是否就可以说明这支基金不错呢？至少本人认为不能就此下定论，从此前的投资经验中我们会发现，有些基金可能某一阶段表现不错，但另一阶段却表现非常糟糕，因此本人习惯选择一支长期业绩能够跑赢标的指数，并且大部分阶段表现较为稳定的增强型基金，对着这个思路，我们看下其他时期各基金的表现情况：

　　上图是近2年来中证500指数基金业绩排行前10的情况，其中申万菱信中证500指数优选增强A、国泰中证500指数增强A、天弘中证500指数增强A和C、国泰中证500指数增强C和申万菱信中证500指数增强A排行前五，其业绩再次大幅跑赢中证500指数（近2年涨幅为-24.88%）。

　　上图是近3年来中证500指数基金业绩排行前10的情况，其中创金合信中证500指数指数A和C、泰达宏利500指数分级、天弘中证500指数增强A和C、中金中证500A和富国中证500指数排行前五，其业绩同样大幅跑赢中证500指数（该指数近3年涨幅为-23.29%）。

　　上文分别列出了今年来、近2年、近3年来中证500指数基金业绩排行靠前的基金，我们会发现，同时出现在这3张图中的基金有：申万菱信中证500指数增强A、泰达宏利500指数分级和中金中证500指数A等3支基金。

　　如果有细心观察的小伙伴，可能会发现在今年来和近2年来业绩排行第一的申万菱信中证500指数优选增强A却没出现在第三张图中（近3年来），原因是该基金成立时间为2017年1月，因此时间不足3年，没有纳入统计中，出现这种情况的还有博时中证500指数增强A，因此将这2支基金与上述3支基金一起作个对比分析：

　　上图是5支中证500指数基金各阶段收益对比图，其中某阶段业绩最好的用红色方框标注。从图中可看出：

　　1、在前7个阶段中，申万菱形中证500指数优选增强A（000986）有5个阶段的收益率是最高的，从历史业绩来看，个人认为该基金表现优秀；

　　2、申万菱信中证500指数增强A（002510）在近3月的业绩表现最好，其他阶段的业绩与000986相差不大，表现也不错；

　　3、泰达宏利500指数分级、中金中证500指数A和博时中证500指数增强A三支增强型基金各阶段业绩各有优劣，无明显差异；

　　4、这5支基金是从短、中、长期业绩中精选出来的，表现均不错，各阶段业绩均大幅跑赢中证500指数。

　　看了上面分析，你会发现一些老牌中证500指数增强型基金并没有上榜，如建信中证500、富国中证500等，这几只基金在以前表现是不错，而近1、2年表现逊色了不少，这其中原因本人在昨日帖中已有说明，现再次说下，增强型指数基金的业绩除了易受到基金经理管理能力的影响外，还有一个影响因素，那就是这类基金的资产规模，从以往的经验来看，不少增强型基金当资产规模大幅增长之后，其增强效应有不断减弱的趋势，因此，各位小伙伴在选择时，可将这个因素考虑在内。

　　上图是上述5支基金的资产规模图，我们会发现这些基金的规模都不大，其增强效应比较容易显现，但并不是说规模越小越好，因为规模太小了，可能会触发被清盘的风险，如资产规模小于5千万（A类+C类）等，本人认为可以考虑选择上亿规模的指数基金，但最好不要超过20亿。

　　综合以上分析，个人认为从历史业绩来看，申万菱信中证500指数优选增强A（000986）、申万菱信中证500指数增强A（002510）和博时中证500指数增强A这三支基金是不错的，可以任选一支进行定投。

　　最后说一点，以上分析均是从历史业绩角度出发，至于今后业绩如何？是否仍有增强效应，或者增强效应是否还能跑在前列？我们是无法预测的，这点需要明白。至于个别小伙伴提出说他是作为短期波段操作的，那么就需要考虑费率问题，总原则是：长期持有选A类，短期操作选C类，这个临界时间因不同基金有所区别，大致在10个月左右，具体需另行计算。

　　好了，今天对中证500指数基金的分析到此结束，那么文首中的问题——“当前市场所有跟踪沪深300与中证500指数的基金中分别是哪支基金表现最好呢？”，通过这两天的分析，我想各位应该有自己的答案了。

　　这两篇分析帖数据均来源于历史客观数据，文中所涉产品均为分析所需，非投资推荐！

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责任编辑：常福强