公募基金周报：深圳+科技成为市场逻辑主线

　　来源：普信资产

　　原标题：‘公募基金’深圳+科技成为市场逻辑主线

　　本期市场要闻

　　01

　　“深圳+”市场诞生新主线

　　受《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》发布影响，本周一深圳板块全面爆发，50多只股票涨停，其中很多是开盘一字涨停，让人想起当年激情燃烧岁月时的口号：“时间就是金钱”。

　　本周一盘面逻辑清晰，“深圳+”是最强主线，市场进攻方向大致就此有序展开。在“深圳+5G+华为”这条线上，龙头维科技术四连板，科创新源、沃特股份一字板。在“深圳+大金融”方面，长城证券、第一创业涨停，互联网金融股银之杰、赢时胜、证通电子等涨停，大智慧、顶点软件、科蓝软件等大涨。还有“深圳+低价小市值+300代码”等，相关股票保持强势。而科创板、黄金板块、稀土永磁、农业、医药等板块震荡调整。

　　本周一两市成交量明显放大，市场赚钱效应良好，做多共识已然形成，隐现逼空上涨态势。同时，在市场情绪高涨时，前期强势股并未出现明显放量回调，表明增量资金包括融资盘为上涨贡献了较大力量。由于最近市场一直没有新题材出现，那么本周一的“深圳+”这种大级别题材的持续性和向上空间就非常值得期待。

　　创业板指已回补5月6日的跳空缺口，接下来深证成指和上证综指5月6日的跳空缺口也有望回补，成交量能否持续放大将是市场反弹如何走的最重要观察点。

　　02

　　北向资金净流入超80亿元 外资机构：看好绩优股

　　中证报讯，8月19日，北向资金净流入84.83亿元，为今年以来北向资金第六大单日净流入规模。同时，近期央行披露数据显示，北向资金占外资持股比例达63.71%。在北向资金对A股市场影响日益变大的背景下，中国证券报记者统计持股市值发现，二季度大盘下跌期间，北向资金现净流出，但持股市值却逆市增长，在一定程度上体现出北向资金的选股能力。

　　√ 北向资金是主力

　　8月19日，沪深两市高开高走，放量攀升，午后涨幅进一步扩大。截至8月19日收盘，上证综指上涨2.10%，收于2883.10点；深证成指上涨2.96%，收于9328.97点；创业板指上涨3.5%，重回1600点上方。与此同时，北向资金净流入84.83亿元。

　　8月18日，央行最新发布数据显示，截至2019年6月末，境外机构与个人持有境内股票市值16473亿元。一位了解央行统计口径的人士介绍，境外机构和个人持有境内股票资产分为四部分：北向资金持有A股；合格境外机构投资者持有A股；人民币合格境外机构投资者持有A股；港澳台居民直接投资持有A股。这四个部分中，6月末北向资金持股市值为10405.20亿元。总体来看，北向资金占外资持股比例达63.71%。从持股市值来看，是外资中的绝对主力。

　　√ 持股市值逆市上涨

　　值得注意的是，二季度末境外机构和个人持有境内股票16473.00亿元，较一季度末的16838.88亿元减少365.88亿元。此外，二季度大盘呈下跌态势，北向资金整体出现净流出，不过持股市值不降反升，在一定程度上也体现出北向资金的选股能力。

　　Wind数据显示，二季度北向资金净流出24.69亿元，同期上证综指下跌111.88点，跌幅达3.62%。这也意味着，若北向资金完全按照大盘配置，期间不进行股票买卖，二季度末北向资金持股市值应显著缩水。但从持股市值来看，二季度末与一季度末相比，北向资金持股市值却有所增加。具体来看，统计北向资金（沪股通+深股通）持有市值数据发现，6月末北向资金持股市值达10405.20亿元，较3月末的10405.20亿元，持股市值上升74.73亿元。北向资金持股市值不降反升，说明北向持股涨幅可观。

　　从北向资金增持的前十大个股来看，医药股最受青睐。这与海外资金行业偏好一致。目前以养老金为代表的海外长线资金最青睐的行业为信息科技、医疗健康、公用事业和电信通信。

　　此外，8月27日收盘MSCI二次扩容生效，此次扩容大盘A股纳入因子从10%增加至15%，大盘股又将获利。

　　03

　　社保基金“新宠”曝光 偏好大消费和TMT个股

　　证券时报讯，随着上市公司半年报密集公布，社保基金和基本养老保险基金组合“新宠”批量浮出水面，大消费和TMT领域均有布局，显示出社保基金调仓布局新动向。

　　数据显示，截至8月18日，两市已有794家公司披露2019年半年报，其中，140家公司前十流通股东中出现社保基金的身影，32家为社保基金二季度新进。从行业来看，集中于计算机及通信和其他电子设备制造业、电气机械及器材制造业、农副食品加工业、专用设备制造业，分别有6家、3家、3家、3家上市公司被社保基金重仓持有。

　　Wind数据显示，嘉实基金管理的社保406组合新进7只个股，显示正在积极调整持仓结构。二季度，该组合新进入山东药玻、我武生物、通策医疗、亿联网络、吉比特、九阳股份、浙江鼎力的前十大流通股东，其中，持有山东药玻1271.71万股，市值约2.9亿元。

　　社保基金114组合二季度出现在10只股票的十大股东之中，其中，5只个股为新进，分别为华正新材、亿纬锂能、圣邦股份、伊力特、承德露露，二季度末持有市值在4000万元至1.66亿元之间。

　　易方达基金管理的社保基金407组合也非常积极，一口气新进了太辰光、天山股份、思源电气、南大光电，分别持有176.19万股、519.36万股、569.54万股、236.28万股。

　　广发基金管理的社保420组合二季度新进日月股份和亿嘉和；基本养老保险基金1206组合也新进日月股份，此外，还新进了南方传媒。

　　值得一提的是，从二季度社保基金新进品种来看，较受欢迎的是双一科技，社保502组合、基本养老保险基金903组合、基本养老保险基金1303组合均新进该股。基本养老保险基金903组合还新进了杭州解百，持有103.29万股。502组合还新进金雷股份、福斯特，分别持有9600万元、1.91亿元。

　　社保基金也各有独门偏好。如鹏华基金管理的社保404组合新进安图生物、安井食品，持有市值均为1亿元左右；博时基金管理的社保412组合新进淮北矿业、天山股份、新泉股份、环球印务，基本养老保险基金1301组合新进动力源、恒源煤电，长盛基金管理的社保105组合新进康龙化成和涪陵榨菜，博时基金管理的社保103组合新进入大冶特钢、中金黄金。此外，南方基金管理的社保401组合新进先达股份，持有300万股；社保602组合新进北京君正、金新农、旗滨集团。

　　除了新进个股之外，一些社保还对部分原持有个股大举增持，如双汇发展、我武生物、红旗连锁、西山煤电、荣盛发展、大华股份、视觉中国、伊力特等。整体来看，社保基金还重点布局大消费，也有一些组合开始调整持仓，布局一些偏二线蓝筹，以及计算机、通信等行业。

　　04

　　差距缩至3503亿元 外资持股市值直逼公募

　　上海证券报讯，中国外资所持A股市值日渐逼近公募。最新数据显示，截至6月底，外资所持A股市值与公募的差距缩减至3503.31亿元。

　　外资持股市值与公募日益接近，将对公募带来深远影响。不少公募基金人士坦陈，面对外资持续流入，公募在公司定位、产品创新、投资逻辑、投资风格上面临不小挑战，他们已做好了积极迎战的心理准备。

　　√ 外资持股市值达16473亿元

　　银河证券基金研究中心最新数据显示，截至6月底，公募基金持股市值为19976.31亿元，外资持股市值为16473亿元，两者相差3503.31亿元。短短几年时间，外资持有A股的市值增加了8873.54亿元。

　　在悟空投资看来，外资持续增配A股的趋势较为确定。“今年的5月、8月和11月，MSCI分三次提高了A股的纳入因子，为市场带来重要的增量资金。纵观全球市场，A股核心资产的比较优势仍非常明显，外资长期持续流入是可预期的，其选股策略会对A股市场产生深远影响。”

　　√ 公募直面挑战

　　不少基金业内人士坦陈，金融业对外开放是大趋势，面对外资持续流入，公募应积极应战。据悉，面对激烈的市场竞争，基金公司都在积极寻找特色化发展之路。以国金基金为例，该公司正努力通过应用金融科技为客户获得持续的稳定收益。国金基金聂武鹏表示，公司将结合自身优势和特点，将固收和量化作为重点方向，打造绝对收益产品。

　　面对外资竞争，公募基金如何通过自身产品创新，为投资者创造更好的收益和投资体验也成为目前国内公募的重要议题。南方基金首席市场官吴增涛坦陈，基金公司目前的很多创新只是为了追逐热点，而投资热点是不断变化的，因此真正的创新在于投资端能真正发现和把握市场机遇。

　　“基金产品并非工业产品，从这个角度来看，对基金公司而言，最大的创新其实在于通过投资不断优化市场价值。此外，公募存在很多参与创新的机会，比如科创板及养老金第三支柱的建设等。”吴增涛表示。

　　泓德基金副总经理温永鹏表示，把复杂的事情做简单，把简单的事情做极致，就是公募的创新之道。基金产品的形态虽然简单，但把每只产品的业绩做好并非易事。相较于科技企业需要大量颠覆性的创新，公募只需要坚持做正确的事情，把投资做到极致即可。

　　公募基金回顾

　　上周A股市场逆势上涨，上证综指周内上涨1.77%，收复2800点整数关口，收报2823.82点，深证成指上涨3.02%，创业板指上涨4.00%。从申万一级行业看，上周电子板块强势领涨，单周上涨8%，食品饮料、计算机板块亦有较好表现，单周涨幅均超5%，仅有银行、建筑装饰、钢铁板块周度微幅收跌。在此背景下，股票型基金净值上周加权平均上涨3.04%，纳入统计的389只产品中有381只产品净值上涨，占比超九成。指数型基金净值上周加权平均上涨2.31%，纳入统计的881只产品中有807只产品净值上涨，配置电子等科技主题的基金周内领涨。混合型基金净值上周加权平均上涨2.38%，纳入统计的3178只产品中有3115只产品净值上涨，占比超九成。QDII基金基金净值上周加权平均下跌0.83%，投资移动互联和黄金的QDII周内领涨，纳入统计的254只产品中有66只产品净值上涨，占比近两成。债券型基金净值上周加权平均上涨0.14%，纳入统计的2536只产品中有2384只产品净值上涨，占比超九成。短期理财债基收益优于货币基金，最近7日平均年化收益分别为2.59%、2.39%。股票型基金方面，农银汇理医疗保健主题以周净值上涨7.44%居首。指数型基金方面，申万菱信电子行业周内表现最佳，周内涨幅7.41%。债券型基金方面，金信民旺A周内以4.26%的涨幅位居第一。QDII基金中，上投摩根中国生物医药收益榜首，产品净值上涨4.19%。

　　基金指数收益

　　数据来源：WIND，普信资产

　　主要指数近一周涨跌幅

　　数据来源：WIND，普信资产

　　01

　　货币型基金

　　本期货币市场基金7天年化收益率中位数为2.36%。其中排名前三的基金为北信瑞丰宜投宝B、北信瑞丰宜投宝A、北信瑞丰现金添利B，7日年化收益分别为4.05%、3.79%和3.46%。

　　数据来源：WIND，普信资产

　　02

　　股票型基金

　　上周，主动投资股票型基金中位数收益率为2.29%。医疗保健、电子信息成为市场热点。农银汇理医疗保健主题、海富通电子信息传媒产业A、海富通电子信息传媒产业C、周收益率分别录得7.44%、7.42%、7.37%。

　　数据来源：WIND，普信资产

　　03

　　债券型基金

　　上周，债券型基金中位数收益率为0.126%。金信民旺A、金信民旺C、银华中证转债指数增强B收益最佳，收益率分别为4.26%、4.25%和2.97%。

　　数据来源：WIND，普信资产

　　04

　　指数型基金

　　上周，指数型基金中位数收益率为2.17%，申万菱信电子行业、天弘中证电子A、天弘中证电子C收益最佳，收益率分别7.41%、7.20%和7.19%。

　　数据来源：WIND，普信资产

　　05

　　QDII基金

　　上周，QDII基金中位数收益率为-0.05%。生物医药与电子行业成为市场热点。上投摩根中国生物医药、交银中证海外中国互联网、易方达中证海外互联网收益最佳，收益率分别4.19%、4.02%和3.77%。

　　数据来源：WIND，普信资产

　　分析师声明：

　　本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

　　免责声明：

　　本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。

　　市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只作参考，不构成投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。未经本公司书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如欲引用或转载本文内容，务必联络本公司并获得许可，并需注明出处为普信资产管理有限公司，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

责任编辑：陶然