来源：投资家
作者 | 锐眼哥
单日暴跌12%，日本股市用疯狂的下跌惊呆了全球投资者。
由日本央行加息引发的日本股市暴跌，也迅速传导给了周边。
8月5日，韩国股市下跌超过9%，中国台湾地区的股市下跌超过8%。
A股倒是坚挺很多，当天沪、深、创三大指数跌幅均不到2%，A股这算是赢了一局吗？
华安基金，低调的巨头
不过，有些买了跟日本股市挂钩基金的基民，就亏大了。
当天，日经225ETF（代码：513880）跌停，日本东证指数ETF（代码：513800）、日经ETF（代码：513520）大跌近9%，日经ETF（代码：159866）大跌超过9.5%。
这次日本股市ETF的大跌，跟年初海外股市ETF被爆炒时的涨停无疑形成了鲜明对比！
这几只日股基金中，华安基金管理的日经225ETF资产规模最大、份额规模最大，跌幅也最大。
其实，华安基金在公募基金界一直是“闷声发大财”的存在。
论名气，华安基金可能不如那些捧出过顶流基金经理的同行。但论资历、论规模、论背景，华安基金却是大哥级别。
论资历，华安基金早在1998年就成立，是国内首批成立的5家基金管理公司之一 。
论规模，截至2023年底，华安基金管理资产超过6000亿元，其中非货币基金的资产管理规模超过3500亿元。
截至2024年8月2日，华安基金的管理资产已经突破6400亿元，取得进一步增长。
论背景，华安基金的控股股东是持股51%的国泰君安证券，这是市值过千亿的头部券商。
资历、规模、背景，都说简单说完了，那么，投资者最关心的业绩情况如何呢？
先上一个直观的数据：2023年，华安基金旗下的产品合计亏损超过91亿元，但当年收了29亿元以上的管理费。
果然，这个世界上最好的工作就在基金公司！
严重依赖被动基金，产品表现不一
从基金产品分类来看，华安基金侧重于被动型产品，即指数型基金和增强指数型基金。
被动型管理型占比高的基金公司，不容易打造出顶流基金经理，但好处也显而易见：可以把亏损甩给股市大环境，不会成为基民口诛笔伐的焦点。
笔者在之前写华泰柏瑞的文章里也指出，华泰柏瑞非常热衷于搞被动管理型的ETF基金，公司旗下的沪深300ETF已经超过2000亿规模，比市场上任何单只主动管理型基金都大得多，是当下国内规模最大的单只非货币型基金。
华泰柏瑞管理的指数基金从2020年底的727亿元飙升到了2023年底的1800亿元，占到全部资产的半壁江山。
华泰柏瑞是国内出了名的被动型基金公司，而华安基金对于被动型基金的依赖更加有过之而无不及。
根据不久前的一个数据统计，在华安基金旗下的的90只普通股票型基金产品中，被动型产品多达78只，占比高达87%。
从下图可以看出，华安旗下规模最大的几只基金，多是长债基金和固收性质的指数型基金。唯一例外的华安黄金易ETF基金，投资标的还不是股票，而是黄金。
当然，受益于黄金的牛市，这个基金表现也不错，最近一年赚了21%以上。
而在华安的混合型基金中，规模排名靠前的，最近一年基本都是亏损，而且是两位数以上亏损幅度。
规模50亿的华安媒体互联网混合A，最近一年的净值从3.1跌到了2.3附近，跌幅25%以上。
规模41亿的华安聚优精选混合，最近一年下跌超过18%，由于是在2020年7月基金抱团股的高股价区间发行的，现在净值非常惨淡，只有0.57。
胡乱追涨杀跌，有没有猫腻？
不过要说“高位接盘”，那还得是华安景气领航混合。
此基金在2023年4月27日发行，正好是上证指数2023年最高点附近。
这就导致了此基金发行没多久之后就快速下跌。
截至今年二季度末，华安景气领航混合前十大重仓股如下。
但就在这只基金刚成立的时候，它的第一大重仓股是目前十大重仓股之外的科大讯飞。
2023年二季度末，此基金持股科大讯飞239.51万股，市值高达1.63亿。
也就是说，此基金当时持有科大讯飞的成本在68元左右，而目前科大讯飞股价仅为36元多，已经不止腰斩。
科大讯飞的历史最高价出现在2023年6月21日的81.8元，这正好是华安景气领航的最重仓它的时间点。
华安景气领航在科大讯飞股价最高期间，买了最多的仓位，这种高位追涨的玩法岂能不亏？
事实上，过去一年，华安景气领航的前十大重仓股已经完全换了个遍。
2023年上半年末其前十大重仓股分别是：科大讯飞、通富微电、深科技、中国铝业、王府井、福昕软件、兴森科技、中国太保、中科曙光、新华保险。
2024年上半年末其前十大重仓股则换成了：鹏鼎控股、网宿科技、快手、哔哩哔哩、水晶光电、上海医药、太极集团、汉森制药、老白干酒、阅文集团。
以目前第一大重仓股鹏鼎控股来说，其556.4万股的持仓量和2.21亿的持仓市值，相当于平均成本40元左右。
下图红线位置是华安景气领航买入鹏鼎控股的成本价。可以明显看出，这是在鹏鼎控股从年初的15元附近，一路涨到目前年内最高股价区间后建仓的。
而现在35元的股价，说明华安景气领航又套牢了。
在2024年一季度，鹏鼎控股还根本不是华安景气领航的前十大重仓股。
所以，该基金在鹏鼎控股上的操盘手法跟科大讯飞一样，都是高位之后重仓接盘！
掌管华安景气领航的基金经理名叫胡宜斌，此人目前管理的基金，今年以来亏损幅度全部都在14%以上，在同类基金中排名也全部位居倒数。
胡宜斌喜欢追热点概念题材，在高位重仓接盘，待到股价下跌之后再换一波重仓股，新买的重仓股又是买在高位。这种搞法如果不亏损，那太阳恐怕要从西边出来了。
一向低调的华安基金，如果多几个胡宜斌这种频繁追涨杀跌的基金经理，恐怕想不被基民记住都难了！
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