合富永道 l “风格漂移”头铁的金信智能2025满仓银行股含“智”量为零，托管行招商银行竟7年无察觉|金信_新浪财经

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来源：合富永道

作者：围基解密

风格漂移是一种病，得治！药不能停。济安金信基金评价中心2024年Q1审查结果显示有14家基金公司29只产品（AC份额未合并）出现风格漂移。济安金信基金评价中心“基金风险监控与合规管理系统”显示，风格漂移的基金中的头铁非金信智能中国2025混合莫属。金信智能从2016年就开始了风格漂移之路，而且偏离度极大，2024年Q1更是近乎全仓银行股，含“智”量基本为零。而该基金托管行招商银行对这只头铁长达7年的风格漂移基金竟然无察觉。

资料来源：济安金信基金评价中心

金信智能中国2025混合A契约约定：投资于基金合同界定的智能中国2025主题的证券不低于非现金基金资产的80%。济安金信基金评价中心对华安低碳生活混合风格审查结果是严重偏离，偏离度高达96.36，不予评级。事实上金信智能中国2025混合2016年以来一直在风格漂移的路上。该基金个人持有比例高达98.06%%。机构持有比例为1.94%。而2023年6月30日，该基金机构持有比例为22.68%。

2022年针对基金管理人“风格漂移”，监管部门雷霆出手，对基金管理人存在“风格漂移”等问题、部分基金托管人存在的内控制度不完善等问题被通报，对违规机构或责任人员采取了责令改正、出具警示函、谈话提醒等监管措施。监管部门重拳出击大受市场各方欢迎，托管机构和保险等大型机构投资者也对“风格漂移”开始了严加防范。防止主题基金“挂羊头卖狗肉”，风格漂移情况，不少托管行也开始要求基金公司自查“风格库”或者“主题库”，对照主题基金合同里关于产品风格特征的描述，去检查相关基金的风格库是否与之相吻合；要求基金公司提供风格库制度和入库具体标准，由托管行自行动态维护；部分托管行检查主题基金的前二十大重仓股是否符合主题界定。

《公开募集证券投资基金运作管理办法》第三十一条明确规定，基金名称显示投资方向的，应当有百分之八十以上的非现金基金资产属于投资方向确定的内容。从这一角度上看，监督基金的投资运作是托管行的职责所在。托管行近年来关注主题基金风格库的管理情况，严防死守风格漂移对基金的投资运作起到督促作用，维护了投资人的利益。托管行加强主题基金的投资监督，有利于基金行业更加规范向前发展。但是托管行也面临着人手紧面对天量的基金产品数量和纷繁复杂的专业问题难以解决，急需专业机构施以援手。

有人可能会说，“风格漂移“怎么了？只要基金经理能给我赚钱就行。这个味道是不是很熟悉？渣男怎么了？只要他对我好就行。

作为所有基金评级机构中唯一一家坚持十多年对基金“风格漂移”会以不予评级处罚的评级机构，济安金信基金评价中心以投资者利益为重，在基金评级机构中始终独树一帜旗帜鲜明地反对“风格漂移”，坚守“公平交易”等评级底线，10余年如一日以基金业吹哨人为己任，对基金风格漂移不予评级早有明确规定。因为，风格漂移的基金经理往往在赌性上“更胜一筹”，且常常伴随不公平对待持有人的问题。

基民朋友会问，怎么识别“风格飘移”型渣男基金经理和基金公司呢？我们有一个中国公募基金“风格飘移”型渣男鉴别宝典——济安金信公募基金风控合规系统。济安金信早在十年前就对全市场的基金产品“风格漂移”建立了市场唯一的数据库和相关系统，每季度都会公开发布因“风格漂移”不予评级的基金典型案例，致力于为投资者和托管行提供专业的服务。

有基民会问，如果自己买的基金经理出现风格漂移，或者持有该风格飘移基金经理管理的其他基金该怎么办？

一旦发现上述情况就一个字撤。远离渣男基金，别当韭菜，本金很贵，请勿浪费。