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来源：投资家
你熟悉的那只鸟，马上要退市了！
惋惜，曾被誉为“国民鞋王”的贵人鸟，承载了多少人青春记忆啊；
头顶“A股运动品牌第一股”的光环，贵人鸟（ST贵人）在资本市场浮沉十年后，最终还是难逃“折翅”退市的命运！
提起贵人鸟，很多人应该都不陌生，当初也是红极一时的运动鞋服品牌。
而且，贵人鸟早期并不是纯运动品牌，而是主打休闲、潮流风的，设计在线，性价比高，专注于二三线城市的都市人群，门店和广告更是随处可见。
结果谁又能想到，贵人鸟却在运动鞋服赛道大杀四方，并于2014年1月登陆A股市场，摘得中国A股运动鞋服第一股的桂冠。
2015年，贵人鸟创始人林天福凭借190亿元身价登顶泉州市首富！
这个曾经风光无限的鞋业巨头，如今却面临着退市的困境，实在令人唏嘘。
2018年-2020年，贵人鸟公司连续三年巨亏，甚至被实行退市风险警示，徘徊在退市边缘。
从“A股第一运动品牌”到跌落谷底，步入退市的坎坷经历，贵人鸟到底遭遇了何种挑战与转折？
一
知名国货品牌贵人鸟，将在A股落下帷幕！
3月12日，A股市场首个运动品牌贵人鸟股份有限公司（ST贵人603555.SH，以下简称“贵人鸟”，）公告称，由于公司股票触及交易类退市指标，公司股票将在上海证券交易所终止上市。
据了解，贵人鸟股票在2024年2月1日至2024年3月7日的连续20个交易日中，每日收盘价均低于1元，触及终止上市条件，上交所已向公司下发终止上市相关事项的监管工作函。
2024年3月4日，贵人鸟股票再度跌停，收盘价报0.78元/股；
3月5日，贵人鸟董事会发布《关于公司股票可能被终止上市的第九次风险提示公告》，提及该股已在连续17个交易日内收盘价低于1元，即便后续3个交易日均涨停，也将因无法重回1元而提前锁定退市。
可以说，退市已经是贵人鸟无法挽回的结局了！
贵人鸟，这个曾经风光无限的鞋业巨头，如今却面临着退市的困境，令人唏嘘。
曾经，贵人鸟以其独特的设计和高品质的产品，一度赢得了消费者的喜爱，被誉为“鞋王”；
然而，上市后，贵人鸟开启扩张模式，先后涉足多个跨界领域；
结果，随着近年市场竞争的加剧和消费者需求的不断变化，贵人鸟面临着巨大的压力，探索无果后“折翅”退市！
年报信息显示，2022年该公司共300余人参保，而2016年这一数据为3500余人。
对外投资信息显示，贵人鸟公司直接持股23家企业，其中11家为存续状态，包括名鞋库网络科技有限公司、贵人鸟（厦门）有限公司、金鹤米程莱农业（上海）有限公司、福建贵人鸟体育科技有限公司等，版图涉及体育、农业、投资等领域。
风险信息显示，不久前，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对贵人鸟和公司实控人、董事长李志华立案。此前，贵人鸟及李志华已多次被出具警示函、约见谈话、通报批评等。此外，贵人鸟已被列为被执行人，并被多次冻结股权。
二
提起贵人鸟，很多人应该都不陌生，当初也是红极一时的运动鞋服品牌。
2014年，贵人鸟登陆上交所，曾经邀请过刘德华等明星大咖代言。
2015年，贵人鸟股价一度超过60元/股，贵人鸟市值一度超过400亿元，成为当时的“鞋王”，创始人林天福以190亿元身家成为泉州首富。
福建晋江，中国的鞋企之乡。
在这里，数得上名字的运动品牌有很多，安踏、特步、361°、鸿星尔克、乔丹，当然还有贵人鸟，都来自这里。
上世纪80年代末，和特步的丁水波、安踏的丁世忠等人一样，贵人鸟创始人林天福在此设立了仅有5个人的家庭小作坊，开始从事小规模的运动鞋贴牌代工业务。
十余年间，贵人鸟完成了从家庭小作坊到专业鞋厂，再逐渐成为一家现代企业的蜕变。
2002年，林天福开始发展自主品牌“贵人鸟”，并逐渐形成了贵人鸟现有运动鞋服的业务模式；
2004年，贵人鸟股份有限公司正式成立。
彼时，安踏倾其利润找了孔令辉代言，结果孔令辉不负众望，成功在悉尼奥运会上夺冠，一举带起了安踏的知名度，为安踏迅速打开了市场！
其后两三年，安踏营业额暴涨至原本的十倍，迅速从生产批发商蜕变成品牌。
嗅觉灵敏的林天福，不甘示弱也大手笔进行了一系列品牌营销活动。
不过，贵人鸟没有像同行那样找体育明星代言，而是斥巨资邀请刘德华、张柏芝、等炙手可热的影视明星为其代言；
随后，他又瞄准了当时国内火遍大江南北、深入人心的电视选秀节目，如《快乐男声》、《超级女声》、《我型我秀》等。
“三板斧”下来，贵人鸟的名气迅速打响，使其一跃成为运动时尚的代表！
三
趁着2008年北京奥运会掀起的全民体育热潮，贵人鸟又大举扩张，门店数量由2009年的1847家迅速增至2011年的5067家，两年激增3220家门店，平均每天要新开超4家门店。
2013年，贵人鸟的门店数超过5500家，成功跻身中国十大运动鞋品牌队列！
14年贵人鸟的成功上市，让林天福的个人财富跟着水涨船高，问鼎泉州首富。
此刻，距离林天福创业已走过28载，贵人鸟成立逾12载。
可令人意想不到的是，在今后的5年的时间里，林天福与贵人鸟将经历一场大反转与大败局，一切美好与荣耀即将烟消云散。
人一旦太顺，志高意满之下，往往就会栽跟头，古来多少英雄豪杰皆败于此。
林天福未能例外，高光时刻一瞬而逝，便遭遇了他的滑铁卢。
上市后，林天福不仅仅满足于单运动服鞋带来的利益，贵人鸟开始大步快走，先后涉足投资、科技、足球经纪业务、体育保险、运动项目管理、健身等领域。
其中，贵人鸟花2.4亿投资了体育网站虎扑，后来又加码4亿元，与虎扑共同成立了动域资本。
但贵人鸟蒙眼狂奔的时候，其销售收入和销售利润已经出现下降趋势：
2018年，销售收入为28.12亿元，下降了13.52%，归属母公司股东的净利润亏损6.86亿元。2019年，又亏损10.96亿元，2020年再次亏损3.82亿元，累计三年亏损额高达21.64亿元。
公司连续三年巨亏，贵人鸟也被实行退市风险警示，徘徊在退市边缘。
扩张的背后，公司资产负债率也在不断上升，2020年年底，贵人鸟资产负债率已高达99.26%。
四
贵人鸟也曾尝试过“自救”，可惜前面坑太大后期转型以失败告终！
2021年4月，粮食贸易流通业第三方供应链服务平台泰富金谷成为公司重整投资人。随后，以运动鞋服起家的贵人鸟开始向粮食贸易转型。当年，贵人鸟扭亏为盈，净利润3.6亿元，营收同比增长19.43%。
1年后，由于原控股股东贵人鸟集团（香港）有限公司的股权因司法拍卖被稀释，泰富金谷被动成为控股股东，李志华也成为了实控人。
去年9月，贵人鸟宣布将逐渐退出运动鞋服业务，聚焦粮食贸易。但这次跨界卖米也没能拯救贵人鸟，2023年预计净亏4.85亿元，公司需要偿还的司法重整留债债务本息合计约 2.1 亿元。
而已经让出控制权的贵人鸟创始人林天福也依然麻烦缠身，名下仍有2条限制高消费的信息。
低价股走弱的表象背后，是ST贵人自身经营等多重问题交织。
2月22日，贵人鸟及公司董事长、实控人李志华被有关部门立案调查。
再往前看，2023年9月，傅锴越因个人原因申请辞去公司董事、副总经理以及董事会审计委员会委员职务。2023年12月23日，董事林思萍因个人原因辞职。1月13日，公司副总经理张翼辞职。
可以说，十年前的A股见证了贵人鸟的高光时刻，十年后A股又看着贵人鸟英雄迟暮。
贵人鸟当初打造“国内体育产业第一公司”的宏愿，如今也相去甚远！
而同为晋江鞋企，如今，鸿星尔克活跃在各大国货直播间，361°、特步的营收亦在稳步增长，更枉论老大哥安踏，曾拿下2022年中国运动鞋服市场第一。
遥想当年，贵人鸟也凭其400亿的市值让同乡兄弟可望不可及，但如今，贵人鸟市值比最高时蒸发九成以上，即使是其预备退出鞋服业务的公告，也没有在铺天的国货热中激起多大水花。
这正应了那句残忍的话语，比起黑红，更惨的是无人问津。
从门店五千余家到转行卖菜，贵人鸟，何以至此？
一方面，贵人鸟主营业务错过了电商快班车，失去渠道优势，产品也难以抓住年轻一代的心，导致销售收入逐渐下降，最终淡出公众视野。
另一方面，企业寻找第二条曲线固然重要，但像贵人鸟这般乱无章法的投资，使得新业务无法和主营业务形成联动，注定无法扶持新业务，甚至牵连主营业务。
前有耐克、阿迪达斯等国际品牌下沉二三线城市，后有安踏、李宁等国货品牌推陈出新、逆袭进阶。
如今的贵人鸟剥离鞋服，加码粮仓，早已是物是人非，但幸存者跟随时代进步，不幸者将以各种方式被残酷的市场淘汰，是不变的道理！
五
随着退市新规逐渐显效，面值退市已不再是A股的“稀罕事”。
2023年，面值退市数量创出历史新高，两市合计达到20只股票，较前两年增长明显。
今年以来，*ST华仪、*ST柏龙、*ST泛海、*ST爱迪、ST鸿达、ST星源已先后面值退市。
贵人鸟即将退市，无疑给整个鞋业市场敲响了警钟，速度固然重要，但长久发展的“稳”才是压舱石！
傲慢，是生存最大的障碍！
对于“贵人鸟们”来说，退市或并非终点，而是新的开始！
参考资料：
《泉州前首富亏大了》，盐财经
《贵人鸟，“折翅”退市》，上海证券报
《定了！昔日“鞋王”，退市！》，中国基金报
《太突然！知名国货品牌，退市》，每日经济新闻
《贵人鸟退市：傲慢，是生存最大的障碍！》，笔记侠
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