现在定投三高指数，合适吗？

来源：老罗话指数投资

节后资本市场一路“高歌猛跌”，让春节期间入场的基民们叫苦不迭，很多人在担忧：“现在这个时候定投三高指数，我还有机会吗？”

老罗今天就用历史实践告诉你，即便从市场高位入场，仍然比较好的有机会！

只要坚持定投，也一样能获得满意的收益，现以中证医疗指数（399989.SZ）为例进行说明。

自2004.12.31基日以来，中证医疗指数的走势如下图所示。历史上中证医疗共经历四次微笑曲线，历史上的三次重大回调分别高达-68.89%（2007年5月29日至2008年10月26日）、-50.11%（2010年12月17日至2012年12月3日）和-65.35%（2015年6月12日至2019年1月14日）。同时我们也看到，中证医疗在2009-2010、2014-2015和2019-2020年的牛市上涨幅度分别高达344.24%、573.99%和234.17%。

01

处在2007年的高位开始定投

设置定投规则如下：选取2007年5月25日收盘价为基准价格，将其定为单位净值，后续交易均采取相对净值计算。定投区间自2007年5月25日起，到2010年11月24日止，每周最后一个交易日下单一笔定投，每次定投金额为500元。通过长期坚持定投，直到2010年牛市行情爆发，中证医疗达到局部高点5155.42，定投收益数据如下表所示：

中证医疗在这一微笑曲线期间经历了2008年前后的熊市，期间累计收益率最大亏损达-48.60%（2008年10月17日）。而后在进入2009年的牛市后扭亏为盈，在2010年的牛市累计收益率最大可超100%，周期长达约3.5年。

02

处在2010年的高位开始定投

采取相同的定投规则，选取2010年11月26日收盘价为基准价格，将其定为单位净值，后续交易均采取相对净值计算。定投区间自2010年11月26日起，到2015年6月12日止。通过长期坚持定投，直到2015年中证医疗达到局部高点16957.76，定投收益数据如下表所示：

中证医疗在这一微笑曲线期间经历了2012年前后的熊市，期间累计收益率最大亏损达-25.85%（2012年1月6日）。此后在2013年5月扭亏为盈，并在2015年的牛市累计收益率最大可达近300%，周期长达约4.5年。

03

处在2015年的高位开始定投

采取相同的定投规则，选取2015年6月12日收盘价为基准价格，将其定为单位净值，后续交易均采取相对净值计算。定投区间自2015年6月12日起，到2021年2月10日止。通过长期坚持定投，直到2021年中证医疗达到局部高点19636.22，定投收益数据如下表所示：

中证医疗在这一微笑曲线期间的累计收益率最大亏损达-26.33%（2015年9月2日）。此后，在2019年8月扭亏为盈，并在2021年的牛市累计收益率最大可达近130%，周期长达约5.5年。

如上，在中证医疗的三段微笑曲线中，即便是在2007年、2010年和2015年的高点入场定投，经过3到5年的坚持后，分别可以达到103.25%(23.22%)、296.56%(36.95%)和129.10%(16.31%)的累计收益率(年化收益率)。

可以看到，一轮牛熊周期短则两三年，长则五六年，即便是在牛市高位水平开始定投，只要长期坚持下来都能获得很好的收益。所以，我们大可不必因为短期的震荡过度恐慌，谨记选择“三高指数”（高波动、高成长、高景气度）、低位坚持、高位及时止盈”的原则，剩下的就是静待定投这一朵时间的玫瑰徐徐绽放。

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