期权日报（20210304）：认购期权隐含波动率震荡上行

来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

3月4日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了3515985张，其中认购期权成交1602067张，认沽期权成交1913918张，PUT-CALL比率（PCR指标）为119.47%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2589169张，其中认购期权成交1254348张，认沽期权成交1334821张， PCR指标为106.42%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了386588张，其中认购期权成交176211张，认沽期权成交210377张， PCR指标为119.39%；沪深300股指期权合约共计成交了139670张，其中看涨期权成交70567张，看跌期权成交69103张，PCR指标为97.93%。

2 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数大幅下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌2.85%和3.15%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，认购期权隐含波动率震荡上行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，认购期权隐含波动率震荡上行，认购期权的ATM波动率目前在20.5%-23.5%之间，认沽期权的在23%-26%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡上行，认购期权的ATM波动率目前在19%-21%之间，认沽期权的在25.5%-28%之间。

嘉实沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡上行，认购期权的ATM波动率目前在20%-22.5%左右，认沽期权的在26%-28%左右。

沪深300股指期权，看涨期权隐含波动率震荡上行，看涨期权的ATM波动率目前在24%左右，看跌期权的在29%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日大幅上行，当天上证50指数期货成交了64126张合约，沪深300指数期货成交了159444张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.09%和-0.23%。

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