ETF的2021

来源：投基摸狗

之前写了牛年的十大未解之谜，仔细看的人发现了，那篇文章里面我基本上没有提及ETF，对，确实没有提及，因为要单独写一篇ETF。

2020年ETF竞争格局基本上是“两头热，中间冷”的格局。

年初时候ETF比较火热，芯片ETF、5GETF、新能源车等ETF热情很高，中间因为要出ETF新规，审批明显放缓，年底ETF审批恢复正常，又出现了光伏ETF和一些港股ETF火热的情况。

2020年ETF领域取得一定进展，但是也不是没有隐忧：

1、堰塞湖

因为ETF新规的原因，一定程度上放缓了ETF的审批，虽然现在恢复正常了，但是不可避免造成了一个ETF的堰塞湖，一大些获得批文的ETF要发行或是等待发行，之前积压的和现在正常审批的ETF都要审批，基金公司、券商渠道或是客户可能都有一个慢慢适应的过程。

我除夕当天不是发了一个春节以后三天（周四、周五和周一）的ETF发行情况表格吗？

其实还不全，因为我是只总结了已经发了销售公告的ETF的发行情况，我跟几个不同基金公司的人沟通了一下，据说还有一些ETF在路上，准备发了。

除此之外，很多人关注科创50ETF的场外联接基金也获批了，对，易方达、华夏、华泰柏瑞和工银瑞信的都获批了，以后也都要发，很有可能还是一起发。

供给侧改革要去库存，ETF也在去库存，消化基金批文的路上。

2、竞争激烈

现在基金公司越发重视ETF领域，所以ETF竞争更加激烈，而且ETF新规征求意见稿说非宽基指数1年才能发基金，后来正式文件修改为非宽基指数6个月以后才能发基金。

别说6个月，就是3个月或是1个月也足够基金公司研究了：本身可以和指数编制公司沟通取得一定指数资料，而产品部和指数管理部门都是高材生，天天和这些打交道，说实话研究一个指数真不用一个星期吧。

你想着剑走偏锋出其不意布局一个指数的ETF基本上不可能了，大家都在研究各种指数，这样多人盯着，就你眼光独到：一个指数其他人都不看好，就你看好，而且就你看对，这个指数推出ETF迅速做大成为一个百亿ETF？

我觉得这有一定概率，但是可能性真不大，真的。

3、布局空间

现在ETF已经经过多年发展，很多品种早就有人布局，而且过去一两年规模可能更大了，自然而然剩下可供布局的品种肯定越来越少，大品种那就更少，那么下一步怎样布局？

年前我跟好几个基金公司的人沟通，下一步哪个指数的ETF会脱颖而出，不好说。

4、主动基金挤压

现在主动基金这样火，很多基金投资者和销售渠道都开始关注主动基金和明星基金经理。而投资者的钱是有限的，投资者更多关心赚钱与否，而不是基金是被动还是主动，毕竟能抓耗子就是好猫啊。

主动基金这样火，被动投资的ETF或是指数基金市场就会被挤压。

按照去年我就提出来的观点，一个基金公司大体需要做到四点：

1、保住存量稳收入；

2、提升质量增利润；

3、发展增量扩规模；

4、增加客户赚名声。

各家基金公司的ETF部分，我分别说说，以下是个人看法，肯定有偏颇之处，还望海涵：

华夏基金：

优点：ETF格局中一超多强中的的“超”，嗯，ETF领域的南波湾，ETF规模最大，同时拥有多个指数最大的ETF，目前还没有一个公司能在ETF领域全面对抗华夏基金。

缺点：华夏基金之前很多品种是布局眼光好，下手早获得指数的ETF首发才取得ETF优势，现在审批时候多个基金公司一起获批，一起发行，一起上市，竞争难度加大。

国泰基金：

优点：布局了几个ETF大品种，比如证券ETF，当初规模不大，现在已经400亿，是仅次于50ETF和300ETF的全市场第三大ETF。

缺点：据我所知手头批文不少，今年ETF发行与市场营销、推广压力不小。

华泰柏瑞：

优点：在守住沪深300ETF、红利ETF基础上，最近又前瞻性布局了光伏ETF，恰逢光伏行业表现好，迅速做大规模，机会总是青睐有准备的人，更何况人家最近又搞出一个港股通ETF。

缺点：其他公司盯着的人太多，原来很多公司盯华夏，现在华泰柏瑞也被列入其他公司重点盯防对象了。

华宝：

优点：营销能力强，清醒认知拳头产品重要性，一只好产品胜过一堆小产品。

缺点：资源不如大公司。

易方达：

优点：产品齐全，H股ETF、深100ETF、创业板ETF老大，中概互联最近也受益于互联网股票行情。

缺点：沪深300、上证50和中证500这样大品种不在自己手里，这几个核心品种追规模不容易。

南方：

优点：有中证500指数最大的ETF。

缺点：其他ETF的体量和三百多亿体量的500ETF不成比例，甚至夸张一点可以说南方只有500ETF。ETF发展和人走路一样，不能只靠一条腿走路。

天弘：

优点：过去一年，天弘把几个场外的指数基金变成了ETF的联接基金，以至于现在在某几个指数的ETF上，天弘的对应指数ETF已经规模排名前三名了。

缺点：场外基金变成ETF联接基金，对应ETF规模大了，但是流动性没有同步放大。

华安：

优点：有几个大品种ETF，尤其是现在创业板50ETF成交金额已经超过创业板ETF了。

缺点：前有狼后有虎。

招商：

优点：按说招商的ETF不大，但是招商有个不可替代的中证白酒指数LOF，虽然招商ETF规模不大，但是我觉得可能会发展。

缺点：跟白酒的LOF比，招商ETF可能规模不大，招商基金的LOF规模与ETF规模比太悬殊了，在场内基金或是ETF领域还得加油。

银华：

优点：占据了创新药ETF先发优势。

缺点：核心品种已经被各大基金公司占据，自己布局的创新药指数的ETF盯着的人太多了，貌似得七八家基金公司要发创新药ETF，记不清楚了。

嘉实：

优点：产品线也不错，老牌公司。

缺点：嘉实几个核心品种沪深300和中证500都在深交所，嘉实还得加油。

汇添富：

我个人认为汇添富基金是一个业绩和规模都不错的公司，但是我也认为目前汇添富ETF的规模和汇添富自身在基金圈地位不符合，你认同吗？

大成和广发：

产品不少，但是都需要有一只ETF当作自己的头牌、主将。

博时和工银瑞信：

这两家开始慢慢发力了，发力的不只是ETF领域，其他类型的基金也在发力。

平安基金：

ETF也是在发力，不过很多品种都被别人占据了，不轻松。

大家看了上面的总结发现很多基金公司面临一个共同的问题：现在很多基金公司要发力或是正在发力ETF，但是很多自己要布局的品种早就有人布局了。

我不知道大家看没看过前一阵热播的电视剧《跨过鸭绿江》：一方守山头，另一方想进攻不容易。

目前国内ETF领域还没有一个指数的ETF，发生过后来者超越先行者的现象。

凡事切记优柔寡断，瞻前顾后，不要犹豫，要么就发展ETF，拼尽全力，要么就放弃，别犹犹豫豫。

发展ETF很好，但是你看兴全、中欧、睿远、泓德等等多家基金公司能忍住不发ETF，全心全力做好主动管理，也能为投资者获取收益，你说是吧。

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