来源:华宝财富魔方
分析师:奕丽萍(执业证书编号:S0890515090001)
分析师:程靖斐(执业证书编号:S0890517060001)
1. 成交量和PCR指标
50ETF期权上一周权利金共成交52.44亿元。11月18日成交2648268张50ETF期权合约,其中认购期权成交1473295张,认沽期权成交1174973张,PUT-CALL比率(PCR指标)为79.8%,接近80%的历史均值,上证50指数短期预期中性。
2. 期权杠杆
从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,红线是实际杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。
从下图可以看到理论杠杆最高近80,实际杠杆最高近80。现货市场的情绪传递到期权市场后得到了放大,期权市场为投资者提供了四两拨千斤的投资工具。
3. 日内ATM隐含波动率
认购和认沽期权合约的日内ATM波动率窄幅震荡,认购期权的ATM波动率目前在13%-14%之间,认沽期权的在11%-15.5%之间。
4. 日内Borrow Rate
50ETF期权合约隐含的借贷利率窄幅震荡,目前在-4%左右,市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。
5. 上证50指数期货基差
上证50指数期货合约的日内基差窄幅震荡,主力合约当前升水0.04%左右。
6. 无风险套利机会
根据WIND提供的日内TICK级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。11月18日出现了年化收益达4.8%的正向平价套利机会,盘口瞬间可以容纳30个套利单元。
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