【第846期】短期业绩排名的另一种迷人情况
来源：微信公众号王群航 作者：王群航
昨天，本号谈了业绩的“回光返照”现象，引起了一些交流，昨天所说的情况，主要属于的确有股票投资仓位的、的确有较好净值增长率表现情况下的一种现象，这个也可以被看成为绝对收益；还有一种现象，是属于基本上没有业绩表现时的一种情况，类属于相对收益，这个该如何理解呢？
根据笔者的观察、研究，一些小微基金，尤其是那些临近清盘的小微基金，由于已近绝望，经常会属于被管理人基本放弃的对象。今年以来，基础市场行情长跌不止，一些小微基金或由于股票仓位很低，或由于干脆就没有了股票投资仓位，因此在股市行情下跌的时候，这些小微基金的净值损失幅度就非常小，因此，在相对业绩排名的大背景下，这些小微基金就鱼目混珠、滥竽充数、堂而皇之地被排到了相关短期业绩评价的前列，因为最基本的业绩评价是不考虑规模的。
从FOF投资的角度来看，排名仅仅只是初选，后面还有大量的定量评价、定性研究工作要做。请广大投资者放心，有着如此这般迷人业绩的小微基金，永远不会成为我们FOF的投资对象，因为我们有着一些铁定的预设筛选规则可以直接剔除他们。德邦的“航”家系列FOF专户产品，既有专门适合银行渠道的产品，也有专门适合券商渠道的产品，欢迎关注，欢迎合作！
王群航
■ 中国专业研究基金时间最长的人；
■ 重点、系统研究FOF最早的人；
■ 清华大学、北京大学外聘教师；
■ 中国保险资产管理业协会专家讲师；
■ 新华社瞭望智库30成员之一；
■ 中国基金行业最高奖项“金牛奖”和“金基金”奖的评委；
■ 中央电视台特邀嘉宾；
■ 中国证券网特聘专家；
■ 参与过全国基金从业人员资格考试教材《证券基础知识》、《证券投资基金》、高校教材《个人理财》、《中国资产管理行业发展报告》（2014）的编写工作；
个人著作：
《初买基金必读》
《基金精选100》
《基金投资必读》
《基金精选2008》
《基金精选2009》
《私募证券FOF：大资管时代下的基金中基金》
《王群航选基金》系列丛书等
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责任编辑：常福强
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