“15宏图MTN001”火影幻术

　　来源：债券圈

　　作者：佚名

　　2018年11月26日，上清所发布公告表示未收到“15宏图MTN001”付息兑付资金，“15宏图MTN001”实质性违约。2018年11月27日，宏图高科发布一份关于“15宏图MTN001”与全部投资人达成延期兑付方案的公告。这样的幻术操作，相信除了“15宏图MTN001”的债券持有人，“18宏图高科SCP001”的主承销商渤海银行也是看得一脸蒙B，持有人的内心活动是“辛苦持票三年，怎么就没有18宏图高科SCP001的持有人命好”，渤海银行的内容活动是“当初是你们要我背锅，还说后面大家一个一个轮着背，咋这塔罗牌到了我这儿就停下了”。

　　幻术一：同样的锅，主承背与不背，it’s a question

　　宏图高科自大股东三胞集团债务危机爆发后，上市公司也陷入重重危机，部分资产被冻结，经营业绩大幅下跌。2018年9月5日，在江苏省政府牵头下，三胞集团债委会成立，债务敞口较大的南京银行成为金融债委会的牵头行。

　　2018年10月17日，在公司陷入流动性及债务危机的情况下，宏图高科公告“18宏图高科SCP001”完成兑付，该笔总额为6亿人民币的超短融由渤海银行股份有限公司主承，在债委会的要求下，实际兑付资金由渤海银行垫付，主承销商承担了法定之外的责任和义务。

　　时间推移到了2018年11月26日，“15宏图MTN001”还本付息的日子来临，本只债券的主承中信银行却没有在债委会的逼迫下，替宏图高科解决此次兑付危机，中信银行的BGM一定是“我们不一样”。

　　幻术二：投资人之“被参会”与“被同意”

　　2018年11月27日，宏图高科发布一份关于“15宏图MTN001”与全部投资人达成延期兑付方案的公告。该公告没有简约而不失简单，两句话让投资人哑口无言，一句简述本该兑付，另一句简明扼要表明与投资人达成一致：展期。展期多久？展期后资金筹措方案如何？怎样保障展期后的本息兑付？是否新增抵质押条款？展期涉及罚息与否？方案细节通通没有，相比较其他违约债券的和解方案，“15宏图MTN001”的显得如此迷幻，而此时宏图高科的BGM一定也是“我们不一样”。

　　更为迷幻的事情是，在广泛的投资群中，一张盖有主承销商中信银行公章的会议纪要截图更是让本期债券的投资人感到迷幻。该文件中披露，在2018年11月26日下午紧急召开的持有人会议，各家持有人悉数到场，且同意给予“15宏图MTN001”两年缓冲器，票面利率不变，利随本清，本期应付利息亦递延至到期时支付。会议纪要言之凿凿，让没去参会的投资人和没同意展期方案的投资人都怀疑那天下午大概自己被施了幻术。如果这张会议纪要不涉及伪造，那么主承中信银行就是在歪曲事实了。

　　宏图高科强行的一纸公告，留下身后一脸蒙逼的债券持有人：怎么突然就被参会了，被同意了，难道学会了影分身？相较而言，比起投资人的影分身，还是“15宏图MTN001”的幻术更厉害些。

　　如果事实如此，那么主承中信银行、发行人宏图高科就是在进行蓄意造假，这一欺诈行为，其情节可就相当严重了。

　　根据《中介规则》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具主承销商后续管理工作指引》（简称“《主承销商后续管理工作指引》”），债券发行完成后，主承销商应负责跟踪企业的业务经营和财务状况，并督促企业进行持续信息披露，督促企业按时兑付债务融资工具本息，或履行约定的支付义务，企业不履行债务时，除非投资者自行追偿或委托他人进行追偿，主承销商应履行代理追偿职责；主承销商应按照有关规定开展后续管理工作，积极应对管理突发事件，其他相关中介机构应给予配合，并根据需要在其职责范围内发表专业意见。在企业实质违约后，中信银行未代持有人进行追偿，而且还配合发行人披露虚假信息。

　　同样，根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》第三十条，对于披露《宏图高科关于15宏图MTN001与投资人达成一致的公告》的公司相关责任人应依法处理，同时根据规则的第三十一条及第三十二条，对相关中介机构及其经办人员给投资人造成损失的可追究其民事责任。

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责任编辑：牛鹏飞