银保监会要求银行保险机构制定恢复和处置计划 高收益持续

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　　原标题：日报 | 银保监会要求银行保险机构制定恢复和处置计划；高收益持续

　　来源：美元债跟踪

　　昨日重点回顾

　　Market Recap

　　市场概览：美国周四将公布的5月份CPI同比升幅料超十年高位。拜登将撤销对TikTok和微信的禁令。据报G7公报将呼吁再调查新冠病毒起源。英国央行发出减码宽松政策信号。中国国务院称坚持不搞大水漫灌，增强宏观政策的针对性。习近平考察青海，要求打造清洁能源产业及加快建设盐湖产业基地。中国要求银行保险机构制定恢复和处置计划，强调“自救为本”原则。

　　中资美元债方面，投资级指数上涨0.06%，高收益指数下跌0.21%。美国高收益指数上涨0.12%，投资级指数上涨0.22%。

　　投资级方面：中资美元投资级债券整体小幅走势较为稳定。SOE名字中国化工整体继续收窄3~5bps。AMC板块，华融带动板块下跌，利差走阔。新债方面，金融名字光大银行、兴业银行、中信建投、招银国际等名字均见到小幅收窄。城投债需求仍然较强，非银买家偏好3年以内到期的短券。

　　高收益方面：中资美元债高收益板块整体维持稳定。恒大港股下跌，美元债曲线也跟随下跌1pt。中国奥园下跌2pt，境内债券有较高折价卖出。融信、时代中国、合景泰富、富力地产也下跌0.5pt以上。新债方面，除了佳兆业23增发下跌1pt。综合来看，地产债单B评级名字整体走弱0.5~1pt，BB评级名字则维持相对稳定。

　　一、全球市场概览

　　Global Market Review 

　　表2：全球大类资产表现（今早更新）

　　表3（1）：中美主要利率品种表现（今早更新）

　　二、美元债二级市场

　　1、活跃券二级交易情况

　　（1）投资级活跃券

　　中资美元投资级债券整体小幅走势较为稳定。SOE名字中国化工整体继续收窄3~5bps。AMC板块，华融带动板块下跌，利差走阔。新债方面，金融名字光大银行、兴业银行、中信建投、招银国际等名字均见到小幅收窄。城投债需求仍然较强，非银买家偏好3年以内到期的短券。

　　表4：投资级活跃券的涨跌幅

　　（2）高收益活跃券

　　中资美元债高收益板块整体维持稳定。恒大港股下跌，美元债曲线也跟随下跌1pt。中国奥园下跌2pt，境内债券有较高折价卖出。融信、时代中国、合景泰富、富力地产也下跌0.5pt以上。新债方面，除了佳兆业23增发下跌1pt。综合来看，地产债单B评级名字整体走弱0.5~1pt，BB评级名字则维持相对稳定。

　　表5：高收益活跃券的涨跌幅

　　（3）Distressed板块

　　其他活跃券，中原资管、北大方正、紫光集团、重庆能源、海航集团等名字均见到交易。

　　表6：Distressed板块的涨跌幅

　　三、美元债新发行市场

　　New Issue Market 

　　1、新债定价

　　【新发】发行人/担保人：农业银行香港分行

　　发行结构：直接发行

　　期限：2年期

　　规模：25亿港币

　　IPT：0.80%区域

　　FPG：0.50%

　　发行人/担保人评级（M/S/F）：A1稳定（穆迪）

　　预期债项评级：A1（穆迪）

　　JGCs，JLMs & JBRs：农业银行香港分行，农银国际，中国银行，交通银行，建行（亚洲），东方汇理，汇丰银行，瑞穗证券，渣打银行

　　JLMs & JBRs：农业银行澳门分行，光大银行香港分行，集友银行，花旗集团，招商永隆银行，星展银行，海通国际，工商银行，浦发银行香港分行

　　【新发】发行人/担保人：农业银行香港分行

　　发行结构：直接发行

　　期限：3年期 / 5年期

　　规模：5亿美元 / 5亿美元

　　IPT：T+85bps 区域 / T+95bps 区域

　　FPG：T+45bps / T+57bps

　　发行人/担保人评级（M/S/F）：A1稳定（穆迪）

　　预期债项评级：A1（穆迪）

　　JGCs，JLMs & JBRs：农业银行香港分行，农银国际，中国银行，交通银行，建行（亚洲），花旗集团，中信里昂，东方汇理，汇丰银行，瑞穗证券，渣打银行

　　JLMs & JBRs：农业银行澳门分行，法国巴黎银行，光大银行香港分行，集友银行，招商永隆银行，民银资本，星展银行，海通国际，工商银行，兴业银行香港分行，南洋商业银行，浦发银行香港分行

　　【新发】发行人/担保人：利福国际

　　发行结构：担保发行

　　期限：5年期

　　规模：3.5亿美元

　　IPT：5.2%区域

　　FPG：4.80%

　　发行人/担保人评级：无评级

　　预期债项评级：无评级

　　JGCs，JLMs & JBRs：摩根大通，渣打银行，瑞银集团

　　【增发】发行人/担保人：鲁商集团

　　发行结构：担保发行

　　增发标的：US$180 million 7%  Guaranteed bonds due August 28， 2023 （ISIN：XS2199575486）

　　规模：1.4亿美元

　　IPT：7.5%区域

　　FPG：7%

　　预期债项评级：未评级

　　JGCs，JLMs & JBRs：中泰国际，申万宏源（香港），国信证券（香港）

　　JLMs & JBRs：山金证券（香港）

　　2、新发宣布

　　【宣布】发行人/担保人：交银金融租赁

　　发行结构：维好协议

　　规模：美元基准

　　发行人/担保人评级（M/S/F）：A3 稳定（穆迪），A- 稳定（标普），A 稳定（惠誉）

　　预期债项评级：A3（穆迪），A-（标普）

　　JLMs & JBRs：交通银行，交银国际，农业银行香港分行，澳新银行，法国巴黎银行，招银国际，汇丰银行，海通国际，瑞穗证券，渣打银行

　　JGCs，JLMs & JBRs：摩根大通，渣打银行，瑞银集团

　　路演时间：2021年6月9日起召开一系列固定收益投资者电话会议

　　3、已宣布

　　暂无。

　　注：本文数据来自彭博、WIND、美元债跟踪研究。本文仅供信息参考，不构成投资建议。

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责任编辑：赵思远