日元“卖事实” 日本央行难以满足多头需求

转自：新华财经

新华财经北京3月19日电（王姝睿） 即使日本央行结束负利率政策，也没能将美元兑日元从目前149的水平大幅拉低。日本央行政策调整已被定价在美元兑日元的走势中，当预期落地时，交易员开始“卖事实”。

美元兑日元走势

自从日经新闻报道日本央行不仅将取消零利率，还将取消收益率曲线控制以来，日元几乎没有变动。对冲基金也继续大量做空日元，增加了压力。

虽然结束了负利率，日本央行并未发出开始一系列大幅加息的信号，难以满足多头需求。日本央行行长植田和男已经表示，即使在负利率结束后，日本的金融状况仍将保持宽松。

目前市场等待植田和男的新闻发布会，他很可能会提供温和的前瞻性指引，但过去的沟通并不总是像央行希望的那样顺利，这增加了美元兑日元进一步波动的风险。Lombard Odier高级宏观策略师Homin Lee说，日本央行行长植田和男下午的新闻发布会将是判断日本央行在2024年剩余时间准备采取何种举措的关键。“在接下来的几个月里，日本央行将保持观望，观察数据，但日本央行是否想要发出鹰派的威胁，稳定日元汇率，我们将拭目以待。”

三菱日联分析师表示，日本央行本次会议未成为提振日元的决定性转折点。日本央行必须释放出更多信心，表明需要进一步收紧政策，才能引发日元走强。三菱日联目前预计，日本央行只会在今年第四季度再加息一次。

麦格理则预计，3月底美元兑日元将触及155，并预计其到6月底前将在该区域交易。该机构不认为政策正常化会导致大规模资本回流日本，因为加息已被充分定价。

同时，分析师表示，日元本周的命运还掌握在美联储3月的利率决定手中。日本央行和美联储仍然存在收益率差异，缩小美国和日本收益率之间巨大差异的更大一部分动力将来自美联储方面，而不是日本央行。

中期来看，日本央行货币政策的调整将预示着一段强势时期的到来，美联储、欧洲央行和英国央行预计大概率将在6月开始下调政策利率，因此利差将大幅向有利于日元的方向转变。美元走弱也将对日元升值起到促进作用，中期日元预计将走强。

编辑：王晓伟

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