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分析师：李智能 S0980516060001
经济增长高频跟踪：本周国信高频宏观扩散总指数小幅回落
截止2019年12月6日，国信高频宏观扩散指数B为-1，指数A录得907。构建指标的六个分项中，无氧铜丝利润持平上周，水泥价格、耗煤量较上周上升，环渤海动力煤价格、废钢价格、南华工业品指数较上周回落。本周总指数较上周小幅回落。
CPI高频跟踪：食品和非食品价格均上涨
1、CPI食品周度跟踪：本周食品价格恢复上涨
本周（11月30日至12月6日），农业部农产品批发价格200指数开始上涨。本周农业部农产品批发价格200指数较上周上涨0.35%。从分项来看，本周蔬菜、水果价格、水产品上涨，肉类、蛋类、禽类价格下跌，其中肉类价格下跌幅度明显收窄。
从高频指标的全月累计均值环比来看，今年11月食品价格环比或仍高于季节性。根据截至本周可获取的食品高频数据，商务部农副产品价格指数11月环比为2.64%，高于历史均值0.90%；农业部农副产品批发价格指数、菜篮子价格指数11月环比分别为1.47%、1.64%，亦高于历史均值-0.55%、-0.67%。
2、CPI非食品周度跟踪：非食品价格继续上涨
本周（11月30日至12月6日）非食品综合高频指数较上周上涨0.43%。分项来看，本周黄金饰品、柴油、建材价格有所上涨，电子产品价格下跌，中药价格维持不变。
从全月累计均值环比来看，今年11月非食品价格环比或高于季节性。截至目前的统计数据，11月非食品综合高频指数环比为1.33%，高于历史均值-0.12%。分项中，黄金饰品、柴油、中药、建材价格环比高于历史均值；电子产品价格环比低于历史均值。
CPI同比预测：11月CPI同比或约为4.7%
根据上述高频数据，预计11月CPI食品环比约为2.5%，非食品环比约为0.1%，CPI整体环比约为0.6%。按此测算，11月CPI同比约为4.7%。
以下为正文：
经济增长高频跟踪：本周国信高频宏观扩散总指数较上周小幅回落
（注明：国信高频宏观扩散指数已在汤森路透Eikon上已有专属页面，代码为.CNYHFMDI=GSSC）
截止2019年12月6日，国信高频宏观扩散指数B为-1，指数A录得907。构建指标的六个分项中，无氧铜丝利润持平上周，水泥价格、耗煤量较上周上升，环渤海动力煤价格、废钢价格、南华工业品指数较上周回落。本周总指数较上周小幅回落。
CPI高频跟踪：食品与非食品价格均上涨
1、CPI食品高频跟踪：本周食品价格恢复上涨
本周（11月30日至12月6日），农业部农产品批发价格200指数开始上涨。本周农业部农产品批发价格200指数较上周上涨0.35%。从分项来看，本周蔬菜、水果价格、水产品上涨，肉类、蛋类、禽类价格下跌，其中肉类价格下跌幅度明显收窄。
从高频指标的全月累计均值环比来看，今年11月食品价格环比或仍高于季节性。根据截至本周可获取的食品高频数据，商务部农副产品价格指数11月环比为2.64%，高于历史均值0.90%；农业部农副产品批发价格指数、菜篮子价格指数11月环比分别为1.47%、1.64%，亦高于历史均值-0.55%、-0.67%。
（1）农业部农产品批发价格
本周（11月30日至12月6日），农业部农产品批发价格200指数恢复上涨。本周农业部农产品批发价格200指数较上周上涨0.35%。
从分项来看，本周蔬菜、水果价格、水产品上涨，肉类、蛋类、禽类价格下跌，其中肉类价格下跌幅度明显收窄。
截至12月6日，农业部农产品批发价格200指数11月环比为1.47%，高于历史均值-0.55%。
（2）商务部农副产品价格
根据我们的专题报告《如何计算CPI各分项环比与同比的最新权重？》，11月CPI食品中的肉类分项权重继续上升，因此我们在进行周环比与月环比计算过程中，均采用最新测算的11月环比权重。
11月23日至11月29日当周，商务部农副产品价格指数较节前一周继续下跌-0.35%。
分项中，11月23日至11月29日当周与节前一周相比，粮食、乳类、水产品、蔬菜、水果价格上涨；油脂、蛋类、糖类、禽类、肉类价格下跌；调味品价格维持不变。
截止本周，从全月累计均值环比来看，商务部农副产品价格11月环比为2.64%，明显高于历史均值0.90%。分项中，11月商务部粮食、油脂、糖类、调味品、蔬菜、水果价格环比低于历史均值，蛋类、禽类、乳类、肉类、水产品价格环比高于历史均值。
2、CPI非食品周度跟踪：非食品价格继续上涨
本周（11月30日至12月6日）非食品综合高频指数较上周上涨0.43%。分项来看，本周黄金饰品、柴油、建材价格有所上涨，电子产品价格下跌，中药价格维持不变。
从全月累计均值环比来看，今年11月非食品价格环比或高于季节性。截至目前的统计数据，11月非食品综合高频指数环比为1.33%，高于历史均值-0.12%。分项中，黄金饰品、柴油、中药、建材价格环比高于历史均值；电子产品价格环比低于历史均值。
CPI同比预测：11月CPI同比或约为4.7%
根据上述高频数据，预计11月CPI食品环比约为2.5%，非食品环比约为0.1%，CPI整体环比约为0.6%。按此测算，11月CPI同比约为4.7%。
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