商业银行花样“补血” 永续债发行提速

　　原标题：商业银行“补血”忙 永续债发行提速

　　来源：北京商报网

　　在加大实体经济支持力度的背景下，银行资本补充的需求旺盛。平安银行2月21日-25日即将发行永续债，主要用于补充其他一级资本，而这也将成为今年第二单银行永续债。据统计，自2019年以来至今，已有16家银行合计发行5766亿元永续债，而更多发行大军还在路上。此外，多家银行也公布了优先股、定增等资本补充计划。在分析人士看来，银行在补充资本的同时，也要优化资本结构，发展低资本消耗业务。

　　发行规模已达5766亿元

　　春节假期过后，银行永续债发行提上日程。根据平安银行2月18日在中国债券信息网发布的公告称，将于2月21日-25日发行该行2020年第一期无固定期限资本债券，发行规模为300亿元。本期债券采用簿记建档的方式，在全国银行间债券市场公开发行，信用评级为AAA级，最小认购金额为1000万元，且必须是500万元的整数倍。

　　平安银行永续债将是今年发行的第二单商业银行永续债。1月15日，杭州银行成功发行了70亿元的2020年无固定期限资本债券，票面利率为4.1%，成为今年发行的首单银行永续债。

　　实际上，自去年1月中国银行（港股03988）成功发行首单银行永续债以来，此类债券迅速成为银行的“补血神器”。据统计，2019年共有15家银行合计发行了5696亿元的永续债，包括工、农、中、建、交5家国有银行，民生、华夏、浦发、中信、平安、渤海与广发7家股份制银行，以及台州银行、徽商银行（港股03698）和威海市商业银行3家城商行。加上今年1月杭州银行发行的70亿元永续债，银行永续债发行规模已达到5766亿元。

　　更多的银行永续债发行大军还在路上。农业银行（港股01288）和交通银行（港股03328）在1月中旬纷纷宣布董事会审议通过永续债发行计划，发行规模分别为不超过1200亿元和不超过900亿元，用于补充其他一级资本。另外，招商银行（港股03968）、光大银行、兴业银行、泸州银行（港股01983）、深圳农商行等多家银行也都披露了永续债融资计划。

　　除了永续债之外，银行也积极通过优先股、定增等方式花样“补血”。比如，中国银行2月17日公告称，证监会核准该行在境外发行不超过2亿股优先股；泸州银行近日宣布，拟以非公开发行方式面向合格投资者发行不超过3.6亿股新H股。

　　为业务发展备足弹药

　　分析人士指出，考虑到支持实体经济力度加大、助力小微企业融资、业务规模扩张等一系列因素，银行对资本金的补充需求格外强烈。

　　在多渠道并行补充资本情况下，银行业整体的资本充足指标有所回升。根据银保监会2月17日披露的数据显示，截至2019年四季度末，商业银行核心一级资本充足率为10.92%，较上季末增加0.08个百分点；一级资本充足率为11.95%，较上季末增加0.11个百分点；资本充足率为14.64%，较上季末增加0.1个百分点。

　　政策的利好也使得银行补充资本的意愿增强。去年以来，“支持商业银行多渠道补充资本”这一表述多次被监管机构重要会议提及。2019年11月召开的国务院金融稳定发展委员会（以下简称“金融委”）第九次会议更是惠及中小银行，强调“当前要重点支持中小银行多渠道补充资本”。今年1月初，金融委召开的第十四次会议再次强调“要多渠道补充中小银行资本金，促进提高对中小企业信贷投放能力”。

　　尽管银行业整体的资本充足率有所提升，但是为支持实体经济备足更多“弹药”，银行仍需寻求多种增资方案。民生银行（港股01988）首席研究员温彬认为，银行密集补充资本主要有两方面的原因，一方面在提高资本金规模以后，有助于增强银行自身防范风险的能力；另一方面，在当前环境下，银行的资产规模是不断增加的，也需要相应的资本金补充，以更好地支持实体经济发展。

　　未来应优化资本结构

　　对银行而言，资本补充方式主要包括内源性和外源性两种渠道，内源性渠道主要指银行通过留存盈余转增资本金，外源性渠道包括定增、优先股、永续债等。分析人士指出，单靠利润留存等内源性方式并不足以支撑业务发展，银行还需积极拓展外部渠道补充资本。

　　邮储银行（港股01658）高级经济师卜振兴表示，商业银行补充资本主要有三个层次，核心一级资本的补充主要通过定增、配股、IPO、可转债；其他一级资本的补充主要通过发行优先股和永续债的方式；补充二级资本主要通过发行二级资本工具。未来商业银行要结合自身资本补充的情况选择合适的资本补充工具，同时注意发行的节奏，选择有利的发行时机。

　　业内人士指出，相比大型银行，中小银行尤其是非上市中小银行的融资渠道较窄。在银行增资过程中，应进一步加强对中小银行资本问题的关注。苏宁金融研究院研究员陶金直言，近年来银行资本充足情况得到稳步改善，资本充足率平稳提升，资本金压力可控。但相比于大型银行，城商行和农商行仍面临资本补充问题。

　　除了发行优先股、永续债等补充资本外，银行还应进一步优化资本结构。温彬认为，疫情的暴发对当前的经济，特别是企业带来一定的影响，所以监管机构还要提高银行服务实体经济的能力，加大银行的支持力度，来确保疫情结束以后经济的恢复性增长。这就意味着银行在补充资本的同时，还要大力发展低资本消耗业务，走轻资本发展之路。

　　展望2020年，多位分析人士预测，银行进一步加大资本补充的必要性仍然存在。卜振兴表示，当前银行整体的资本充足率状况良好，但是不同类型银行之间状况差异明显。同时，2020年银行信贷投放的压力也很大，银行还要未雨绸缪，提前做好发行计划和安排。

责任编辑：王进和