银行成绩单揭晓：半数不良率还在升 招行继续亮眼

　　作者 | 愉小编

　　出品 | 愉见财经

　　本周已进入了上市银行2018年年报集中发布期，未来的几天里我们会挑一些机构或业务个案做详细解读。眼下各家财报还没出全，愉小编受命先简单给大家汇报些面上的情况。

　　股份制银行梯队里，目测招行利润已经稳稳蝉联头把交椅了（鉴于上市股份行同业基本已经发布年报或业绩快报）。招行2018年实现营业收入2484.44亿元，同比增长12.4%；归属于股东的净利润805.6亿元，同比增长14.84%；期末不良贷率1.36%，比年初下降0.25个百分点。

　　同梯队里头，按利润初步排排坐的顺序如下。

　　兴业银行业绩快报显示其去年全年营业收入1582.58亿元，同比增长13.06%，归属于股东净利润605.93亿元，同比增长5.93%；期末不良贷款率1.57%，较年初下降0.02个百分点。

　　浦发银行年报显示其去年全年的营业收入1715.42亿元，同比增幅1.73%；归属于母公司股东净利润559.14亿元，增幅3.05%；不良率1.92%，较年初下降0.22个百分点。

　　这里多提一嘴，大行+股份制梯队中，“愉见财经”探到，有三家银行是在资产质量方面实现“双降”的，股份制中就是招行和浦发；但不良率并非齐刷刷都降的，下头说到的民生、中信、平安、华夏、浙商都升了。

　　民生银行业绩快报显示，去年营业收入1567.67亿元，同比增幅8.65%；归属于母公司股东的净利润为503.27亿元，增幅1.03%；不良贷款率1.76%，较年初上升0.05个百分点。

　　中信银行去年全年营业净收入1648.5亿元，增长5.2%；净利润445.1亿元，增长4.6%；不良率1.77%，较年初上升0.09个百分点。

　　光大银行业绩快报显示，去年营业收入1102.44亿元，同比增长20.03%；归属于股东的净利润336.59亿元，同比增长6.7%；不良贷款率1.59%，较期初持平。

　　平安银行营业收入1167.16亿元，同比增长10.3%；归属于股东的净利润248.18亿元，同比增长7%；不良贷款率为1.75%，较去年年初增加0.05个百分点。

　　华夏银行营业收入722.27亿元，同比增幅8.8%；归属于股东净利润208.54亿元，同比增5.22%；不良贷款率1.85%，较年初提高0.09个百分点。

　　浙商银行营业收入390亿元，同比增长13.89%；实现归属于股东净利润115亿元，较上年增长4.94%；不良率1.20%，较年初提高0.05个百分点。

　　再说点大面上的情况。2017年有银行出现主动缩表，2018年年报/业绩快报来看，到目前为止还没有缩表的，而城商行农商行们资产规模还扩张明显，不完全统计已有9家银行资产总规模年增幅超10%，其中最猛的吴江银行资产增速22.85%。

　　营收和利润增速稳稳向好的，股份制里头有招行，城商行农商行梯队里的上海银行、宁波银行、南京银行、杭州银行、常熟银行、成都银行、长沙银行、紫金银行等，营收和归母净利润两项均实现两位数增长。

　　不良率升降方面不太统一，目前来看超过半数银行不良率还是在微升，不过可圈可点的是，大多数银行不良暴露情况要比前一年压得更实一些。

　　就券商研报的预测来看，基本两个意思，第一是长线看好银行股后市，第二是觉得银行股整体估值被低估了（言下之意是应该修复或者说补涨）。“愉见财经”查了一下春节以来这轮股市上涨，皱皱眉头发现银行板块涨幅基本上属于行业大类垫底了，2月份和3月份整体平均的月度涨幅差不多也就7%左右。

　　中信建投研报称，银行股上涨有望延续，政策助力，估值修复。资产质量和资本是约束银行股估值主要因素，2019年这两个约束条件都将有所消除，板块估值有望从0.7倍修复到0.9倍以上，银行们资产质量也好于预期。

　　申万宏源分析师马鲲鹏、李晨等认为，在货币政策保持稳健的前提下，2019年全年社融底部向上具备较强的确定性，正在宽信用的正确方向上，与此同时3~4月上市银行业绩密集披露期“不良压力好于市场预期”的预期差值得重点关注。

　　财富证券分析师表示长期看好银行股对于市场的压舱石作用， 看好质地优良、经营稳健的银行品种，如招商银行、宁波银行、建设银行等。

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责任编辑：杜琰 SF007