秦二娃：ESG信息披露将会成为趋势监管也将趋于严格_新浪财经

股市瞬息万变，投资难以决策？来#A股参谋部#超话聊一聊，[点击进入]

　　5月12日，“新挑战、新融合、新机遇——2021中诚信投资者服务大会”在北京举行。在圆桌讨论“双碳目标下的投资与可持续发展”中，中证金融研究院研究员秦二娃进行了分享。

　　ESG的信息披露的意义在哪里？秦二娃表示，ESG信息必须强调的一点是，ESG信息本身更重要的点在于它是一个企业或一个公司ESG管理的结果体现，有了这个信息，才可以更好的了解这个公司它如何去做的，如何开展相关的工作。　　

　　“聚焦资本市场会发现，大家都关注的是上市公司，而这些上市公司，它的一举一动对所在的行业还是有一个非常重要的行业影响跟表率作用。所以，我们觉得从资本市场角度而言，抓上市公司的信息披露。”秦二娃说。

　　秦二娃表示，在当前的环境下，碳达峰、碳中和的目标提出来之后，上市公司的环境信息披露这块也逐步的在进一步的完善，5月初的时候，颁布了一个定期报告编制要求的征求意见稿，这个征求意见稿比较让人欣喜的一点，它单设了一章公司治理，单设了一节环境与社会责任，这个之前是没有单设的。

　　“从环境与收费责任的具体内容看，增加的并没有那么多，它强制性的增加了一项就是你的环保处罚，还有减碳的措施和相关的举措。所以，这是一个信号，大家在这方面逐步的去做。”秦二娃说。

　　在秦二娃看来，随着碳中和全球目标的推动下，投资者对这块的关注会越来越重视，监管也会越来越趋于严，上市公司不管自身发展的风险规避，还是可持续发展，以及它满足政策投资的需求角度，这都是非常必要的。

　　以下为发言全文：

　　问：从监管的角度，从你个人，我们想了解一下，您认为ESG披露的意义对这些企业在哪里，为什么我们说上市公司一定要高度重视自己的ESG的管理，还有我们国内的上市公司在目前时点下应该重点披露哪些内容，谢谢。

　　秦二娃：谢谢沈总。很荣幸今天受沈总邀请，参与中诚信的投资服务会议，我们中证金融研究院是证监会的研究院，原有证监会研究中心，后来我们单设出来成为一个事业单位，现在也是做政策支持服务的。

　　在绿色金融这个领域，整个绿色金融最初起草的时候，资本市场主要的起草部分就是我们会长参与其中起草的，从2014、2015年开始我们持续做绿色金融相关的研究，这是一个背景的介绍。

　　接下来回答沈总的问题，ESG的信息披露的意义在哪里？刚才钱立华女士和王总都已经回答了一部分了，首先ESG信息必须强调的一点是，ESG信息本身更重要的点在于它是一个企业或一个公司ESG管理的结果体现，有了这个信息我们才可以更好的了解这个公司它如何去做的，如何开展相关的工作。我们这个要强调一下。另一个，ESG信息的重要性像王总介绍的，它是所有的ESG投资产品，包括指数，包括一些基金，包括我们后面做一些其他的ETF等等，这些它都是重要的数据支持。只有有这个数据，你才可以去筛。就像刚才王涛总介绍的产品，这个特典型，有它你才可以看这个公司在ESG这块如何做的。所以，我觉得它的意义还挺明显的。

　　但是第二个问题，沈总问的上市公司为何要引起重视。现在不光是上市公司，所有企业都得重视，所有企业重视，它有内因和外因两部分。首先，外因就像刚才陈总所介绍的，投资者特别关注，最早MSCI把A股纳入的时候，很多境外投资者通过MSCI上市公司，A股上市公司没有ESG的信息，这个时候你把它纳入之后我们如何进行混合。因为MSI从它的中长期看，ESG的指数跟它指数收益，尤其是指数的中长期的收益，十年期的收益比差额是非常大的。所以，其实很多投资者，包括境外投资者，包括境内投资者，他们也非常关注上市公司是否有这个数据，包括所有企业是否有这个数据。所以，这是一个外因。外因还有一部分是2015年以后，我国越来越严格的一些政策，就是包括碳达峰、碳中和出来之后，可能各种政策会加速把这个风险纳入自己的管理体系，这是个加速的过程。这是外因。

　　内因我觉得是一个企业，我们觉得它从长期的角度去发展，包括从长期的角度看的话，刚才像王总说，财务报告体现了它一个短期经营的情况，但是ESG一个非财务的信息它是更从中长期的角度更体现它的可持续性。前一阵去江西南昌开第四次绿色实验区的会议，当时特别受触动的一点，一个江西的企业说今年很明显，大风刮着，还有雨水明显减少，这些都是气候因素，它的变化也是长期的，但是在今年就好象不是长期的，已经体现在我们面前了。

　　所以，这种因素对一个企业的生产运营影响会特别大，就像大家说上海要特别重视ESG，因为如果水平面上升上海就淹了。所以，这是一个特别明显的风险。所以，我们说借鉴ESG之后，都要从一个企业它自身生产经营的场所，包括它长期的原材料的供应角度我们都要去考虑这些因素，这是一个内因。这就是我们为什么要让企业都去关注的原因。

　　聚焦资本市场会发现大家都关注的是上市公司，上市公司它还是相对比较典型，因为资本市场有四千多家上市公司，总市值一百多万亿，它涵盖了不同性质、不同规模，不同所有制的企业，基本都是各个企业的龙头。其实它在整个实体经济的基本盘的战略定位还是非常重要的。但是这些上市公司其实它的一举一动对他所在的行业还是有一个非常重要的行业影响跟表率作用。所以，我们觉得从资本市场角度而言，抓上市公司的信息披露。

　　但是当前的环境下，碳达峰、碳中和的目标提出来之后，上市公司的环境信息披露这块也逐步的在进一步的完善，沈总也关注到，5月初的时候，又颁布了一个定期报告编制要求的征求意见稿，这个征求意见稿比较让人欣喜的一点，它单设了一章公司治理，单设了一节环境与社会责任，这个之前是没有单设的，之前都属于“重要事项”，现在单设出来。

　　从环境与收费责任的具体内容卡增加的并没有那么多，它强制性的增加了一项就是你的环保处罚，还有减碳的措施和相关的举措。所以，这是一个信号，大家在这方面逐步的去做。就像刚才钱总说的，香港去年在ESG报告指引，香港ESG报告指引从02年开始做的，做的初衷是因为有徐海，香港是一个国际中心。所以，它是从国际投资者的需求去推动，从2002年开始做报告指引，2015年做成，去年把环境类的全部上升到法律，又增加了一个方向就是气候，它是把气候单加出来。所以，我觉得这是一个趋势。

　　随着碳中和全球目标的推动下，投资者对这块的关注会越来越重视，监管也会越来越趋于严，上市公司不管自身发展的风险规避，还是可持续发展，以及它满足政策投资的需求角度，我觉得这都是非常必要的。所以，在这个目标下，我们觉得我们现在也在做一个上市公司标准，是中证中心委托我们做的。这块我们做的时候，我们的考量可能会更加中和性，就是碳可能是会放进去的，包括节能技术，能源方面的需求我们也会放进去的。所以，发展和环境部的产业规划越来越明晰之后，相关的指标会陆陆续续提升。谢谢。

　　问：我第二个问题接着问秦女士，你刚才已经提到标准的问题，现在大家也关注到所有的投资人都很困惑，包括第三方机构，包括信息中心，各类的投资人，包括评级公司，官方等等都在做ESG相关的标准，大家就觉得自己不专业总想找个参考，又不知道参考谁的。刚才您也提到现在因为银行在2018年的时候就提出了一个未来我们国家绿色金融标准的一个框架，里面也涉及到ESG又有前瞻性，当时提到包括ESG披露的标准，还有评级的标准。我这块也想向您了解一下，在这方面目前在我们国家的金融体系，ESG评级的标准，或者刚刚提到上市公司的未来强制化ESG评级的这些标准现在进展怎么样，你预计未来的发展方向怎么样，能不能给我们一些指导。谢谢。

　　秦二娃：谢谢沈总。我觉得沈总在ESG评级这块比我专业太多了，我可能从我个人了解的角度去分享一下。

　　我觉得今年碳达峰、碳中和出来之后，人行的五大功能，其中最重要的一个就是绿色金融标准。所以，绿色金融标准肯定是一个趋势，然后ESG评级是纳入在其中的，也是接下来可能会逐步去做的。但是我们需要考虑，自己个人角度去考虑的一个问题，ESG评级。从国外看ESG评级，现在有的机构，有的数据说有600多个ESG评级公司，相关的机构，然后这些机构它的方法学都是不一样的，包括评级的议题，以及它评级的视角，还是它评级具体的指标，权重设置都是不一样的。

　　所以，首先我们说这个标准化是一个趋势，但是在标准化的时候，你还得考虑到它有差异化的存在，就像我们现在说投资环境还得考虑到通用型和差异化。所以，就目前的进展而言，现在还在探索的阶段，但是未来的趋势我觉得可能会做一些规范性的，可能在维度上做一些大框框的设置，但是如何去做一些细分的，或者在中国而言可能相对还算比较少，因为目前国内的ESG评级还属于发展期的，我们觉得百花齐放发展阶段，包括沈总这边，包括中证指数，很多公司大家都有自己的评级方法，这些评级方法其实都是有必要性的。所以，包括我看MSN的评级，他们自己会有一个特别大的框框的几百个指标在里面的评级，但是具体到一个公司适用哪些指标是不一样的，每个行业每个企业都是不一样的，面对很多投资者，他们的统计方法也是不一样的。所以，即使标准趋同是一个趋势，但是差异化的存在还是很必要的，谢谢沈总。

　　新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。