股市瞬息万变,投资难以决策?来#A股参谋部#超话聊一聊,[点击进入]
1月10日,2021年第九届中国首席经济学家论坛年会在上海举行,本次年会的主题为“大变局和双循环”。在年会圆桌讨论“中国资本市场2021”环节,天风证券首席宏观分析师宋雪涛进行了分享。
在宋雪涛看来,今年的估值不会像去年一样顺风顺水,今年估值是没有风或者逆风,会有一段时间的逆水行舟,大概率二三季度某一段时间。
“其实不是说什么时候信用收缩了市场会反映,而是超预期市场会反映。今年国内市场的两个主要的因素,信用会超预期收缩,本来基准上就是被动收缩,如果叠加主动的信用收紧,某一个时间会出现类似于2008年的情况。”宋雪涛说。
宋雪涛表示,上半年的类似于2017年底到2018年初,如果下半年货币放松的话,会类似于2019年下半年,整个估值中枢会振荡,甚至小幅下跌。
“EPS我们估计A股是15左右,但是结构上出现分化,年初看不出来。二季度环比逐渐分化,同比三季度到高点。估值是阶段性的机会,反过来也是阶段性的风险。分子或者是业绩来讲,也是一个结构分化很大的一年,特别在下半年,因为上半年基本上看不清楚到底结果会怎么走。”宋雪涛说。
新浪声明:所有会议实录均为现场速记整理,未经演讲者审阅,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP
责任编辑:王蒙
相关专题:
2021中国首席经济学家论坛专题
APP专享直播
热门推荐
收起
新浪财经公众号
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)