市值41亿！山东国资投的中创股份登陆科创板 毛利率逐年下降

《科创板日报》3月13日讯（记者 黄修眉） 今日（3月13日），中创股份正式登陆科创板，开源证券与民生证券为联席保荐人。该公司发行价格为22.43元/股，上市首日，股价高开一度涨至55元/股，此后走势有所调整，最终收报于48.65元/股，涨幅为116.90%，首日交易盘后其总市值为41.38亿元。**

作为中间件产品与服务提供商的中创股份，于2014年12月曾在新三板上市，2019年8月退市。而中间件与操作系统、数据库并称为三大基础软件。

中创股份主营中间件软件销售，与中间件相关定制化开发服务及运维服务；主要产品包括应用服务器中间件、消息中间件、工作流中间件、企业服务总线等中间件，以及业务信息和电子文件交换系统、物联网监管平台软件。

从主要客户来看，中创股份上游对接光盘等硬件介质供应商和运维开发服务商，下游对接政府机构以及能源、金融、国防等领域客户。

从市占率来看，根据此前计世资讯发布的《2021-2022年软件基础设施（中间件）市场发展趋势研究报告》显示，2021年中创股份在国产基础中间件领域市场占有率为15%，在国内中间件厂商中位居第二。

此次IPO，中创股份拟募资6亿元并投向四大项目，包括应用基础设施及中间件研发项目2.3亿元，补充流动资金1.8亿元，研发技术中心升级项目1.3亿元，营销网络及服务体系建设项目0.6亿元。

数据显示，2020年至2022年，中创股份主营收入分别为8186.8万元、1.2亿元、1.37亿元，最近三年年均复合增长率29.56%；同期分别实现归母净利润4276.95万元、4842.03万元、4384.44万元。但营业毛利率却由2020年的94.62%降至2022年的84.72%。

对于营业毛利率下降的原因，中创股份在第二轮审核问询回复中表示，随着中间件定制化开发业务显著增长，外购产品成本增幅较大，导致整体营业成本增长较快。

中创股份在招股书中提示称，受国内信创领域快速发展导致市场竞争加剧等因素影响，该公司应用服务器中间件及物联网监管平台软件平均销售价格呈下降趋势，且未来有进一步下降的风险。对于具体产品价格情况，该公司申请了豁免披露。

招股书显示，截至2022年底，中创股份前五大客户分别为浪潮信息、客户F、中国软件与技术服务股份有限公司、广州超轶云信息技术有限公司、山东中创软件工程股份有限公司。

2022年，中创股份对上述前五大客户的销售额分别为1535.52万元、1090.67万元、818万元、677.6万元、626.12万元，占当年营收比例分别为11.17%、7.94%、5.95%、4.93%、4.56%。

首次公开发行后上市前，山东中创软件工程股份有限公司持有2145万股，占总股本比例25.22%，为中创股份控股股东。该公司实际控制人为景新海、程建平，两者为一致行动人。

根据招股书披露，中创股份第二大股东为山东省高新技术创业投资有限公司（下称：山东高新投），持股比例为16.05%。

资料显示，山东高新投为鲁信创业投资集团股份有限公司（即：鲁信创投）全资子公司。鲁信创投是山东省属国企鲁信集团旗下从事创业投资业务的核心板块。

在中创股份2002年成立之时，鲁信创投就通过山东高新投成为中创股份创始股东，并最终迎来中创股份上市。除此之外，中创股份前十大股东中，还出现了华软投资、联通创投等知名投资机构。

（本次发行后上市前，中创股份前十名股东情况）

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