1月上半月纯固收理财年化最高5.6%,国有大行收益率高过股份行城农商行,权益类、固收+暂时蛰伏

1月上半月纯固收理财年化最高5.6%,国有大行收益率高过股份行城农商行,权益类、固收+暂时蛰伏
2024年01月22日 18:03 市场资讯

  来源:财联社

  今日,招商证券发布最新数据显示,1月上半月定开纯固收理财产品领跑市场,平均半月年化收益率为4.54%,最高收益率高达5.60%,最低都在3%以上。

  横向来看,纯固收产品平均月年化收益率高于持有期固收理财产品1.98%、定开债基的3.31%和定开固收+理财产品3.63%的收益率。

  与同期理财公司混合类公募理财产品-0.1%和权益类理财-1.7%的数据相比,优势更为明显。

  招商证券分析师廖志明在报告中表示,银行理财逐步公募基金化,进入真净值时代,理财收益将完全取决于投资收益,民众应选择投研实力较强的理财公司所发行的理财产品,并尽量拉长投资期限,以降低净值波动对投资收益的影响。

  财联社记者发现,固收亮眼收益与近期理财子大举买债的趋势一致。

  在1月15日,MLF利率不变,降息预期落空之后,中泰证券统计数据显示,1月15日-19日,理财子在二级市场继续净买入现券,主要是购入同业存单和增持1年以下短债,购入量分别为286亿、380亿。

  定开纯固收理财大行领先

  分机构来看,1月2日至今,利率债、信用债和同业存单的购入量之中,农商行、大型银行、理财是净购入较多的机构,股份行、城商行是卖出大户,分别卖出超过5000亿、3000亿的债券。

  在固收理财产品收益率上,招商证券报告数据显示,1月上半月,各类型银行各期限定开纯固收理财半月年化收益率均较高。具体来看,大行平均水平较高,1个月、3个月、6个月和12个月定开纯固收类理财产品平均半月年化收益率分别为4.79%、4.28%、4.02%、5.59%。

  相比之下,股份行较低,1个月、3个月、6个月和12个月定开纯固收理财平均年化收益率分别为3.19%、3.67%、3.98%、5.60%;城农商行则处于中间水平。

  1月22日,广州银行某支行负责人对财联社表示,虽然经过多轮降息,感觉目前存款尤其定期存款的吸引力和比例还是处于高位,储户选择理财和基金产品还是较为谨慎。

  中金公司最新报告显示,截至2023年11月,银行体系零售客户配置定期存款97.0万亿元,配置债券型基金约1.5万亿元,配置理财产品23.3万亿元(2023年末数据)。中金公司预计未来零售定期存款增速有望放缓,零售理财、债基的规模增速有望与定存增速收敛。

  权益类产品等待时机

  此外,前期明星产品固收+,在1月上半月,定开固收+理财平均半月年化收益率水平略低于纯固收,主要受权益市场表现不佳影响。

  招商证券数据显示,2024年1月上半月,大行、股份行和城农商行定开固收+理财产品半月年化收益率分别为3.36%、3.74%、3.76%。

  1月16日,招银理财总裁钟文岳在深圳举行的“2024年招商银行资产托管品牌焕新及服务升级发布会”上谈及目前银行理财子公司面临的发展困境和转型前景时承认,理财子公司95%以上的产品都是固收类,权益类资产偏少,“权益这块的投资能力一直是理财子公司的短板”。

  “当然,现在面临的是整个资本市场持续下行,即便权益资产有比较大的投入,但是你没有太大的成绩,这也是面临的一个难题。”钟文岳表示。

  长期限收益高

  廖志明表示,民众应选择投研实力较强的理财公司所发行的理财产品,并尽量拉长投资期限,以降低净值波动对投资收益的影响。

  长期限理财产品收益率波动幅度相对较大。中长期限的理财产品配置债券久期较长,净值波动相对较大,平均收益率也相对更高些。2024年1月上半月,1个月、3个月、6个月和12个月定开纯固收类理财产品平均半月年化收益率分别为3.64%、3.88%、4.01%和5.22%。

  中泰证券报告显示,理财公司净买入债券加权平均久期由0.5年升至0.8年,低于2021年以来的均值2.8年。

  而农商行净买入加权平均久期由1.6年升至7.3年,高于2021年以来的均值4.0年;保险净买入加权平均久期由13.7年升至16.3年,高于2021年以来的均值13.5年。

  廖志明认为,长期限定开固收理财投资久期相对较长,债市震荡之下,长久期产品收益率波动会更大些,因此,12个月定开固收理财收益率波动相对更大。

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责任编辑:曹睿潼

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