承压下稳增长 新赛道显活力

　　近日，乳企上半年财报成绩单均已悉数公布。34家上市、挂牌乳企半年报显示，合计营收接近2000亿元，净利润超过120亿元。2023上半年，乳制品行业面临挑战，整体增速放缓下龙头企业肩负压力稳步前进，乳业长期向好趋势不变。

图片来源：新华社

　　总营收近两千亿

　　一超多强格局凸显

　　根据统计数据显示，34家上市乳企2023年上半年总营收约1975亿元，较2022年同期总营收1883亿元，同比增长4.89%。其中营收增长的有21家，占比约61.76%，其中均瑶健康营收增幅最大，达109.94%；下降的有13家，占比约38.24%，其中麦趣尔营收跌幅最大，跌幅为51.42%。

　　上半年龙头企业市场集中度进一步提升，伊利股份的营业总收入超过行业第二名蒙牛乳业与第三名光明乳业之和，而三者总营收超1300亿元，占据了34家上市乳企总营收近70%。

　　原奶价格下降使部分上游企业受益，量增价减背景下，市场竞争加剧，比以往更加激烈，纷纷进行渠道兼并整合，加大营销费用投入。结合我国人均乳制品消费量来看，我国乳制品消费量远未达到饱和状态，综合来看，乳业长期向好趋势不变，下半年发展潜力较大。

　　上游牧业遇难题

　　原奶企业面临挑战

　　上市乳企上半年的营收和净利润增速较去年同期都有不同程度的放缓。其中净利润下滑的13家乳企中，处于供应链上游的牧业和自有牧场占比较高的乳企占据了主要部分。

　　高级乳业分析师宋亮解释了其背后原因：“主要是受到原奶价格下行的影响比较大——去年下半年到今年上半年，原奶收购过量导致下游企业收奶喷粉，成本和部分费用上升，导致部分企业业绩下滑，进而造成了给予牧业的价格较低；此外，美元持续加息，造成了进口饲料价格上涨，进而导致了牧业成本上涨。”

　　多家原奶企业财报也证实了这一点，由于大宗原材料价格较2022年同期仍处于高位，以及国内原料奶市场售价下行，导致原奶业务毛利率下滑，以及销售成本增加。

　　不止上游企业受到原奶价格下降的影响，上游供应链的不稳定也波及到了妙可蓝多，主要原材料成本上升导致奶酪业务毛利率下降，公司奶酪业务营收较去年同期下降19.45%。

　　对于扭转上游企业净利下滑局面，高级乳业分析师宋亮认为可以采取的措施有：采用国产饲料来降低成本，以及淘汰部分奶牛。此外，伴随着各大乳企纷纷降价促销，下半年乳业消费量将持续上升，在此背景下，奶价预计将于今年第四季度有所回升，上游牧业困境或将得到缓解。

　　低温奶热度上升

　　细分市场交战正酣

　　近年来，伴随着年轻群体健康意识不断提高和冷链技术不断发展，低温奶市场呈波动上升发展，引各大乳企纷纷布局，伊利“金典低温奶”、蒙牛“每日鲜语”、君乐宝“悦鲜活”都取得了不错成绩。

　　根据尼尔森IQ数据显示，2023上半年国内低温奶品类销售额增长了2.9%。蒙牛鲜奶核心品牌每日鲜语在上年高基数的情况下依然有双位数增长。

　　同样以低温鲜奶为核心业务的新乳业，业务收入同比增长了10%，低温高端乳制品为主的唯品乳业收入增长超过30%。

　　然而中国食品产业分析师朱丹蓬表示：“目前低温鲜奶市场，还是以区域品牌为主、全国化品牌为辅的品牌格局，未来随着巨头的介入，区域品牌的整体增长空间将会进一步受限。”

　　乳企中营收增幅最大的均瑶健康，上半年营收翻倍式增长约110%，达8.79亿元，益生菌食品更是双倍增长超220%。由此可见，奶业竞争加剧背景下，脱离了同质化竞争，打出差异化产品的中小企业同样能够实现逆风翻盘。

　　因此，对于区域品牌来说，积极布局新型赛道，打造差异化竞争优势，走高端化路线或许将成为抵抗全国化乳企入侵的有效措施。 文/舒擎

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