财联社9月12日讯(记者 邹俊涛)进入9月以来,银行理财破净率持续回升且有加快上升迹象。据广发证券(16.010, 0.03, 0.19%)统计,截至9月6日,银行理财子产品整体破净率上升至4.1%,较前一周提升0.41个百分点。
多家券商机构指出,近期市场资金面有所收紧,10年国债利率从阶段性最低点持续上行,给理财端带来压力,尤其是短端信用债持续调整。数据显示,9月以来,固收类理财收益率下滑幅度持续扩大,截至9月7日,固定收益类产品近1个月年化收益率为0.6%,较8月末下滑0.9个百分点。
值得关注到是,近期市场利率调整幅度明显加大,引发部分投资者对触发理财赎回的担忧。广发固收团队认为,本轮债市调整,可能已经引发理财负反馈。光大证券(17.830, 0.06, 0.34%)(维权)则表示,当前环境不支持广谱利率延续快速上升态势,赎回压力进一步传导至负债端并强化为负反馈的可能性较低。
固收类产品收益近期下滑严重
8月以来,固收类理财收益率下滑明显。据光大证券统计,2023年8月,固收类理财产品近1个月年化收益率中枢为2.2%,较上个月下滑了0.6个百分点。
尤其进入9月份后,随着市场调整力度加大,固收类理财产品收益率下滑幅度进一步扩大。截至9月7日,固收类理财产品近1个月年化收益率为0.6%,较8月末下滑0.9个百分点。
在机构看来,固收类理财近期收益率下滑主要受到资金利率上行影响。根据广发证券报告,8月下旬,伴随资金面收紧,叠加北上广深地产放松政策相继落地,债市进入快速调整期。资金面收敛推动短端利率快速上行,长端受到预期变化及机构行为等因素同样在上行。截至9月8日,10年国开活跃券收益率为2.765%,较前一周上行3.8bp。
不过,广发固收团队刘郁指出,经过两周的调整,10年国债活跃券目前已达到利率区间上沿,继续上行的风险不大,但当前下行的驱动力(7.770, 0.12, 1.57%)也较弱。
然而,在短端方面,刘郁认为,在银行体系资金供给低位的背景下,将进一步叠加政府债净缴款放量和税期,资金利率仍有进一步上行的可能。此外,如果资金面不能转松,稳定市场情绪,理财端可能仍面临压力,短端信用债的调整可能会继续。
理财子整体破净率上升速度加快
据普益标准及广发证券研究所统计,9月以来,除中长债净值维持上行趋势,其余理财代表产品净值均有所回落。
2023年以来,破净风波逐渐平息,在新一轮债牛行情的支撑下,理财子破净率呈下降趋势,4月中旬起维持在3.0%附近低位震荡。8月初至中下旬期间,理财子产品整体破净率转为上行,最后一周小幅回落。
而普益标准及广发证券研究所统计数据显示,理财子产品破净率在继8月底小幅下降之后,又开始延续之前的上行趋势。截至9月6日,理财子产品破净率回升至4.1%,相较于上周提升0.41个百分点。广发证券认为,破净率上升速度有加快迹象。
细分各机构类型来看,合资理财子、城农商理财子以及国有理财子净值破净率回升,分别上升1.89百分点、1.67百分点和1.05百分点至9.3%、7.0%以及3.4%。而股份行理财子破净率仍维持下降趋势,下降0.69百分点至2.7%。
是否引发理财负反馈?机构有争议
广发固收团队指出,8月末资金面收紧,叠加一线城市地产放松政策落地,债市快速回调,理财或基于止盈目的开始赎回基金及资管产品。据该机构统计,基金类机构9月第1周净卖出2252亿元,为2022年11月理财赎回负反馈(2022年11月14-18日,单周净卖出3014亿元)后的次高点。同时其他资管产品(包含银行理财委外通道)也由买入288亿元转为卖出224亿元。
广发固收团队认为,本轮债市调整,可能已经引发理财负反馈,不过理财当前更多是出于收益和防御的角度,还没有面临现实的规模缩减。接下来资金面能否稳定,债市情绪是否恢复,是切断负反馈非常关键的因素。否则一旦理财规模真实缩减,其对债市的负向冲击可能更大。
然而,光大证券则表示,当前时点理财资产端赎回部分公募债基等具有客观性,但历经2022年末系统性冲击后,银行理财的资产配置安排,客户对净值波动的认知,以及机构和监管对于潜在市场冲击的谨慎程度都发生了新变化。
光大证券分析师王一峰、董文欣指出,上述新变化再叠加当前经济环境不支持广谱利率延续快速上行态势,赎回压力进一步传导至负债端并强化为负反馈的可能性较低,即便有部分产品阶段性产生赎回扰动,反应烈度预计也会显著弱于2022年四季度,整体影响可控。
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股市直播
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宋谈股经今天 07:23:15
2月17日收评:三大指数小幅上涨,机器人(sz300024)概念股午后爆发1、沪指全天窄幅震荡,创业板指冲高回落。AI医疗概念持续走强,泓博医药(sz301230)、安必平(sh688393)、塞力医疗(sh603716)、美年健康(sz002044)、贝瑞基因(sz000710)等多股涨停。机器人(sz300024)概念股午后爆发,长盛轴承(sz300718)、新时达(sz002527)、泰豪科技(sh600590)、捷昌驱动(sh603583)、浙江荣泰(sh603119)等多股封板。腾讯云概念走强,数据港(sh603881)、云赛智联(sh600602)、东华软件(sz002065)、科华数据(sz002335)、世纪恒通(sz301428)等涨停。下跌方面,影视股集体调整,横店影视(sh603103)跌停,光线传媒(sz300251)、华策影视(sz300133)跌超10%。个股涨多跌少,沪深京三市超3600股飘红,今日成交1.97万亿。截止收盘沪指涨0.27%,深成指涨0.39%,创业板指涨0.51%。2、板块概念方面,AI医疗、AI教育、机器人(sz300024)、液冷服务器等板块涨幅居前,黄金、影视传媒、锂矿、民航机场等板块跌幅居前。3、两市共3464只个股上涨,112只个股涨停,1551只个股下跌,7只个股跌停,51只股票炸板,炸板率31%。 -
波段擒龙今天 07:10:37
A股今日三大指数集体上涨,截至收盘,沪指涨0.27%,深成指涨0.39%,创业板指涨0.51%,北证50指数涨1.76%。全市场成交额19718亿元,较上日放量2270亿元。全市场超3600只个股上涨。板块题材上,AI教育、医疗等应用、机器人(sz300024)、农业、AMC、CPO概念股涨幅居前;影视院线、有色金属、机场航运、银行板块跌幅居前。 -
徐小明今天 07:07:11
【盘中直播】语音课见 -
徐善武今天 07:05:34
上证指数今天午后出现了一波回落,但是又很快拉回来,最后基本上以全天最高点位收盘,大盘进入到去年10月后的震荡箱体,这个位置我们前面也一直在强调,压力区间震荡会加大,同时,市场会在震荡中完成洗盘,全天成交超19000亿,量能持续的放大,也给了市场一定的赚钱效应。两市上涨股票超3600家,指数不强但是个股表现比较强,在此之前,A股已经连续四天题材个股是跌多涨少的,空方情绪其实已经得到过宣泄了,量能相比上周五同期放大近2300亿,这般爆量但指数却没有作为,唯一的解释就是近期的获利盘开始加速兑现了,只要今天能稳的住,明天的危险就会小很多。赛道板块方面,主线人工智能终究没能延续上周火上浇油的走势,从分歧正式走入退潮期,就连从低位开始承接的Ai医疗也有点撑不住,说明这不是一个方向在退潮,而是超短情绪的整体退潮,接下来大家要有意识地去回避高标。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
巨丰投资张翠霞今天 07:03:29
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)指数高开低走补缺后,尾盘震荡回升,延续去年9月份行情规律,周五周一上涨,盘口看个股轮动加大,下半月关注两会政策预期,以及科技方向;2)量能,沪深两市今日成交额19718亿元,较上个交易日17448亿元增加2270亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业39家红盘,电信运营、通用机械、通信设备等板块涨幅居前;传媒娱乐、有色、煤炭等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
趋势起航今天 07:03:06
沪指全天窄幅震荡,创业板指冲高回落。AI医疗概念持续走强,泓博医药(sz301230)、安必平(sh688393)、塞力医疗(sh603716)、美年健康(sz002044)、贝瑞基因(sz000710)等多股涨停。机器人(sz300024)概念股午后爆发,长盛轴承(sz300718)、新时达(sz002527)、泰豪科技(sh600590)、捷昌驱动(sh603583)、浙江荣泰(sh603119)等多股封板。腾讯云概念走强,数据港(sh603881)、云赛智联(sh600602)、东华软件(sz002065)、科华数据(sz002335)、世纪恒通(sz301428)等涨停。下跌方面,影视股集体调整,横店影视(sh603103)跌停,光线传媒(sz300251)、华策影视(sz300133)跌超10%。个股涨多跌少,沪深京三市超3600股飘红,今日成交1.97万亿。截止收盘沪指涨0.27%,深成指涨0.39%,创业板指涨0.51%。 -
趋势领涨今天 07:02:10
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趋势领涨今天 07:01:33
周末关于微信与DeepSeep合作的消息又被吹上天,但今天DeepSeep概念出现了冲高回落,盘中板块指数大涨超过3%,但下午板块指数出现了翻绿,尾盘虽然回升了,但反弹力度已经大不如前,很多个股收出了较长的上影线,说明这个板块应该要开始调整了,取而代之的是前期连续调整的是人形机器人(sz300024)和CPO概念开始启动,说明市场热点还在科技股,只是前期大涨的个股,大家还是要注意风险,DeepSeep的行情虽然没有结束,但短期涨幅也确实太大了,等调整以后的机会吧。周末被吹爆的光线传媒(sz300251),开盘就快速上行,1分钟冲到涨停,但随后立马开板,股价快速跳水并翻绿,盘中砸到跌停,5分钟内近乎上演“天地板”,振幅达39.85%,半天量能超过前期全天量能,真的很考验大家的心脏!截止目前,《哪吒之魔童闹海》累计票房已超过119亿元,已经达到了巅峰,后期还能有多大空间呢?所以,今天光线传媒(sz300251)出现巨震是非常正常的,光线传媒(sz300251)股价巨震,带下了整个影视传媒板块,华策影视(sz300133)盘中跌幅一度超过11%,万达电影(sz002739)盘中跌幅超过8%。传媒板块的炒作,大概要告一段落了!今天内资继续大幅流出超过360亿元,重点是前三个交易日已经流出近1500亿元,今天继续大幅流出,这帮渣男每天除了砸盘还是砸盘!但好现象就是今天大盘继续放量,所以,大盘问题不大,先看3400点附近吧。有人说,现在个股跟大盘关系不大,这点我们还是非常赞同的,但大盘方向可以决定你的仓位,如果大盘要调整,你当然不能重仓,至于你持有什么个股,那就是你的事情!今天经典解盘:11:25 上午大盘在周末利好消息刺激下,两市大盘冲高回落,主要原因还是内资砸盘,内资近期一直在大幅流出,不知道这帮垃圾在怕什么?但今天大盘量能有所放大,这是一个好现象,所以,我们认为下午大盘还有反弹,整体可以考虑继续持股待涨。13:01 下午大盘应该会有回升,高点看早盘高点附近。 -
趋势领涨今天 07:01:25
内资砸盘 热点切换 大盘会大跌吗今天大盘在周末利好消息刺激下,两市大盘高开低走,开盘点位基本是全天最高点,沪市最低回踩3333点附近,这个点位有点像豹子底,随后两市大盘开始逐步回升,沪市最终突破了早盘的高点,以上涨报收,盘面上,两市个股跌多涨少,稀缺资源、短剧游戏、知识产权、钴金属、镍金属、Sora概念、锂矿等板块跌幅靠前;AI医疗、种业、人形机器人(sz300024)、CPO概念、粮食概念、铜缆高速连接、减速器、数据中心等板块涨幅靠前,两市近150只个股涨停,超过10只个股跌停,创业板走势与主板基本同步。A股有千年不变的规律,每次都想大干一场的时候,结果都你被市场大干了,周末利好原来是骗炮的!其实,每个周末出利好的时候,周一大盘基本都是高开低走的,主要原因就是量化收割和内资砸盘。虽然平时量化没有时间调整程序,但如果周末出现利好,量化是有足够的时间调整程序的,所以,以后大家千万要记住,周末出利好,周一高开就是逃跑的时候,这一点在A股市场屡试不爽!今天走势最强的是AI医疗概念,板块盘中涨幅一度超过7%,安必平(sh688393)“20cm”涨停,泓博医药(sz301230)、迪安诊断(sz300244)、思创医惠(sz300078)、祥生医疗(sh688358)、超研股份(sz301602)等多股盘中涨幅超过10%,DeepSeek使得AI技术下游应用场景不断拓展,在医疗健康领域,AI广泛应用于辅助诊断、个性化治疗、药物研发等方面,提升诊断的精度和治疗效果。AI医疗的规模持续增长,预期在2028年达到1598亿元,2022年—2028年间的年复合增长率为10.5%,刺激了这这个板块连续走强,但这个板块近期涨幅比较大了,大家追涨还需谨慎。 -
量化伏妖今天 07:00:50
【股票收评】:谨慎做多今天盘面呈现出高开振荡,盘中上下振荡幅度基本上还算正常,下午13点25分出现过一波快速回落,最低3333点,之后逐步回升,14点15分指数再次翻红。技术指标粘合线日线上行减缓,粘合线周线金叉第二周,价值陡峭日线微微拐头向下,价值陡峭周线继续上行,综合来看技术继续支撑大盘上行,只是今天指数上行的的幅度没有周末市场大多数人预期的好。板块方面AI制药,同步磁阻电机,教育,发电机概念,液冷概念,人形机器人(sz300024)等板块涨幅靠前;贵金属,能源金属,短剧互动游戏,文化传媒,AI语料,黄金概念等跌幅靠前。总体尾盘有惊无险的拉回指数,市场还是在多方控制中,谨慎做多符合目前市场氛围。