文/意见领袖专栏作家 周茂华
事件：
根据海关总署数据，8月按美元计价，出口2848.7亿美元，同比-8.8%，前值-14.5%；进口2165.1亿美元，同比-7.3%，前值-12.4%。8月外贸顺差683.6亿美元，前值806亿美元。
从数据看，8月我国外贸出口、进口金额较去年同期继续下降，但下降幅度呈现收窄改善迹象，外贸顺差有所收窄，但继续维持高位。
8月外贸出口增速降幅为何收窄？一方面，8月外贸出口较去年同期继续下降，主要是我国经济外贸继续受海外需求放缓、价格因素和去年高基数三方面拖累，以及随着全球摆脱疫情影响，我国订单替代效应有所减弱。另一方面，外贸出口降幅收窄，主要是我国出口表现韧性，出口商品价格降幅收窄和去年基数有所回落影响。
8月出口增速尽管下降，但出口实际并不弱、韧性足。一方面，8月出口金额2848亿美元，远高于近五年同期均值，尤其是近三年，外贸出口基数显著抬高。另一方面，外贸出口平均价格同比大幅下滑对出口金额构成拖累，而去年外贸出口平均价格同比保持增长。8月钢材、肥料等出口数量大幅增加，但受价格下滑拖累，出口金额增速是下滑的。
我国外贸出口展现韧性。主要是我国外贸出口结构持续优化，机电为代表的高技术出口占比稳步提升，民营企业已经成为我国外贸稳增长的主力军；新能源汽车、新能源电池等外贸出口新动能发展迅速。
外贸出口增速现“拐点”，但外贸出口对经济增长贡献可能弱于去年。我们预计，年内外贸出口增速有望延续收窄、改善态势，全年出口增速略低于全球经济增速。从上半年主要经济体表现看，全球需求韧性略好于预期，加之去年基数和出口价格下滑方面拖累有望减弱。上半年，中国延续修复态势，欧美主要经济体就业保持稳定，薪资增长及公共财政支持等，经济展现一定韧性。尽管不断有指标显示，欧美经济前景趋缓，尤其欧洲衰退风险上升等，但全球整体陷入严重衰退风险仍低；加上我国外贸出口商品品类齐全，外贸结构优化，出口新动能强劲等，外贸韧性足。第二个是，我国去年8月以后的出口基数明显回落；第三个，是价格拖累减弱。由于能源、商品等价格整体维持在近年来的低位，出口价格同比降幅有望逐步收窄，对出口金额影响将减弱。
外贸对全年经济增长贡献有所减弱。主要是两方面影响：一方面，今年出口增速弱于去年，外贸顺差较去年有望收窄；另一方面，国内消费和内需复苏动能有所增强，对经济增长贡献拉动增强。
近期人民币对外贸出口贡献偏有限。一般来说，人民币贬值海外消费者购买我国产品更加便宜，有助于提升我国制造业和外贸出口商品竞争力。但是我国同时也是一个进口大国。人民币贬值影响有利有弊，一方面，外贸出口有助于部分提升出口企业竞争力，利好海外出口订单，尤其是一些原材料和生产均在国内的企业。但另一方面，对于部分原材料进口依赖较大的企业，人民币贬值导致其进口成本上升。
同时，近几个月尽管人民币对美元贬值，但人民币对一篮子贸易加权货币是升值的，也就说，近几个月人民币贬值不如其他非美货币贬值幅度大，这就有可能部分抵消了人民币贬值的利好影响。
我国外贸出口面临挑战：主要是全球需求趋缓，部分外贸企业面临经营成本、融资方面压力，全球外汇市场波动剧烈对订单等方面干扰，以及全球市场的激烈竞争。
其中，最大挑战还是来自于全球需求趋缓。截至目前，全球主要经济体的制造业PMI指数仍在收缩，我国8月PMI新出口订单指数仍在收缩，韩国、越南等周边经济体外贸出口增速仍在收缩，以及德国、欧元区经济衰退风险上升等，反映全球需求前景趋弱。
进口增速下滑收窄。主要是国内消费和内需复苏，基数和进口价格方面拖累减弱。目前国内居民、企业信心修复有个过程，宏观政策效果显现存在一定时滞，但国内经济修复前景明朗。同时，进口能源、原材料等商品价格回落至近年来低位，降低了我国外贸进口整体成本。数据显示，8月我国铁矿砂、原油、天然气、大豆等主要商品进口量增价跌，影响进口金额同比表现。
从趋势看，进口增速有望逐步改善。主要是国内经济逐步恢复畅顺，消费者信心修复，宏观政策综合效应逐步释放，房地产有望逐步企稳，将带动进口需求回升。7月商品进口价格降幅呈现收窄迹象，预示价格因素拖累减弱。近期公布的8月制造业PMI原材料库存、进口等分项指标延续边际改善态势，预示随着经济需求回暖，企业逐步转向补库存，利好进口需求。
对市场影响。外贸出口边际改善，外贸顺差继续保持高位，有助于增强市场对经济复苏信心，同时，外贸韧性足，外贸顺差保持高位等，为人民币汇率稳定提供有力支撑。我国外贸改善也有助于提振全球经济复苏前景信心。
外贸在我国稳增长中继续发挥支撑作用。稳外贸方面，落实好此前纾困支持政策，缓解财务方面压力，提升外贸企业融资便利性，增强汇率等风险方面管理能力。巩固和扩张外贸新动能和新优势。例如：新三样，加快技术创新和标准制定，紧扣市场需求，合理增加售后服务，支持跨境电商等新业态发展等；积极拓展多元化海外市场，提升产品附加值和竞争力，注重品牌培育推广，做深海外市场等。
(本文作者介绍：任职于光大银行金融市场部分析师，擅长宏观经济、政策和市场研究，也有多年利率衍生品及外币债券交易经验 目前是多家专业媒体撰稿人和评论员。)
责任编辑：张文
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