不予行政处罚，江海证券仍受警示函措施，业绩大额亏损和近20亿元债券即将到期或更加掣肘|江海证券_新浪财经

每经记者陈晨每经编辑叶峰

去年12月，证监会决定对江海证券不予行政处罚后，如今还是要受到黑龙江证监局警示函措施，剑指江海证券在担任欧比特发行股份购买资产独立财务顾问中的违规行为。

3月31日，黑龙江证监局表示，2018年，江海证券在开展独立财务顾问业务中，存在以下事实：在复核评估公司工作过程中，未对重要评估依据进行审慎核查，未能发现评估公司实际使用的统计口径与《评估说明》中相关表述不一致，也未能发现评估公司对预测期内营运资本增加额计算错误，统计口径和计算错误问题导致评估值被高估，但江海证券在出具的独立财务顾问报告中发表了"评估结论公允、合理"的独立财务顾问意见。

除了前述警示函外，记者注意到，让江海证券更加掣肘的或许是2022年业绩大额亏损以及即将面临2笔共计19.9亿元的债券到期。

祸起欧比特事件

2018年下半年，欧比特启动发行股份购买佰信蓝图99.73%股权及浙江合信100%股权项目，江海证券为本次事项的独立财务顾问。2019年1月，欧比特本次资产重组事项未获得证监会核准。2019年3月欧比特终止本次资产重组事项。

时隔3年多，2022年7月，江海证券收到证监会《立案告知书》。因江海证券在担任欧比特发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的财务顾问时涉嫌未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，证监会决定对江海证券立案。

2022年12月，哈投股份发布公告表示，公司全资子公司江海证券收到证监会结案通知书。中国证监会认为，经审理，江海证券涉案行为违反了相关规定，但违法行为轻微，且没有造成危害后果。依据有关规定，决定不予行政处罚，本案结案。

如此看来，江海证券虽然逃过了证监会行政处罚，但终究还是得面临黑龙江证监局的警示函措施。不过，记者也注意到，黑龙江证监局此次指出，江海证券的主要问题是在于复核评估公司工作过程中，未对重要评估依据进行审慎核查，所以才导致出具的独立财务顾问报告部分内容失真。

据悉，欧比特彼时聘请上海申威资产评估有限公司对浙江合信基准日（2018年6月30日）股东全部权益价值进行评估，股东全部权益评估价值为17750万元。申威评估在出具评估报告过程中未勤勉尽责，导致评估值虚增4999万元，虚增比例达到28.16%。因此，早在2021年10月，证监会已对申威评估进行了行政处罚。

近年来监管处罚不断

近几年，作为中小券商的江海证券，受到的监管措施总是能引起业内关注。2020年7月，证监会认定江海证券在开展相关业务中存在违规情形，公司主要负责人负有领导责任，决定对公司总裁采取监管谈话措施。

2020年9月，证监会认定江海证券在开展相关业务中存在违规情形，对公司债券自营、资管和股票质押回购三项业务采取暂停资格6个月监督管理措施，对分管债券自营业务副总裁采取不适当人选并限制有关权利的监督管理措施，对分管资管业务副总裁、分管股票质押回购业务副总裁、合规总监兼首席风险官等3名高管人员采取公开谴责及限制有关权利的监督管理措施。

面对如此密集的监管处罚，江海证券的分类评价也深受影响。江海证券2019年分类评价为B类BBB级，2020年则连降5级至C类CC级，2021年为C类CCC级。

据记者了解，2021年9月，江海证券被准许恢复债券自营业务；2022年3月，江海证券被准许恢复资管产品备案、股票质押业务。

然而，就在三项业务全部恢复后，2022年9月，四川证监局又对江海证券采取警示函措施，主要是因为江海证券作为相关债券的受托管理人，未严格履行募集资金监督义务，未能发现募集资金未按约定的用途使用。值得一提的是，同样是此项原因，江海证券在2022年11月也受到上交所予以书面警示。

紧接着就是本次黑龙江证监局的监管措施。黑龙江证监局表示，江海证券应高度重视，进一步提高勤勉尽责的意识和能力，发挥内部控制作用，认真进行整改，并自收到本决定书一个月内向我局提交书面整改报告。

业绩亏损却面临2笔债券马上到期

今年1月，哈投股份发布业绩预告，预计亏损9.90亿元，预亏原因包括证券业务受市场波动影响导致金融资产公允价值变动收益大幅度减少。

根据江海证券未经审计财务数据来看，2022年江海证券（母公司）营业收入为-3.50亿元，净利润为-7.98亿元，其中自营业务持有股票等交易性金融资产公允价值变动收益为-9.21亿元。

面对这样的业绩，今年2月联合资信表示，关于江海证券2022年业绩发生大额亏损已与江海证券取得联系并了解情况，将持续关注江海证券的经营状况，盈利水平以及偿债能力等情况变化，及时揭示公司主体及相关存续债券信用水平变化情况。

Wind数据显示，今年4月和5月，江海证券将面临2笔证券公司债到期，规模分别为14.40亿元和5.50亿元，共计19.9亿元。然而，如今亏损的业绩，很难说不会对偿债带来一定压力。

或许是早已考虑到这样的情况，江海证券也在"自救"。记者发现，去年12月，哈投股份曾公告称，江海证券将变更债券发行方式。哈投股份表示，2021年7月，公司董事会同意江海证券面向合格投资者公开发行公司债券，发行规模不超过35亿元，之前已发行9亿元，剩余26亿元尚未发行，具体的发行规模由江海证券根据资金需求和发行时市场情况，在前述范围内确定。

对于变更原因，哈投股份说道："考虑到非公开发行公司债券具有条款灵活、兼容及审批节奏相对快捷等优势，结合江海证券实际情况，为加快公司债券的发行进度，江海证券拟将债券发行方式由公开发行变更为非公开发行，其他发行条款不变。"

无独有偶，记者从上交所获悉，3月22日，江海证券2023年面向专业投资者非公开发行公司债券已获通过，而拟发行金额正好是19.9亿元。