来源：每日经济新闻
每经记者 陈星 每经编辑 文多
3月6日晚，云南白药（SZ000538，股价57.77元，市值1038亿元）公告董事长王明辉辞职。
公告称，董事会于近日收到公司董事长王明辉先生送达的《辞职报告》，王明辉先生因个人原因，申请辞去公司第十届董事会董事长、董事、董事会战略委员会委员以及在云南白药及其控股子公司的一切职务。
王明辉离职后，由总裁董明暂代履行其职务，主持董事会日常工作，直至选举产生新任董事长为止。公司董事会将尽快完成董事补选、新任董事长的选举及专门委员会人员调整工作。
公告只有寥寥数语，但结束的是王明辉在云南白药20余年的工作生涯。追忆1999年，一纸调令让时年37岁的王明辉来到了云南白药。在此之前，他是昆明制药的销售副总裁。对于王明辉个人而言，其在云南白药度过了自己大部分的职业生涯。
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云南白药最新公告，董事长王明辉辞职。同时发布的独立董事核查意见显示，因个人原因，王明辉先生申请辞去公司第十届董事会董事长、董事、董事会战略委员会委员职务，以及在云南白药及其控股子公司的一切职务。经核查，披露原因与实际情况一致。
《每日经济新闻》记者注意到，在云南白药官网的新闻中，今年2月24日，中国工程院院士王辰等人参访云南白药，王明辉还作为董事长进行了接待。在座谈会上，王明辉表示，云南白药重视高端人才的引进，全力抓好企业经营发展，药品、健康品、中药资源、省医药四大业务板块持续发力，不断进行产品与消费的创新升级。
但根据公司官网，在1月举行的云南白药开年工作会中，王明辉并未被提及。出席的是公司首席执行官、总裁董明，他在会上表示，“业绩”与“效率”仍是公司高度重视的问题。现有存量业务发展面临天花板，新业务增长还有一些不小的挑战，必须强化危机意识，不断增强“研发+销售”的核心能力，提升工作效率。
此次公告只有寥寥数语，但结束的是王明辉在云南白药20余年的工作生涯。对生于1962年的王明辉而言，在云南白药度过了自己大部分的职业生涯。
1999年6月的一纸调令，时年37岁的王明辉来到了云南白药。在此之前，他是昆明制药的销售副总裁。据媒体报道，王明辉是以云南医药业排名第一企业的副总身份，到排名第三的云南白药去做总经理。1999年，云南白药因为产品结构单一和产品形态老化进入了瓶颈期，销售疲软。1999年时，云南白药年营业收入只有2.32亿元、净利润0.34亿元。
王明辉进入云南白药后，创造性地提出将白药概念运用到中药以外产品中。2001年推出云南白药创可贴，面市当年实现3000万元的销售额。2007年，已飙升至近2亿元，仅次于邦迪。
2004年云南白药牙膏问世。2019年的半年报中，公司称根据第三方提供的数据，截至2019年5月，云南白药牙膏市场份额为20.1%，已跃居国内牙膏市占率第一位。而在一年前，云南白药牙膏市场份额为18.1%，在国内品牌中排名第二。
在一场投资者交流活动中，公司表示截至2022年上半年末，牙膏产品市场份额攀升至24.8%，较2021年末的23.9%增长0.9%，继续高居行业榜首。
就在云南白药牙膏问世的2004年，王明辉上任云南白药董事长。
2017年，云南省政府决定免去王明辉云南白药控股有限公司总裁职务，不再保留省属国有企业领导人员身份和相关待遇。这实际上并非王明辉去职云南白药，只是他不再保留公务员身份，标志着云南白药控股管理层实现了从“行政任命”到“市场选聘”职业经理人的全面转变。
任内，王明辉为云南白药的大健康发展制定了短、中、长三条路线，长期是中医药创新发展，短、中期则是聚焦于医学美容、口腔护理、新零售健康服务三个业务板块，并重点发展包括口腔领域、皮肤领域、骨伤领域以及女性关怀在内的4个领域。
换言之，在王明辉任职期间，云南白药可以说实现了从一家中医药企业向大健康企业的转型。
按照云南白药正式发布的财报数据，2021年，云南白药实现营业总收入363.7亿元，实现归母净利润28.04亿元。与王明辉进入云南白药时的1999年比较，云南白药的营收增长超155倍，净利润增长超80倍。
王明辉从云南白药获取的酬劳也不菲。Wind资料显示，2021年，王明辉从云南白药获得的薪酬为1053.60万元。
指挥棒将交给谁？
巨轮行驶总要遇风浪。2017年，云南白药牙膏增长陷入滞缓。此时云南白药想到了另外一条路——产品无法破局，就从体制上破局。云南白药“混改”拉开帷幕，陈发树成为了叩门人。
2017年3月，陈发树控制的新华都以253.7亿元的增资，获得白药控股50%股权。又三个月后，鱼跃医疗（SZ002223，股价33.28元，市值333.6亿元）旗下公司也成为新的增资人。增资完成后，云南省国资、新华都、鱼跃科技分别持有白药控股45%、45%、10%股权。
根据股东构成，公司董事会由11名董事组成，独立董事4人、非独立董事7人。其中，非独立董事由国资方2人、新华都2人、高管团队2人、合和集团1人组成。同时，王明辉任董事长，陈发树任联席董事长。但“混改”后，云南白药并未如愿起飞，相反却因炒股巨亏、主业不振等话题频频登上热搜。
2020年，云南白药因炒股获利颇丰，增厚利润。2021年，风云突变，云南白药持有的股票却下跌。截至2021年年末，云南白药证券投资合计亏损约19.29亿元。截至2022年三季度末，公司财报显示，证券投资合计亏损约7.517亿元。业绩凭炒股决定的云南白药，也被外界戏称为遭遇“中年危机”。
痛定思痛，面对外界和监管机构质疑，云南白药表示将缩减证券投资额度。截至2022年三季度末，云南白药的交易性金融资产为23.69亿，较2021年末的47.20亿元减少约49.8%。公告解释称，“本年处置了部分股票投资及基金投资”。
但云南白药的业绩尚未得到明显改善。2022年前三季度，公司实现营收269.2亿元，同比下降5.10%；实现归母净利润23.05亿元，同比下降5.94%。从2022年半年报来看，云南白药收入主要来自商业销售和工业销售两大板块，其中工业销售收入为69.58亿元，在公司总营收中的占比约为38.62%。其毛利水平为64.69%，远超商业销售收入的6.41%。
2022年上半年，工业销售收入仅同比微增1.96%，毛利率则相较上年同期下降3.33个百分点。
眼下的云南白药，或许想从“中年危机”中重新找回青春的滋味。此次暂代董事长职务的董明出身华为，曾任华为技术有限公司中国区副总裁。在董明之后，原华为技术有限公司中国区CFO马加亦加入公司担任首席财务官。
云南白药在2021年年报中称，“在公司董事会领导与授权下，云南白药新CEO董明先生带领高管团队”，进行了由营销扛旗到数字化、研发、资本、营销等四轮驱动的迭代升级与创新变革。这一年，云南白药销售费用率10.71%，相比上年减少了约1个百分点。研发费用3.31亿元，同比大增83%。
2022年上半年累计投入研发费用1.29亿元，较上年同期增长了21.54%。7月，云南白药再宣布将与华为在人工智能药物研发领域共拓合作广度与深度，包括但不限于大小分子设计、相关病症、数据库开发等。
眼下，领航云南白药近20年的王明辉卸任，这一棒交到了下一任手中。
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