大成律所石宛林：中国资本市场发展的趋势是什么？

　　新浪财经讯，科博会“2019中国金融论坛”于2019年10月23-24日在北京召开。在资本市场展望峰会上，北京大成律师事务所高级合伙人石宛林发表演讲。

北京大成律师事务所高级合伙人石宛林

　　石宛林表示，2017年经过大幅度下降，2018年相对平稳。2018年资本市场对外投资达到190亿美元，那时候我们在抗战整个亚洲是上价、规模在下降，投资量在下降，投资领域下降。受到美国新出版外国投入安全线的影响，对中国的监管美国大量下降。大洋洲电信运行商指南也限制了中国企业的发展，它只在基础设施下降，只有欧洲。资本市场大量融入欧洲，今年2018年1-9月份的投资，已经是601亿美元，它的投资较2017年增长投资58.2%。

　　所以，中国资本市场在海外的国际化的过程中，明显感觉到是以欧洲为中心，是以欧洲为主。资本市场在发展的趋势，资本市场国际化中国资本国际化，风险特征在哪里？首先是东西方文化的冲突的风险。大家记得周立波在他讲过的一场秀说过，北方冷，吃大蒜，上海人喝咖啡。北方人低俗，喝咖啡的人高雅，吃大蒜的人低俗，这是他和郭德刚之间的争论。中国东西方的文化存不存在？存在，西方文化是小政府，他们政府的权限是通过一个据测，中国是一个大政府，作为一个决策非常快速。西方是讲工会。什么东西都觉得和工会惹不起。

　　以下为演讲全文：　　

　　谢谢，感谢中国金融论坛，感谢主持人给了我一个机会。在这里资本市场的展望上做一个演讲，也许今天在台上台下都是资本市场操作的高手。大家在想，作为一位律师，在法律的领域也许还能发表一点心得给我们分享一下，在资本市场你还懂什么？所以我在上台之前我自己有一个想法，但是后来我想提海明威的一句话，真正的富贵，是优于别人并不高贵，真正的富贵是优于过去的自己，我和大家一样在峰会资本市场的发展趋势的峰会上，我觉得坚持自己比自己懂的更多，比自己的昨天更加优质。

　　我演讲的题目是资本市场国际化的趋势，中国资本市场国际化的趋势和它的风险特征。中国什么叫资本市场国际化？资本市场国际化就是资本跨越一个民族的国家概念的区间，在一个国际的范围内进行实时的回报。资本国际化它的动因是什么？这个是我小时候想起了人家说的，资本是视觉的动物，当他闻到血腥一样就会扑上去。资本市场是追求无限资本的增值，现代的科技，现在的交通、现在的运输或者通信技术，加速了资本国际化的进程，为它创造了极好的条件。

　　资本国际化，表现出增大模式，它的货币模式、商品模式、生产模式，产业资本的国际化是它重要的发展模式。资本的国际化，是它发展的重要领域趋势。中国资本的国际化在哪里？上次在参加财政部长举行的论坛对话上，我在演讲的时候讲了这句话：伟大与天才有关，重要的是机遇。资本市场的国际化，中国资本市场的走向国际化重要的是抓住机遇。大家想到一个什么样的机遇呢？变革与创新，资本市场的高手，他们很多不一定是学金融出身的，但是很多是原来学哲学、历史，我身边的很多朋友原来是学科学领域，变革与创新。“一带一路”国家的国策，还有全球化下的发展，大家都知道全球化的强浪潮，以中国为准则，是以日本欧洲为准则，在第六次下的中国浪潮是以中国为圆心，以世界为半径画圆的。它的规模极其庞大，时间极其仓促，风险特征是极其大，所以这是它的一个重要因素。

　　这几年的中国资本市场发展的趋势是什么？2017年经过大幅度下降，2018年相对平稳。2018年资本市场对外投资达到190亿美元，那时候我们在抗战整个亚洲是上价、规模在下降，投资量在下降，投资领域下降。受到美国新出版外国投入安全线的影响，对中国的监管美国大量下降。大洋洲电信运行商指南也限制了中国企业的发展，它只在基础设施下降，只有欧洲。资本市场大量融入欧洲，今年2018年1-9月份的投资，已经是601亿美元，它的投资较2017年增长投资58.2%。

　　所以，中国资本市场在海外的国际化的过程中，明显感觉到是以欧洲为中心，是以欧洲为主。资本市场在发展的趋势，资本市场国际化中国资本国际化，风险特征在哪里？首先是东西方文化的冲突的风险。大家记得周立波在他讲过的一场秀说过，北方冷，吃大蒜，上海人喝咖啡。北方人低俗，喝咖啡的人高雅，吃大蒜的人低俗，这是他和郭德刚之间的争论。中国东西方的文化存不存在？存在，西方文化是小政府，他们政府的权限是通过一个据测，中国是一个大政府，作为一个决策非常快速。西方是讲工会。什么东西都觉得和工会惹不起。

　　我们看到国内外全球经济形势的发展，大家明显感觉到冬天来临。当我们在国际旅行的时候，我们会感受到不同的国家在买卖，他们在经济下滑的过程中。刚才我说过，国际金融市场极具不稳定性，汇率一下上涨那么多，一下跌了那么多。欧元对美元也是一样，金融市场的极不稳定性给我们资本市场的国际化带来的极大的障碍。

　　国内外政策的措施，我们刚才说过了美国通过了它的外国安全投资现代化法规。他们的外资使我们的权限是非常大的，欧盟也就在欧盟的议会，与多个国家审查中国投资方的未来给予指南，通过了。澳洲我们也想做，全球化下的，刚才我们将来了全球化下的第六次定格浪潮是以中国为主的。反全球化下的浪潮的外国的政策是极其背华企业的政策是明显的。明显感觉到外部安全审查，信息的屏蔽，这里面对我们的威胁性，放弃收购法国企业，人才缺失。

　　天下无择力，我们缺少的是人才，21世纪最缺少的是人才。我们资本在国际市场这几年的收购，我们失去了多少？当我们引进来的过程中，我们因为缺乏人才。我们用可怜的外汇换来的都是西方并不发达的技术，因为我们自己现象不懂。我记得广州有一个标致的汽车，我们在法国都不开的那个车，他们以最先进的流水线送到中国来。国际这种引进来，中国企业在走出去最高的时候，买了最贵的矿山石，用最高的价格买了技术，因为我们人才缺乏，再加上我们经验不足。我们在收购的过程中，前一段时间我们的一家企业在收购海外企业的时候，与欧洲人把中国人投的大量的资金投进去了，抽投的资金原本这个企业破产，原来的技术骨干把他们重新收回来了。

　　最后就是法力监管的漏洞，我们知道云计算，国家海外工业园区，这些和当地的政策跟中国的技术，跟中国的海外技术有很大的被动。所以，我今天讲的就是资本国际化的趋势和发展。这几年我在国际化领域中收了96个项目，所以我黑跟大家一道进身到国际化资本洪流之中。我觉得很多人缺席这场运动，我希望大家一起参加。郭沫若有一诗——生命中有很多时刻不能放弃，放弃就缺席了下个，或者整个晚上的精彩都会缺席。谢谢大家。

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责任编辑：王涵