付晓东：对平台的支持意愿一般大于投资控股企业

中诚信国际政府融资评级部副总监付晓东

　　新浪财经讯 “穆迪—中诚信国际2019年中信用展望研讨会”于6月18日在北京举行，主题为“中国信用市场：经济变革与信用分化”，中诚信国际政府融资评级部副总监付晓东出席并发言。

　　付晓东称，现在很多转型或者大规模平台转型还没有完全出现。因为平台转型主要依靠于政府职能转变，没有政府职能转变，大规模平台转型是不可能的，即使转了，可能会造出新的平台。他表示，现有的平台转型很多是为了提高平台融资能力，会把其他有经营性的资产注进来或者成立子公司，这种东西一个是有经营现金流，第二可以把经营资产做大，很大程度是为了满足现在的监管要求或者融资需要做的一些变动。

　　也有一些个别情况是转型成功的，付晓东称，区分主要看平台是否承担了一些平台的业务，还看他是否承担了一些政府的投资项目的融资功能，或者有些业务是不是替政府做事情。因为很多平台转型过程中，转型以后或者纯粹的一个投资控股企业。

　　如何区分？付晓东认为，如果没有平台业务，不承担融资功能，存量隐性债务也化解完成了，它主要持有一些国有企业的股权，一些股权投资，这类企业偏向于把它界定为一个投资控股企业，主要是金融类的股权投资。

　　而平台跟政府的关系会更紧密一些，因为平台某种意义上是政府表外的债务，或者直白一点或者不恰当一点，也是政府自己的债务，它不得不管，赖账很少。是自己的债务不得不管，但是对于投资控股企业相当于一个产业投资，理论上讲可以不救。

　　付晓东表示，做出救与不救选择的时候，地方政府也会考虑如果救的成本和救的收益，或者不救带来的损失他会权衡这个得失，这个权衡包括政府的支持力度。会考虑我这个投资控股企业对当地经济的贡献，财政收入的贡献，以及对就业的贡献，以及对社会稳定，其他这些方面的影响，以及企业违约可能对融资环境，地方国企融资环境的影响，会考虑这些综合因素以后进行救助不救助。

　　“综合看，对平台的支持意愿一般大于投资控股企业。”付晓东说。

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责任编辑：谢长杉