胡伊玲：ESG投资在中国会进一步扮演关键角色_新浪财经

　　2019年12月3日，中国责任投资周暨第七届中国责任投资论坛年会主论坛于北京东方君悦酒店隆重举行，主题为“倡导责任投资，促进双向开放”。

　　本次活动由商道融绿（SynTao Green Finance）和新浪财经（Sina Finance）联合联合国负责任投资原则组织（UN PRI）、联合国环境署金融倡议组织（UNEP FI）、可持续证券交易所倡议组织（UN SSEi）、中新经纬研究院共同举办。论坛聚焦ESG责任投资在中国的发展现状，探索可持续金融的落地方案。论坛上，摩根大通亚太区公用事业及环保证券研究部主管胡伊玲发表演讲。

摩根大通亚太区公用事业及环保证券研究部主管胡伊玲

　　以下为演讲实录：

　　我是最后一个演讲的，我希望能够让最后一个环节尽可能具有一些互动性。

　　2019年针对可持续投资来讲是非常具有转折的一年，有三个原因，一是极端天气事件的频繁发生，让我们看到气候变化所带来的影响；二是通过一些广受社会讨论的问题以及一些社会实践，使得市场对一些企业的管理模式和理念提出了质疑；三是更多关于信息披露条例的出台，尤其是在亚洲。

　　我们看到ESG相关的资产管理规模大概有30万亿美元，这是2018年的数据，占了全球总资产管理规模的1/3。说到ESG投资的时候，我们发现现在有2500多个ESG基金，根据摩根大通的统计，到今年为止，这些基金的整体规模可以达到8000亿美元。

　　如果我们再去看ESG在区域内的发展，欧洲其实是领先的，即基金规模占整体的50%。这个结果其实并不让意外。因为欧盟国家一直以来都是在监管，是针对ESG监管方面的佼佼者；英国也是强制性地要求养老金去披露ESG信息，而且2000年就开始这样做了；法国在2011年也出台了类似的政策。从明年开始，欧洲委员会会进一步实施ESG渗透的相关政策，覆盖整个欧洲大陆。

　　在亚洲我们看到了两个趋势。养老金渐渐开始适应ESG整合，而监管机构也在推动上市公司的ESG披露。日本的养老金在两年之前就开始做ESG整合，这个其实也会影响其他资产管理公司，现在可以说几乎所有的资产管理公司都在考虑ESG的整合。香港和新加坡的当地监管权威机构在2016年也讨论通过强制或者自愿方式通报ESG信息，中国也在考虑明年出台相关的政策。

　　可以看到，目前国内已经有了很多相关的讨论，包括中国国内的一些投资人，还有资管公司，都已经加入了责任投资的行列。

　　中国其实处于一个非常独特的位置。因为中国一直是碳排放大国，但是希望能够实现2030年碳排放减排60%。中国也同时在致力于减少对于煤的依赖，现在是煤占到整个能源结构的60%，10年之后的目标是这个占比降低到50%。对于可再生能源的支持，包括风能、水电、太阳能等等，将会成为整体能源结构中非常重要的一部分。

　　另外一个非常重要的数据是太阳能和风能成本将很快和煤电的成本相一致，这意味着政府可能不再需要补贴可再生能源领域。

　　对于应对气候变化，政府其实可以扮演重要的角色，企业也是如此。摩根大通一直以来希望能够推动可再生能源的发展，包括我们也有到明年100%使用可再生能源的承诺。

　　我们也会更好地在员工出行过程中，实现碳减排，同时也参与了很多恢复造林的国际项目。同时，我们也承诺，到2025年总计提供2000亿的绿色融资。我们也做了很多针对于客户的绿色产品设计。去年，我们研究机构做了一个ESG的指数，指数使用了正面和负面筛选的方法，在正面筛选层面上，我们将ESG的评分纳入到绿色债券选取中，负面筛选是针对一些有争议的领域，利用了联合国的契约精神。我们发现全球很多的投资人都在参考这一ESG指数，而我们希望到今年年底，在这个指数旗下，会有300亿资产管理规模。我们还有一个ESGQ，是量化框架，能够帮助投资人通过有责任的方式选取相应的股票，其中包含ESG的信息披露、相应的信息收集、数据收集，我们希望能够捕获整个市场情绪，还有投资人的决策原因。更重要的是，我们通过对数据的分析和回测，了解到这种责任投资并不会牺牲回报。相反的，这样一个ESGQ的组合往往能够使投资回报率更高，同时波动性更小。

　　我们相信以上提到的这些只是我们新时代的一个起点。ESG投资在中国会进一步扮演关键的角色，并为国内资本市场持续稳健的发展发挥重要作用。摩根大通也会通过自身的努力进一步将ESG更广泛切实地纳入到我们投资决策中。谢谢大家。（完）

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