梁信军谈疫情投资战术：调低风险偏好 增加现金黄金债券

　　4月20日消息，在疫情影响下，如何“安渡”近期波动？对此，复星集团创始人之一梁信军表示，波动会有二三个月，需要保持一定现金仓位，买和卖都要小额分步走，同时，一般低价买入的股票份额，逢高涨了10%可以卖掉，以补回和增加现金仓位，同时降低持股成本。

　　他提出，目前应该采取更加防御的姿态，把自己的风险偏好向下调一档，增加现金、黄金、债券，减少股票和私募股权投资。

　　他认为，在股票投资中，不建议做任何以获取短期差价为目的的投资，那无异于火中取栗，很容易被烧伤。但是以长期投资为目的的布局，这是难得的机遇，只是要准备好忍耐短期的剧烈波动，保持投资定力。“人们总是对短期的事情反应过度，何况这次关乎生命。”他这样讲。

　　“这种时候初期不应赌涨，应该买安全的、确信可以安度危机的、并且还有一定成长的龙头公司。”对于股票的选择，他认为现阶段应该买入的公司需净负债为0，净现金流未来6-24个月均为正，业务未来6-24月成长在10%以上。

　　他解释道，疫情期间行业对手被淘汰所让出来的空间，就是疫情过后行业龙头低成本快速壮大的增长空间；价格从高点下跌20%以上的股票，如果股市下行，继续提升这个指标，比如到35%，“疫情期间企业是否招聘是经营好坏的敏感指标，亚马逊和Facebook都在扩招。”他这样说道。

　　与此同时，他分析称，疫情下新加入线上服务的企业大量增加，疫情过后，整体线上业务的市场规模会大增，整体数字广告市场也会迎来大幅持续增长，龙头企业受益。

　　梁信军称，他认可新冠肺炎疫情影响下的股票四类分法：一是一次性受益肺炎的企业，二是肺炎里不受影响的企业，三是一次性受损的企业，肺炎过后“舞照跳马照跑”；四是被肺炎彻底打击，雪上加霜、一蹶不振的企业。

　　他透露，要不要投资的关键区别是，肺炎和经济衰退带给企业的是量变还是质变，“量变就是第三类，股价暴跌？买进。质变就是第四类，踩烂。”

　　在梁信军看来，对于当前的疫情危机早期，多留些现金逐步抄底更安全。他的分析分别基于三个时间节点，4月中下旬观察中国疫情稳定及复工复产情况；6月下旬观察中国经济恢复的完整度和观察欧美疫情稳定情况等；8月初观察全球经济恢复的完整度。

　　梁信军表示，受疫情影响，银行今年业绩直接受损。梁信军预计，未来2-3年，银行标的会受损于极低利率环境，更会在未来3-7年，在与拥有海量高粘性用户的大型科技企业的金融业务激烈竞争。不过他强调，有fintech规模创新和区块链革命创新和有主动与大型科技公司合作的银行还有机会。

　　而另一个受损严重的则是航空业。梁信军称，中国的航空颓势不只是从1月份疫情开始的，预计2020年1-9月业务颓势不改。此外，石油低价、燃油价格下降大概率会持续到8月份，是否抄底要看6月底的情况。

　　对于中期前景，他认为，全球大放水、大概率刺激全球股市和其他资产，在疫情过后的半年到二年，在波动后会叠创新高。（新浪财经 邹沅铮）

责任编辑：覃肄灵