任泽平:短期经济形势严峻 中长期最好投资机会在中国

　　任泽平：短期经济形势严峻，中长期最好的投资机会在中国！

　　来源：泽平宏观

　　同时，长期来说，根本的出路在哪里？毫无疑问是改革。

　　未来中国经济在40年高速增长以后，大约将保持5%左右的速度，如果能再增长15年到20年，就是非常了不起的。所以我提出新5%比旧8%好，经济L型、新周期的猜想，如果能够推动新的一轮改革开放，中国经济潜力巨大，最好的投资机会就在中国。为什么这么说呢？我跟大家分享几个数据。2018年中国人均GDP9700美元，是美国的1/6，巨大的差距意味着巨大的潜力。中国城镇化率60%，发达国家都是80%以上，中国城镇化还有巨大的空间。中国有14亿人，美国是3.2亿人，全球77亿人，中国有全球最大的市场。

　　在中国做生意其实是一件非常爽的事情，因为你面临的是全球最大的统一市场，你占有了这个市场就是世界的巨头。我以前在金融机构服务的时候，当时和董事长一块去韩国和人家谈生意，谈完以后，董事长问我有什么感受？我说感受是好像跟人家谈的生意很小，因为韩国只有五千万人。我们的金融农民工在咖啡馆里谈的生意都是几个亿，为什么？因为我们市场够大。因为我是原来做分析师，做所长，中国分析师、基金经理的薪资水平超过韩国、日本、中国台湾，虽然它们都是发达经济体。你们知道这是为什么？因为我们背靠庞大的市场。

　　中国每年有800万的大学毕业生，非常优秀，而且中国的创新创业活力也非常好。我们GDP只有6%，我们传统行业只有个位数增长，但是中国互联网行业30%的增长。如果说你站在传统行业来看这个世界，那你是悲观主义者，但你如果站在新兴行业来看中国，那你就是乐观主义者。而且世界上最好的独角兽企业不在美国，就在中国。很多人抱怨中国的创新创业环境差，事实告诉你，中国的创新创业环境非常好，市场空间大。

　　而且中国的监管实际上是很宽容的。为什么？中国的大部分行业监管的理念是这样的，中国大部分行业监管理念是“你们先搞，搞好了我认可你，搞不好我再来收拾你。”搞得好的比如移动支付等等。但是在欧洲、日本为什么移动支付发展不起来，我们互联网+、移动支付都搞得非常好，一部手机吃喝玩乐全解决了。但是欧洲、日本不可想象。因为在这些传统西方国家，工会力量太强，阻碍了他们创新，还要工会之间协调商量，商量完中国已经搞出来了。这是不一样的。

　　最后我想讲一个故事作为我演讲的结尾。

　　讲一个什么故事呢？因为大家知道我是长期研究公共政策的，我曾经翻阅过2001年中国加入WTO前后当时在公共政策领域引发的比较大的讨论。当时我们有两个行业，一个是汽车，一个是家电。他们选择了不同的道路，最终他们选择了不同的命运。

　　首先是汽车，在2001年以前，我们的汽车行业里大的国有企业游说中央政府，说我们要保护民族工业，我们不能开放，狼来了。于是我们对汽车行业竖起了高度的保护的壁垒，主要是两条。第一是高关税壁垒，30%、50%，你买的车经常会发现国内比国外贵一倍。第二，投资限制。如果外资企业要在中国投资设厂，要跟一家国有企业合资，这家国有企业什么都不用干，坐收51%的利润。18年过去了，中国汽车行业发生了什么？今天中国一年销售2800万辆车，号称是世界最大的汽车市场，但是很遗憾，2000多万辆都是外资合资品牌，我们这个市场基本沦陷了。我们那些国有企业坐收51%的利润，他们干了什么？你去看一看那些大的国有汽车厂商，他们主要利润来源仍然是合资外资品牌，它的自主品牌绝大多数都是亏的。

　　与之相对应的是另一个行业，家电。我今年初专门去了一趟佛山，跟当地企业家座谈。90年代末2000年初的时候，中国家电就是假冒伪劣、贴牌的代名词，2001年加入WTO的时候，中国的家电没有任何保护，但是18年过去了，中国家电发生了什么？大家可以去看一下，我们在冰箱、空调、洗衣机，包括手机领域，我们的自主品牌市占率全部超过70%以上。中国的家电人做到了，中国的企业家做到了。

　　这对我们今天应对贸易摩擦、应对中国经济下行和改革开放，我认为这个故事是具有很大的思考价值或者反思意义。中国这个国家是从来不怕开放的，最怕的是不开放。美国当世界霸主100年了，中国当世界霸主多少年？1000年了。中华民族是一个伟大的民族。

　　女士们、先生们，我们深信市场经济的理念已经在这个国家扎根，我们深信新一届中央领导集体展现了推动改革的勇气和决心，经过改革转型之后的中国经济前景，将更加光明。

　　谢谢！

　　实战经济学：我的追求

　　文 恒大研究院 任泽平

　　人的终极追求是财富自由、人身自由、精神自由。小胜靠智，大胜靠德。

　　做事做人，最笨的办法才是最好的办法。做学问，最好的捷径是读经典。做研究，最好的捷径是接地气、实战、做基础研究。都是最笨的办法。

　　大家可能发现，我们的研究与学院派不同，那就是观点鲜明、接地气、实战，从不模棱两可。

　　经济学，经世致用之学。在美国，美联储主席伯南克、格林斯潘、沃尔克等都是著名经济学家，达里欧、索罗斯等对冲基金经理都对宏观经济有很深的洞察。在中国，80-90年代吴敬琏、厉以宁、杜润生等的改革方案对推动中国改革开放进程发挥了重大作用，当下一批年富力强的经济学家正走向前台、担当改革操盘手，家国情怀，使命担当。

　　可见，经济学并不是阁楼里的学问，她以解释解决所处时代的重大问题为使命，生命力旺盛，魅力十足。学术研究强调理论解释，公共政策研究强调解决方案，商业研究强调前瞻性判断。敢于直面、挑战现实问题需要功底和勇气。

　　面对未来，我们对世界也包括对人类自身的认知都是十分有限的，何况更难的是知行合一和执行力。有人把简单的事情做到极致，收获了一个时代；有人号称算无遗策以大师自居，却始终作壁上观。

　　人生是一趟心灵的伟大旅程：嗷嗷待哺的婴儿，满面红光的学童，哀歌的恋人，长胡子的士兵，身经百战的将军，戴眼镜的政治家，返璞归真的贤者。20年来，遍访名师，努力学习，日益发现所知有限。吾生也有涯，而知也无涯。常悟迷途其未远，觉今是而昨非。

　　先后在人大清华学习理论经典著作，在国务院发展研究中心学习公共政策，在国泰君安、方正证券学习商业研究。参与重大文件和改革方案起草，2011、2012年国务院发展研究中心数百人量化绩效考核排名第4、6位。2014年下海，预测“5000点不是梦”“改革牛”，2015年预测“经济L型”“一线房价翻一倍”，当年带领团队勇夺中国资本市场大满贯冠军分析师，创造业内历史最好成绩。作为硬核财经，“泽平宏观”微信公号订阅量超百万，2018年中国“时事资讯”类最具价值微信公号第七。

　　回首往事，深感诸多不足。未经历失意，不足以言成功。能经受多大的诋毁，才能经受多大的赞誉。不为失败辩解，不在荣誉面前停留，一直在路上，风雨兼程。

　　白驹过隙，沧海桑田，人生的终极意义是什么？心即理，知行合一，事上磨练，致良知。

　　我们每个人对世界的看法，其实都是各自内心修炼的影子。你信仰什么，就看见什么，理想，事业，爱情。感恩时代，贡献社会。以梦为马，不负韶华。

　　今年春天，沿着蜿蜒的林荫道，攀登阳台山，漫山盛开着绚烂多彩的樱花。生命如这栖身于北方磅礴的燕山山脉的樱花一般，大多数时间都在等待、准备和忍耐，熬过漫长寂寥的寒冬，最终迎来刹那间的尽情绽放。那绽放的不仅是生命，还有青春，梦想，和希望！

　　谨以此文献给平凡而伟大的时代，我们一起奋斗的岁月年华，以及关于理想和情怀的美丽传说。

责任编辑：李昂