什么信号?量化私募巨头要砸3.6亿自购,新一波自购潮来袭?头部私募这样看后市

什么信号?量化私募巨头要砸3.6亿自购,新一波自购潮来袭?头部私募这样看后市
2022年03月20日 00:01 券商中国

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  今年以来,A股、港股和中概股大幅震荡,不少私募产品回撤严重,高位买入的客户持有压力加大。

  面对市场回调,又有头部私募出手自购,用真金白银来表达对市场长期看好的信心,与投资者一起共渡难关。

  日前,量化巨头九坤投资公告称,决定自3月18日起,采用每月定投的方式,以自有资金申购旗下股票型资管产品。每月定投金额为1000万元人民币,定投周期为3年。即总共将斥资3.6亿元自购,而这是九坤今年以来第二轮自购。1月28日,九坤曾宣布1亿元自购。

  这或意味着,私募机构有望打响了新一轮自购潮。有私募表示,中长期看,市场已处于底部区域,尤其中证500指数更是处于99.41%的历史极低估分位,具备良好的中长期配置价值。

  九坤:将再斥资3.6亿元回购

  今年1月28日,幻方量化、九坤投资、景林资产、汉和资本、永安国富资产、赫富投资、弘尚资产、磐耀资产等一批私募宣布自有资金申购公司旗下产品,合计自购近14亿元。

  其中,九坤投资表示,将使用自有资金1亿元申购旗下股票优选策略、指数增强策略、股票多空策略等基金产品,并承诺至少持有3年以上。

  然而不到2个月时间,由于A股、港股和中概股大幅回调,前期宣布自购的私募几乎全部套牢其中,市场情绪较1月底更为低迷和脆弱。

  3月18日,量化巨头九坤投资开启了第二轮自购。九坤表示,基于对中国资本市场长期稳定发展的信心,与投资者共同践行长期投资理念,决定自3月18日起,采用每月定投的方式,以自有资金申购旗下股票型资管产品。每月定投金额为1000万元人民币,定投周期为3年。这也意味着其总共将斥资3.6亿元。

  2021年,量化私募快速扩张,规模攀升至1万亿元。渠道信息显示,九坤、幻方等一度逼近千亿元大关。不过,去年9月开始,指数冲高回落,量化私募的业绩开始掉头向下,巨头们纷纷遭遇业绩考验。

  进入2022年,市场继续震荡下行,无论是主观多头私募还是量化私募,纷纷折戟沉沙。

  三方数据显示,截至3月11日,共有38只展示业绩的明星量化私募旗下股票增强策略代表产品全线亏损,其中22只产品2022年亏损幅度超过10%,占比达58%。

  近期,幻方量化的市场总监在一场路演活动中表示,自去年11月起控制规模,并暂停新产品募集,最新资产管理规模500亿元左右。

  过去两年风光无限的量化巨头们,显然迎来了艰难的业绩考验期。作为量化巨头的九坤投资,此番再度大手笔自购,无疑给市场和投资者带来了一些信心,尤其是每月定投的安排,无疑更加成熟和理性,私募们有望打响了新一轮自购潮。

  私募:市场已处于底部区域,应坚定持有或买入

  刚刚过去的一周,市场经历了一轮从极度悲观,继而神奇大逆转的史诗级别行情。

  在海外中概股重挫、国内本月MLF降息预期落空及1-2月经济数据扰动之下,A股、港股本周一度遭遇“惊魂一刻”,主要指数触及近20月新低,腾讯、美团、京东、拼多多等龙头互联网股票一度遭市场抛售。

  关键时刻,金融委会议重磅发声,情绪止跌回暖,三根阳线,市场终于恢复常态。

  百亿私募红筹投资表示,中长期,我们认为市场目前大概率已处于底部区域,沪深300指数风险溢价处于5年来的81.96%分位,中证500指数更是处于99.41%的历史极低估分位,具备良好的中长期配置价值。

  中短期看,情绪和流动性冲击过后,股价走势将逐步回归常态。2022年国内外经济金融环境仍面临诸多挑战,在此背景下,低估值、高分红、有足够现金流且行业景气度迎来反转的优质资产或更具高性价比,此外估值合理、高景气度的部分军工资产或也可作宏观对冲避险品种优选。

  重阳投资表示,中概股和港股出现持续大幅下跌,市场陷入恐慌性抛售,是由俄乌冲突升级和由此引发的地缘政治风险扩散、中概股退市风险迫近、国内房地产企业信用风险进一步放大、国内多地疫情反弹等多种因素共同作用的结果。

  同时,市场急速下跌触发相关风控机制从而导致各类基金被动抛售,机构投资者相互踩踏造成的流动性危机。鉴于上市公司处于静默期,即使现金充裕的公司目前也无法通过回购股票,市场负面风险被无限放大。

  在重阳投资看来,在市场绝望时刻,不妨多一点信心和乐观精神。首先,港股市场的相对估值已经降至历史最低水平。根据我们的测算,恒生指数的股权风险溢价已经超过2008年、2011年、2020年等历次港股危机期间最高水平。其次,中概股的权重股绝大部分已经回归港股。第三,港股作为一个完全市场化的离岸市场,对于各种风险定价最为充分。第四,做为笃信价值投资的资产管理人,现在的市场环境下最重要的是管好风险,坚定信心,以当前极具吸引力的价格,坚定持有或选择买入最优质的资产。

  责编:林根

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责任编辑:李桐

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