百年交行“兵临城下”

　　百年交行“兵临城下”

　　业绩下滑、资产质量压力、净息差下降局面背后,交行在深化改革、人力资源储备与管理、业务转型升级等系列问题方面尚 未能交出一份令人满意的答卷。

　　文|吕笑颜 石丹

　　自 8 月以来,交通银行各地分行因违规,多次被监管部门处以罚款。11 月 20 日,辽阳银保监分局对交通银行股份有限公司辽阳分行开出 4 张罚单,此前,交行 北京市分行、菏泽分行、六安分行、宿迁分行、海南省份等也接连被罚。

　　以四川分行为例,因存在“高管及员工监督管理、 印章管理、视频监控管理不到位,个人贷款管理不力, 严重违反审慎经营规则”8 月被四川银保监局开出 830 万元巨额罚单。

　　从 2016 年底起,交通银行开始进入一个高管调整、业绩下滑、资产规模被股份制银行赶超的被动格局中。新领导班子能否改变交行近两年来的被动格局?屡罚屡犯之 姿,暴露了哪些问题?这可否会影响到交通银行的深改?

　　最新 2019 年半年报显示,该行呈现业绩下滑、资产质量压力、净息差下降局面,而这背后实则是交行在国 有资本深化改革的推进、人力资源储备与管理、业务转型升级等系列问题方面尚未能交出一份令人满意的答卷。 进入 2019 年,国企改革进入业务深度融合、触及监管体制改革的深水区。兵马未动粮草先行,承担着为 实体经济输血任务的银行业,在每一次国企改革中都实现了自身的超越。作为历次金融领域改革先行先试者、银行业深化改革首家试点的交通银行如今怎么样了? 针对利率传导新机制(LPR)下如何稳定息差、零售业务放缓、信用卡暴雷及不良资产处置、营业收入在六家国有银行及招商银行等 7 家银行中垫底且与招行差距不断扩大、深化改革现状、难点、未来规划及业务调整、银行定位等一系列情况,《商学院》记者向交通银行方面发去采访函,截至发稿,尚未获得回复。

　　营收垫底,净利增速远不及招行

　　从 2019 年半年报显示的 6 家大型国有商业银行以及股份制招商银行的业绩情况来看,在 7 家银行中,拥有百年历史的交通银行已然垫底,资产规模被邮储银行 超越,营收与净利润被招行远远甩在身后。

　　如在净利润方面,交行的增长较为缓慢。截至2019 年上半年,交通银行净利润 427.49 亿元,仅高于邮储银行,不及工行、建行、农行、中行。同时,净利润同比增速则垫底,为 4.85%。此时,招行净利润 508.58 亿元,同比增速 13.35%。

　　具体来看,二季度营收环比下降 9.69%,一季度环比增长 13.28%,大幅放缓一个重要的原因是净息差的 翘尾因素正在消失。

　　此外,交行 2019 年上半年净利差 1.48%,是七家 银行(包括国有四大银行、邮储银行、交通银行和招商银行)中的最低。

　　据业内人士表示,实际上,不论从资产规模还是吸储能力来看,四大国有银行和邮储银行都拥有股份制银行无法比拟的优势。而在股份制银行招行方面,2019 年上 半年,招商银行的贷款和垫款年化平均收益率高达 5.31%,这主要源于其零售霸主的优越地位,上半年招行的零售贷款占比达到 51.79%,而交行的占比只有 32.75%。

　　交行在吸储方面欠缺优势,同时又以企业业务为主, 导致其净利差低于同行。

　　零售遇冷、资产质量仍不及同行

　　在“得零售者得天下”的当下,交行上半年在零售业务领域的业绩却不尽如人意。

　　其中,在零售贷款领域,从规模上来看,交行零售贷款业务只有 1.65 万亿元,在总贷款中占比最低,只有 32.24%,尚不及总贷款的三分之一。而邮储银行与招行零售贷款业务在总贷款中的占比均超过一半,分别位列 7 家银行中第一、第二。

　　而从零售贷款业务的增长情况来看,上半年,交行的零售贷款业务增速只有 1.14%,居于七大行末位,未及招行 11.43% 增速的零头。

　　另外,在贷款中,交行上半年的零售贷款同比增速为 5.53%,对公贷款同比增速为 7.75%。结合较 2018 年末的增速 1.14% 来看,2019 年交通银行的零售贷款显著放缓。关于原因,截至发稿尚未收到回复。

　　结合半年报的个人贷款细分可以发现,信用卡贷款余额比年初下降了约 10%。显然是信用卡不良爆发,使得交通银行不得不猛踩刹车。

　　从贷款结构来看,交行的公司贷款占比较高,行业风险较为分散。不过,从贷款分类来看,交行则不占优势。

　　在其贷款中,一般信用风险较低的信用贷款占比为30.98%,信用风险较高的保证贷款高达 17.04%, 相比之下,“零售之王”招行的保证贷款占比只有10.97%,而业绩表现在四大行中处于中等水平的农行, 其保证贷款占比也仅为 11.68%。

　　目前,交行的不良贷款率和拨备覆盖率已经处于稳定水平。不过,资产质量仍不及同行。

　　截至 6 月底,交行不良贷款 755.08 亿元,比一季 度的 746.62 亿元增加了 8.46 亿元,而不良贷款率为 1.47%,与一季度持平,仅次于工行不良贷款率 1.48%。 而邮储银行、招行的不良贷款率分别为 0.82%、1.23%。

　　截至 6 月底,交行的不良拨备覆盖率为 173.53%, 较一季报 173.47%、2018 年末 173.13% 略有提高。不过,依旧居于七家银行末位。信用卡不良率显著提升至 2.49%。对于信用卡暴雷及不良资产应对规划,记者在 采访函中亦所提及。

　　错失零售大风口

　　今年上半年,交行营收在 7 家银行中垫底。事实上，早在 2015 年,交行的营业收入就已被股份制招行超越。尽管近三年多以来,交行一直在奋力追赶,然而事与愿违。 从 2015-2018 年,招行与交行的营收之差也在不断扩大。

　　而在营收增速方面,除 2017 年之外,2013 年 -2018 年间,招行营收增速均遥遥领先于工行、交行。除了总 资产还高于股份制招行外,交行在营收、净利润、零售 业务等方面均显逊色。

　　事实上,在 2004 年引入汇丰银行后,交行就开始把零售银行业务作为发展和转型的重点。只不过,从战 略摸索到确认,却用了两年、也晚了两年。

　　直到 2006 年,交行才明确表示,在制定战略发展 规划时,将业务转型放在了相当的高度,提出“打造一 流零售银行”的目标。然而到了 2008 年美国次贷危机引爆全球金融海啸,此时交行并未能实现2006 年提出的零售业务转型三年目标,零售存款、零售贷款、零售业务收入占比三项数据均未达标。

　　与此形成鲜明对比的是,受益于零售业务转型的扩张,招行在 2003 年底至 2008 年底这五年间,净利润年复合增长率和净资产收益率年均在同行中名列前茅。

　　2018 年交行战略调整为“走国际化综合化道路, 建最佳财富管理银行”,“零售”字眼逐渐模糊。

　　如果论国际化,交行的海外业务和国际战略均比不过中行,而综合化竞争水平,又难以与工行、建行匹敌。 在过去十年间,诸多股份行发力零售转型,诸如招行、 平安、民生等一批银行试图弯道超车。

　　“四大行”梯队上不去,转眼却被股份行小弟们逐渐超越——交行这十年,过得颇为尴尬。对于未来交行的整体定位、业务侧重及调整规划,截至发稿未收到回复。

　　何以深改破局?

　　如果说,十年前的交行面临的是“上不去,下不来” 挑战——往上,无论体量还是市场综合竞争力,均难与第一梯队的四大行匹敌;向下,作为第一家全国性股份行,交行骨子里似乎又有浓烈的国企作风,缺乏真正股 份行的灵活性。那么,现如今,交行已然是兵临城下。

　　交行并非没想过改变。2014 年 7 月,交通银行在业内首个提出深化改革的建议。2015 年 6 月,方案获得国务院批准同意,正式承担起中国金融改革的试点任务,从 完善商业银行治理机制、完善授权经营制度以及深化用人、 薪酬和考核机制改革等三方面推进改革。

　　时任董事长牛锡明 2016 年在接受《财经》采访时 就表示,用人权和薪酬激励是改革中的难点。管理层和 员工持股则需等待相关政策出台。

　　截止到新任行长任德奇接任前夕,交行的深化改革成果其实并不令人满意:引进腾讯、复星等民营资本失 败;汇丰银行没有增持交行股份,增加国际资本受挫; 传闻中交行有望率先获得的券商牌照仍没有下文。

　　值得注意的是,由于相关政策尚未出台,交行此前备受市场关注的员工持股计划目前并无进展。

　　2005 年 6 月,交通银行率先登陆香港联交所发行股票。当时,财政部作为交行第一大股东,持股比例约 21.78%。汇丰银行作为外资,只能持有 19.99% 股份。 如何保证股东大会、董事会、监事会、高级管理层和党 委会顺畅运转,这是交行面临的中国式公司治理难题。

　　据业内人士介绍,在 2006 年前后,股改后国有大 行的高管任命与调动,基本由中组部建言或决定。这样 形成的局面就是:一方面,大行的高管任命充满了行政化特色;另一方面,按照市场薪酬聘请有能力的人,需 经董事会同意后上任。据某交行内部人士戏称:“管理 是国企,发工资时像民企——少的可怜。”

　　关于中国式公司治理问题其他国有大行也不例外。

　　交行的真正尴尬在于,国有控股的体制使得其不能 像其他股份行一样灵活,而在经营过程中,其本身又缺 乏明显特色,管理水平和盈利能力均有较大提升空间。

　　近几年,交行的人事动荡更是频繁。2018 年以来, 高层人事集中变动。在空缺了四个多月后,2018 年 6 月, 由原中行副行长任德奇出任交行行长。在 2018 年半年 报发布会上首次亮相,在谈及履新后的经营思路时,他表示“坚持好已有的发展战略,将已经推出的改革做实做优”。

　　从任德奇以往在基层工作、重视银行的科技创新能 力、长于风险管理等经历作风来看,与交行倒是意外合拍。

　　不过,有交行内部人士透露:“从近年来交行的发展来看,全行自上而下业务风险偏好较为保守和谨慎, 业务上没有太大发展,但也没有摊上大事。”

　　据了解交行的人士在提及交行时,对其多项业务的市场占有率有所担忧:“银行处理的就是风险问题,不可能有业务分析不出风险,但是如何判断风险、给风险定价, 如何看好风口、把握好节奏很重要,而这很需要魄力。”

　　今年 4 月 9 日交通银行董事长彭纯辞职,出任中 投公司党委书记、董事长。目前,交行这一职位依旧空缺。

　　推进人事结构调整,促进“深改”显成效,对于交 行来说时间并不多了,招行和其他股份行正迎头追赶。

　　据熟悉银行业的分析人士表示,如果说业绩下滑、 风控不严这些行业共同存在的问题不足以说明交行的困 境,那么交行近几年的高层动荡、中层骨干流失、新老 交替不畅等管理问题,也足以说明其内部管理出现一定 问题,深化改革的过程中可能出现了一定的阻力。

责任编辑：李思阳