运营商中报出炉：联通、电信强势5G布局或与移动平分秋色_新浪财经

　　运营商中报出炉：联通、电信强势5G布局，或与移动平分秋色

来源：21世纪经济报道

　　8月13日，中国联通H股高开高走，涨幅一度超过25%，截至收盘，股价报5.74港元/股，涨25.6%，总市值达1756亿港元。

　　同日，中国移动H股涨3.6%，报59港元/股，总市值12081亿港元。

　　通信行业近期表现强势，随着中报披露，三大运营商在5G等方面的布局得到市场积极回应。

　　上半年业绩回升

　　中国联通（0762.HK）8月12日晚发布2020年半年报，公司实现营业收入1504亿元，同比增长3.8%，服务收入1383亿元，同比增长4%，高于行业平均的3.2%，公司净利润为76亿元，同比增长10.1%。

　　公司上半年实现固网主营收入605.7亿元，同比增长14.0%，占主营业务收入比连续三年快速增长，目前达到43.8%。华西证券分析师认为，其增长动力主要来自于宽带接入与产业互联网业务的持续增长。

　　宽带业务方面，疫情防控常态化驱使宽带组网和提速需求明显提高，公司在北方主导地区和南方省会等重点城市推出三“千兆”融合产品，加速推进南方宽带深度合作，同时加大智慧家庭系列产品推广力度，快速扩大沃家四项核心产品规模，拉动固网宽带接入收入与ARPU双双增长。

　　产业互联网方面，公司实现收入226.7亿元，同比增长36%，占整体业务比重持续增长至16.4%。其中IDC、物联网业务保持加速增长态势，同比增速分别为22.2%和55.0%，IT服务、云计算和大数据同比增速相对有所下滑，但仍分别保持38.5%、81.8%和67.9%的高速增长。

　　据悉，公司移动服务收入同比下降2.8%，降幅较2019年全年显著收窄，下降主要系语音业务受微信语音等影响持续萎缩。华西证券分析师认为，数据流量领域，虽然4G用户ARPU持续下降，但得益于公司积极策略调整以及内部考核机制变更，深耕用户价值，整体移动用户ARPU自2019下半年起呈现企稳回升态势。

　　此前2019年年报显示，2019年公司营业收入呈负增长，下降0.12%。中报称，公司移动业务发展质态逐步改善，第二季度移动用户ARPU和移动服务收入均已环比止跌回升，今年6月和7月进一步实现同比止跌回升。中金公司分析师分析，中国联通移动服务收入降幅同比收窄3.8个百分点至-2.8%，其中2季度同比降幅-1.4%，6月及7月增速止跌回升，分别同比增长1.6%、1.0%，主要受益于用户向5G迁移推动消费升级、同时公司聚焦高质量用户策略取得显著成效。中金还表示，随着5G网络加速扩张，公司5G用户规模放量及对ARPU拉动效应将更为显著，推动移动收入继续上行。

　　今日，另一与中国联通共建共享5G基站合作密切的“巨头”中国电信，涨幅也一度逼近12%，位于行业涨幅第二，成交额超8亿，成交量近3.2亿，而中国联通成交量达4.86亿，成交额则达到26.5亿。

　　根据联通中报，2020上半年，中国联通与中国电信新增共建共享5G基站约15万站。按照规划，中国联通与中国电信力争三季度末提前完成全年新增共建共享5G基站25万站；年底前中国联通可用5G基站将超过30万站，覆盖全国所有地市。

　　中国移动（0941.HK）也于8月12日晚发布中报，公司上半年营业收入为3899亿元，增长0.1%；其中，通信服务收入3582亿元，增长1.9%。

　　截至2020年6月底，公司在个人用户方面，移动客户达到9.47亿户，其中4G客户达到7.60亿户，5G套餐客户达到7020万户。移动ARPU为50.3元，同比下降3.7%，降幅进一步收窄；手机上网DOU提升39.7%，达到8.6GB。同时，家庭用户方面，宽带客户净增895万户，达到1.81亿户，并且家庭宽带综合ARPU达到35.4元，同比增长1.0%，持续提升。政企市场方面，公司明确表示其为公司收入增长的主要引擎，并进一步深化政企体系改革，以客户需求为导向，上半年政企客户数达到1129万家，较2019年底净增101万家；DICT3收入达到209亿元，同比增长55.3%。

　　5G基站建设加速

　　2020年上半年，中国联通5G资本开支约126亿元，占全年计划的36%。公司与中国电信紧密协同推进5G网络共建共享，实现5G网络建设步伐和网络能力翻倍，5G网络规模、覆盖、质量与主导运营商基本相当。

　　上半年，双方新增共建共享5G基站约15万站。截至目前，中国联通可用5G基站累计达到约21万站，其中公司自建超10万站，在超过50个重点城市实现连续覆盖，并在部分省份实现2.1GHz频段软件升级4G基站为5G基站。同时，公司已与中国电信在4G和其他资源领域扩大开展共建共享合作，促进资源利用效能进一步提升。

　　此外，公司积极推进在5G消息、车联网等领域的创新合作，有望通过合资公司等多种方式实现资源共享，共同开发。5G灯塔项目已在工业互联网、智能城市、医疗健康、交通物流、新媒体、能源、矿山等多领域落地，客户达到162个，签订商业合同92个，依靠长期良好政企关系持续推进行业生态建设，目前“中国联通5G应用创新联盟”成员已达到800位，形成示范项目70个。

　　中国联通上半年主要开支项目为移动网络、宽带及数据、基础设施及传送网，其中移动网络累计支出158亿元，占比61.14%，较高于全年计划占比的57%；基础设施、传输网及其他占比24%，较低于全年计划占比的29%。

　　华西证券分析师指出，公司持续推进“云+智慧网络+智慧应用”的新融合营销模式，目前主要集中在港口、采掘、冶炼、工业制造与交通运输领域，对推动5G+垂直行业应用的创新培育等将发挥积极作用。

　　而另一“巨头”中国移动表示，当前充分发挥5G先导作用，坚持资费先行、终端先行，强化机套匹配，加速客户向5G迁转，推动5G量质并重发展。截至2020年6月底，共建成开通472万个基站，在中国超过50个城市累计开通18.8万个5G基站，提供商用服务，同时实现地市以上城区97%的OLT设备具备千兆平台能力，并加快推进移动云基础设施建设，推动数据中心承载能力不断提升。

　　（作者：实习生井然，周莹编辑：朱益民）