毛大庆浴血上市：联合办公是不是一门好生意

　　毛大庆浴血上市

　　来源：壹地产

　　毛大庆被看作是中国创业热潮最大的受益人之一，他创办的优客工场被称为那股狂热淘金热中“卖铁锹的人”。如今，也到了检验这位青年创业导师成色的时刻。

　　昨天，优客工场向纽交所递交招股书，开始了上市第一步。

　　这绝对不是一个最好的上市时机，一方面是双创潮已经退去，另一方面，优客工场长久以来对标的WeWork已经陷入了巨大的危机。如今在硅谷，WeWork已经被看作是Theranos的同类，后者被认为是硅谷最大的诈骗公司。

　　根据壹地产获得的消息，优客打算以8到10亿美元的估值区间去上市，相比最高峰时期已经缩水一半。即便这样，今天，路透社援引知情人士透露，花旗、瑞士信贷已经退出优客工场的IPO承销商行列，原因是对估值出现分歧。

　　优客工场的地位已经无需赘述，它目前是中国规模最大的联合办公空间，在41个城市中打造了197个工作空间，拥有72700个工位。

　　联合办公是不是一门好生意，其实是一笔很容易算的帐。

　　2018年到2019年，优客的工位数量从6.4万增加到了7.3万，亏损也从4.45亿元扩大到了5.73亿元。

　　这还建立在优客工位大幅涨价的基础上，按照均值来算，2018年每个工位每月能收租510元；2019年能收租641元，涨价130元。

　　从招股书来看，优客工场手里持有的现金及现金等价物只有1.66亿元了，按照现在的亏损速度，只能勉强维持到：

　　明年年初。

　　优客工场的估值，很大一部分是商誉估值。去年和今年前九个月的商誉分别是19.8亿元和15.3亿元，这个数字已经接近公司手里的租赁合约。

　　商誉只有在并购过程中才产生，说白了，就是毛大庆的实际投资成本高于收购对象净资产公允价值的部分。

　　从去年1月开始，优客工场接连合并了洪泰创新空间、无界空间、wedo联合创业社、Workingdom、爱特众创、火箭科技、大观建筑设计。这些公司的能力和资源，是商誉的重要构成部分。

　　那时候，联合办公是市场的宠儿，没人看报表的。当时，有人问一家联合办公企业的创始人一年开了多少个办公空间，这个创始人的回答是60个。

　　问他的人当时就笑了。

　　那些热血，随着牛皮，一起被优客工场收了过去。

　　优客工场曾经想和上海最大的联合办公企业方糖小镇合并，但经过几个月的磨合后，双方最终分手。

　　优客的收购兼并，都是以换股方式进行。但是优客根本不给他们看报表。有人抱怨：

　　想了解优客，总不能跑到拉萨和乌鲁木齐一个个数工位吧。

　　联合办公的真相，是从2017年逐渐被从业者发现的。

　　有人统计了入驻自己办公空间的企业——平均规模是4个人。这意味着，大部分企业都没有办法活下来。联合办公越来越依赖大客户，商业模式也逐渐变成了商业地产商和二房东。

　　毛大庆也意识到这种商业模式的困境，上市前夕，优客工场完成了华丽转型。

　　这得益于2018年12月，毛大庆控股了一家名为省广众烁的数字整合营销公司。省广众烁2019年为优客贡献了4亿营收，已经接近于主业联合办公贡献的4.2亿。

　　省广众烁，真是一只会下金蛋的母鸡。

　　但恐怕没人敢相信，毛大庆仅仅花了1.5亿，就买下了省广众烁51%的股份。换言之，这个在9个月就做了4.2亿营收，4000万净利润的公司，估值仅仅三亿。

　　这种天大的便宜，就这样被毛大庆捡到了。

　　这次去美国上市，优客工场是以新兴成长型公司的身份提交的招股书。2012年奥巴马签署的JOBS法案，给年收入10亿美元的公司提供了很多庇护，其中一条包括：

　　不需要提供审计师对公司内控的证明报告。

　　奥巴马没有想到，他的这个方案让中国创业公司欢欣鼓舞。趣店、哔哩哔哩都跨越太平洋，去教育了一下美国的投资者。

　　现在，优客也要去了。

　　轮融资下来，毛大庆的股份只有35%了。他套现了不少，优客工场一位股东算了一下：

　　大概有4个亿。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

责任编辑：贾兆恒