油价行情并未结束:3种获利方法

　　文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 贝瑞研究

　　尽管高速公路上有各种混合动力车和其他电动汽车，但石油消费仍在增长。在过去的15年里，这个数字上升了24%，且增长并不是来自发达国家。

　　油价行情并未结束—3种获利方法

　　石油为世界上99%的汽车提供动力，人类每天使用将近1亿桶石油。这足以填满近50艘巨型原油船的储油船体。这种船可是世界上最大的油轮，仅一艘就比三个足球场还要大。按照目前67美元/桶的原油价格，石油市场每年价值2.4万亿美元，几乎是所有其他自然资源市场价值总和的四倍。

　　绿色能源正在迅速发展，但其影响仍然很小，多年来石油一直是重要资源。我先解释为什么，然后提供从“黑金”中获利的三种具体方法。

　　亚洲正推动石油消费

　　尽管高速公路上有各种混合动力车和其他电动汽车，但石油消费仍在增长。在过去的15年里，这个数字上升了24%，且增长并不是来自发达国家。事实上，发达国家的石油使用量增长正在放缓。在这段时间里，美国的石油消费实际上从2000万桶/日降至1990万桶/日。在欧洲，这一数字上升了3.4%，达到1500万桶/日。

　　石油消费增长主要来自亚洲。过去15年，中国的石油使用量增加了一倍多，从580万桶/日增至1280万桶/日，而印度的石油使用量从230万桶/日飙升至去年的470万桶/日。

　　汽车在石油使用量中占据很大一部分。去年，全球每售出的100辆汽车中，亚洲就占了47辆。到2024年，该地区的销量预计会再度增长18%，达到5900万辆，占52%的全球市场份额。尽管发达国家的新车主要取代旧车，但在亚洲，大多数新车加入到汽车存量中，并推动石油需求。

　　世界航空的重心也在向亚洲转移，到2020年，中国和印度将跻身世界三大航空旅行市场之列。根据国际航空运输协会的估计，到2036年，亚太地区的旅客预计会达到35亿人次，是北美和欧洲之和的两倍。

　　这将使飞机燃料市场变得异常火爆，在过去的五年中，飞机燃料的价格上涨了23%。

　　目前供不应求

　　国际能源署（IEA）预计，到2023年，全球石油需求将增至1.047亿桶/日，较目前增长7%。其中一半的增量将由中国和印度推动，这两个国家的石油消费远远超过石油产量，推动进口达到创纪录水平。

　　中国的石油进口将从去年的仅800多万桶/日增长至2023年的1000万桶/日。同时，预计到2023年，印度将超过美国，成为世界第二大石油进口国，达到近500万桶/日。

　　那么供给又是什么状况？在此期间，全球产能预计会从目前的1.006亿桶/日增至1.07亿桶/日。所以供给应当会满足预期需求。

　　由于全球平均盈亏平衡生产成本（根据伯恩斯坦研究部的调查）为45美元/桶，67美元/桶的价格意味着生产商可以赚很多钱。世界6大石油巨头，包括雪佛龙、埃克森美孚、康菲石油、英国石油和荷兰皇家壳牌，在2018年第二季度都实现了创纪录的利润。

　　只要油价不大幅下跌，消费不断增长对大型勘探和生产公司来说应该是一件好事。这些公司的业绩记录十分良好，具有全球影响力，并且受益于亚洲石油进口的大幅增长。

　　三种方法

　　为了利用这一不断增长的需求，投资者有三种广泛的选择，即持有石油期货的ETF、石油生产商的个股或行业ETF。

　　投资者可以通过名为美国石油（纽约证券交易所：USO）的ETF直接利用油价上涨。目的是跟踪油价变动，这是通过在交易所购买期货合约实现的。但这并不是利用油价上涨的最佳方法，因为你无法像拥有公司那样获得杠杆化上升空间。

　　想像一下，以45美元的价格购买石油。要想让资金翻倍，油价必须上涨到90美元。相比之下，石油公司在油价达45美元时就可以获得不错的利润，但油价达90美元时，利润将会增加3.5倍。由于油价的杠杆效应，拥有一家公司可能会更好。如果你认为油价会上涨，这将是一项不错的投资。

　　如果你非常熟系相关标的，购买石油公司个股可带来最好的回报。随着油价的上涨，你可以获得公司的杠杆化利润增长，同时也可以实现资产增值。如果要获得最佳的绝对上升空间，你需要找一家专注于勘探和生产的公司。但此类公司的风险非常高。更安全的赌注是美国公司雪佛龙（纽约证券交易所：CVX），该公司的利润主要来自原油精炼和销售产品，而只有一部分来自生产。其他大型石油公司，如埃克森美孚（纽约证券交易所：XOM）更加多元化。

　　如果你不希望在挑选公司时遇到风险和麻烦，那就选择跟踪整个行业的ETF，如SPDR标普油气勘探与生产ETF（纽约证券交易所：XOP）。该基金跟踪石油公司的指数，拥有多元化投资组合，可以降低任何个股风险，当然，个股表现严重依赖油价走势。

　　(本文作者介绍：拥有20年历史的投资研究机构，为美股投资者提供最前沿的分析报告。)