文/新浪财经专栏作家 曹中铭
在蓝筹股上演了第一波攻击之后，此前受到冷遇的其它行业与个股能否崛起引人关注。如果没有板块轮涨，仅仅依靠金融股等蓝筹股的表演，是不可能打造一轮特大牛市的。而市场期待的5000点、6124点，或许只能是期待。
板块轮涨才能造就特大牛市没有任何悬念，上证指数与深成指年线均以一根大阳线报收。这亦是继2006年、2007年以及2009年之后，A股市场的第四根大阳线。年线报收大阳，使A股一扫此前连续多年“熊霸全球”的阴霾，其体现出的不仅仅只是投资者信心的恢复与牛市的来临，更让我们看到了希望。
从2009年的3478点到今年7月下旬股指开始启动，沪深股市整整调整了五年，也深陷于熊市泥潭整整五年。可以说，市场调整非常充分。历经多年的煎熬，投资者信心虽然遭受打击，但人心思涨却是不言而喻的，而沪港通的开闸试点成为其中的“导火索”，自此行情开始一发不可收拾。从7月份至年底，上证指数涨幅已超过千点。回头看，沪港通开闸试点，并没有我们此前想象中的那么火爆。虽然沪港通为A股带来一定的增量资金，但也与当初市场幻想的上万亿相差太远，这实际上也再次印证了我们的市场擅长“讲故事”的一面。
如果说从7月开始的上涨属于普涨行情的话，那么央行[微博]降息后的股市，则完全是蓝筹股的天下，而券商、银行、保险组成的金融股“编队”则表现得更为出色，甚至于在某段时间内，指数唯券商股的涨跌“马首是瞻”。客观上，得益于行情的上涨以及两融余额的飙升，券商成为牛市的最大受益者，也是看得见摸得着的大“白马”，但一枝独秀不是春，百花齐放才会春满园。而央行降息后的股市，虽然表现出“疯牛”的特性，但更多的不过是指数型牛市而已。
目前市场演绎的“二八现象”、“一九现象”并非什么“新生事物”，早在11年前的2003年，以钢铁、石化、银行等为龙头的“五朵金花”就曾经绽放，并导致市场产生“二八现象”。虽然同样是大盘股带动股指，但股市并没有走牛，“五朵金花”凋零之后，A股重回低迷，并不幸使“千点论”一语成谶。
近期股市虽然不再呈现出“疯牛市”的特征，但市场存在的两大隐患却不能不引起重视。其一是“二八现象”背后的结构性牛市，其二即是两融余额特别是融资余额的持续增长。结构性牛市中，“满仓踏空”与“只赚指数不赚钱”成为常态，而当券商等蓝筹股的股价出现泡沫涨不动时，等待市场的只有下跌。另一方面，随着融资余额突破万亿大关，在其助涨股市的同时，实际上也为助跌埋下了伏笔，毕竟融资来的资金，尽早是要还的。特别是，当股市下跌，融资盘相互踩踏时，投资者将面临着极大的风险。关于这一点，我们不可不防。
2006年、2007年以及2009年股市的走牛，其实建立在几乎所有个股与板块的全面上涨的基础上，这也是真正意义上的大牛市的基础。2006年上证指数暴涨130%与2009年大涨八成自不必说，即使是2007年出现了“半夜鸡叫”，下半年蓝筹股表现火爆，但上半年概念股与题材股表现并不逊色，如此才造就了大牛市行情。
“中国式”股市最大特点是牛短熊长，大起大落。“中国式”牛市最大特点是来得快去得快，不像美国股市能保持长牛；“中国式”牛市第二个特点是有来自政策面的支持；第三个特点即为资金推动型。此轮牛市虽然主要表现为蓝筹股行情，但“伪蓝筹”亦夹杂其中。如中国铝业前三季度巨亏54亿元，再成“亏损王”，然而今年以来其股价已经翻番。牛市行情中，业绩、亏损等都是等“浮云”，资金的进入才是创造“财富效应”的根本。
中国铝业其实也为那些绩差股以及目前不受追捧的其它个股树立了“榜样”，牛市行情中什么股票都能涨。在蓝筹股上演了第一波攻击之后，此前受到冷遇的其它行业与个股能否崛起引人关注。如果没有板块轮涨，仅仅依靠金融股等蓝筹股的表演，是不可能打造一轮特大牛市的。而市场期待的5000点、6124点，或许只能是期待。
(本文作者介绍：独立财经撰稿人 在三大证券报等多家媒体发表文章数百篇)
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