未来中国经济有三种演变可能
2016年以后，需求侧见底，但供给侧未见底，经济增速换挡从快速下滑期步入缓慢探底期。2016年产能出清和去杠杆压力大，很多传统行业企业耗了这么多年可能熬不过去了，弹药已经打光了，供给侧出清的压力越来越大，体制的刚性约束所能兜住的时间是有限的。
供给侧改革也要关注需求
我们讲的供给侧结构性改革，既强调供给又关注需求，既突出发展社会生产力又注重完善生产关系，既发挥市场在资源配置中的决定性作用又更好发挥政府作用。要从生产端入手，重点是促进产能过剩有效化解，促进产业优化重组，降低企业成本。
全球股市暴跌因复苏根基脆弱
次贷危机以来，全球经济经历了7-8年恢复，资产价格也出现了多年繁荣，堆积了较大的泡沫。但背后经济复苏的根基脆弱。
资本市场如何进行供给侧改革
党中央国务院十分重视发挥多层次资本市场在供给侧改革推动经济转型中的重要作用和使命。未来随着A股逐步调整到位、泡沫去化进入尾声，推动资本市场改革迎来重要机遇和时间窗口。转型之后的中国经济，前景将更加光明。
贬值是修正前期人民币高估
经济基本面决定汇率长期走势。美国经济稳固增长，欧元区经济疲弱复苏，而中国经济下行。811以及这轮的人民币贬值是对前期高估部分的修正，是向市场均衡合理汇率水平的回归，并非竞争性贬值，各国应客观看待。
市场正在进入正常调整状态
熔断机制取消以后，我们认为市场正在进入正常的调整状态，2000点开始看5000点，5000点看风险，9~10月翻多，11月下旬再次看淡休假著书，前一段时间提出“休养生息”的看法。
人民币长期取决于改革前景
考虑到2014年以来中国经济下滑，利率大幅下降，而人民币有效汇率却明显升值的现实，人民币短期仍有贬值空间，不过中期有贸易顺差、物价稳定和国际化增强等三大支撑，长期取决于能否成功推动改革改善中国经济前景。
股市下跌与熔断机制无关
2016年1月4日，开市第一天A股暴跌。市场讨论的焦点导向熔断机制。我们认为当前下跌的根本原因与熔断机制无关，市场本身有内在调整要求。所以我们在9-10月旗帜鲜明翻多以后，自11月下旬以来看淡。
2016年股市重心在主题投资
2016年，虽然指数难有大的表现，但钱多加改革创新，市场不会缺各种主题。2016，趋势投资暂时休息，现在这个点位可上可下，重心放在主题投资。投资者可衡量自己的能力圈，以适应市场环境的新变化。
未来一线城市房价还会飙涨
一线城市有销量、没土地，表现为价格的上涨和“地王”的再现；三四线城市没有销量，但是土地库存高企、价格低迷。所以我在去年对中国的房地产做了一个预测，叫“总量放缓，结构分化”。未来十年一线城市涨10倍，三四线城市涨不动，房地产投资零增长。
改革牛2.0明年中期将现
我最近提出一个“改革牛2.0”的逻辑，大致预计会在明年中期出现。对于债市我们方向性的看多，但是债市可能正在进入牛市下半场，空间有限。对于美元，我们认为在重启第二轮的强势周期，大宗商品我们认为是底部盘整。
熊市已结束股市进入播种时节
目前市场缺乏中期的逻辑，但是中期的逻辑有可能在2016年的中期出现，很有可能是政治经济学的逻辑。现在熊市已经结束了，牛市将来未来。现在做投资，无论是股权投资还是二级市场投资都是播种的时候，忘掉股灾，展望未来。
宽松之后会有更多宽松出台
8月19日，央行MLF后，于8月27日降准降息，说明MLF和降准降息等并不冲突；今年以来，市场多次误判央行宽松决心，但事实告诉我们，每次宽松后都有更多的宽松出台。在经济压力和美联储加息周期下，央行宽松方向不会变，宽松措施也不会停。
熊市已结束股市将迈入正常市
熊市已经结束，市场正进入正常市。但由于时间短，投资者对前期的记忆短期尚未抹去，情绪不稳。在基本面、政策面、资金面没有发生明显负面边际变化情况下，近期的调整源于技术面，存量博弈，主板可能将反复震荡，创业板可能成为突破口。
股市筑底时机会在哪里？
股市将逐步筑底。在市场筑底的过程中，短期没有趋势性机会，但有结构性机会，机会来自无风险利率下降带来的股息率机会和风险偏好修复带来的成长股机会，其强弱取决于无风险利率降幅和风险偏好修复程度。
TPP给中国出口带来严峻考验
中国往北美出口纺织服装、电子产品等中低端制造品面临越南、马来西亚、墨西哥的竞争替代性增强，中国往东南亚出口半导体、计算机、机械设备、移动电话等高端制造品面临日本、美国的挤压。
联储不加息人民币贬值压力下降
9月FOMC靴子落地，新兴经济体资金回流美国的速度短期可能下降。此前市场一致预期美国9月加息，预期较大程度被市场反应。新兴经济体的货币贬值压力短期下降。人民币汇率减压，短期保持稳定。
改革超预期才能成就牛市
放水超预期只能刺激反弹，改革超预期才能成就牛市。过去一年市场对改革的预期从无到有，只要无法证伪即可；但目前预期再次回落，未来市场需要证实，如果国企、财税、金融等重大改革落地攻坚，市场会重启。
全球股灾爆发后到哪安放财富
股灾正升级至全球，新兴市场风暴扑面而来，七年之痒再度来临？到哪里安放财富？配置建议：美债>黄金>欧日债>美元>欧日元>新兴经济体债>欧日股>美股>大宗>新兴经济体股。
信用债是养老金入市的最大赢家
此次《办法》的公布，是长期养老金改革的一步。由于之前基本养老金仅能投资银行存款和国债，此次《办法》实行后，债券类投资规模可达净资产的135%，收益更高的信用债将更受青睐，新增需求可能万亿以上。