金融市场的剧烈动荡，我认为意味着全球经济在好转，只不过先要挤掉货币导致的泡沫而已，先要调整财富分配的方式而已。
全球金融市场处于剧烈动荡之中，随着美国和中国金融、经济政策的调整而剧烈动荡。但不要忘了，政府政策的调整是根据经济形势做出的，QE退出是基于失业率和CPI做出的，而国内的转向是基于更长远的可持续发展而做出的。所以，总的来讲，政策的调整都是基于可控的、向好的经济基本面做出的，而不是出于应对灾难性事件而做出的。金融市场的剧烈动荡，只是意味着财富分配的波动，不代表经济基本面的波动。
所有人都在担心中国是否会受美国QE退出以及美元升值甚至加息带来的冲击，这种冲击是否会引发金融危机。理论上来讲，是完全有可能的，但实际上发生的概率不会大。李克强总理说过国内不缺钱，确实不缺钱。国内缺的是公平，只要做到公平，钱就会宽松起来。限制无节制的邪恶欲望，控制无节制的奢侈浪费，把权力逐渐管控起来，减少权力分配财富的可能，让市场决定财富、资源流向，做到这些，国内的资金就一点也不会紧张。某种程度上，一个贪官所掌握的财富就能救活很多家企业。中国钱紧，是因为钱去了不该去的地方、被不该享有财富的人拿走了，说白了，就是浪费了。货币的经济效率极低，对应的就是严重的通货膨胀。大量的贪官、权贵占有巨额的资金，却不拿去正常合理的投资、生产，这就是最大的恶，就是反社会的行为，就是最大的浪费。政府目前所做的一切努力，就是财富走向合理分配。所谓的经济结构调整，我倒认为首要的是财富分配的调整，最核心的就是降低权力(暴力和谎言的产物)对财富的左右权，做到这一点，中国就足以抵抗美国的货币收紧。
财富的重新分配，一定意味着房价的下跌和股市的上涨。这一届政府从上台以来，一直在致力于扭转原来的极端不公，把中国从丛林社会拉回到文明社会。某种程度上，打击贪污腐败，就是最大的经济结构调整，就可以最快的提高经济效率，降低经济运行的成本，释放海量资金。
所以，金融市场的剧烈动荡，我认为意味着全球经济在好转，只不过先要挤掉货币导致的泡沫而已，先要调整财富分配的方式而已。基于这样的认识，对于没有货币泡沫的商品和市场，反倒可能迎来一次发展的机遇，一次好的机会；对于因为政策调整导致受伤的行业，那是结构调整导致的，是行业被社会抛弃导致的衰败，与经济好坏关系不大。
所以，国内的股市再次燃起希望，虽然这样的希望原来出现过多次而夭折，但这一次可能真的不一样。股市的上涨，就是经济结构调整的一种反映。
商品市场，则要区别对待。
受产业调整导致的衰败行业，如钢材、煤炭、建材等，这些行业产品的价格下跌，会跌到产能大幅下降为止，政策性的施救行为不会出现了，要靠市场行为来调节，那就是不断下跌，自然淘汰，反弹都是卖出机会。
前期过度繁荣导致目前基本面非常恶劣的橡胶、PTA等，也需要一个下跌的过程来消化库存、抑制供应。这就像是行情不断上涨，多头不断加码，突然有一天，行情逆转了，后来加码的头寸全部亏损。产能扩张跟这一样，行业很好，产能就扩，忽然行业不好了，新增产能就成负担。但会挺一段时间，直到爆仓。
受政策严格管控的大米、小麦等。这个有自己单独的价格逻辑，总体上年均来讲，基本上只会涨不会跌，除非炒作过度导致相对下跌。
另外就是处于政策变化阶段的棉花、白糖等。这两个品种还处于犹抱琵琶半遮面的状态，但开放是大方向，市场化是大方向。棉花，无论国内还是外棉，价格都会朝抛储价靠拢，这意味着外棉涨，内棉跌。
油脂豆粕处于跷跷板状态。从周末市场行情来看，油脂一天能涨200多，是这一次下跌以来的最大幅度，虽然基本面依然很糟糕，但这个位置可能是到了消化完糟糕基本面的位置，很敏感。我认为止跌的可能性大，涨不涨，还暂时无法判断。
铜似乎没有太受政策调整的影响，我看不太明白。
总的来讲，商品市场是各走各的。这也充分反映了经济结构调整的结果，商品市场的机会很不稳定，处于剧烈变化之中，都是政策调整导致的行情。我认为股市会是一个机会，相对于商品，要稳定得多。
(本文作者介绍：中投天琪期货有限公司研究所所长。)
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