前言 本书的写作背景、核心内容与阅读建议
凯恩斯在其1919年的著作《和平的经济后果》中有一句被广泛引用的名言：若要动摇一个国家的社会基础，最精妙、最可靠的办法，莫过于破坏它的货币体系。然而由于现代人类对货币理论知之甚少以及现有货币理论体系本身又缺陷巨大，导致现代社会越来越多的国家的政府正在有意无意的破坏着自己国家的货币体系，而他们自己却浑然不知。
人类现存的货币思想体系主要是由维克塞尔、费雪、凯恩斯、弗里德曼四人奠立的，其中弗里德曼的货币思想又居于主导地位。关于现有货币学的缺陷，上世纪五六十年代，经济学家弗里德曼在其《实证经济学方法论》和《货币与经济周期》两篇学术论文就分别指出过现代货币学存在的两大学术缺陷，一是缺乏动态货币理论研究，一个是缺乏货币变动的传导机制研究，弗里德曼当时表示自己无力进行这方面的研究，而反观近半个世纪已经过去，这些理论仍然没有建立起来，这足以说明当今货币学仍然处于非常不完善的地步。
本书核心内容
笔者主要围绕当代货币理论的缺陷展开，本书推翻与完善了多为大师的理论，在货币利率方面，笔者修正了瑞典学派维克塞尔对货币利率的单边研究，补充了供给侧货币学，在货币数量方面，笔者推翻了弗里德曼的静态货币数量论，建立了动态货币数量论，在货币运行方面，修正了费雪方程，建立了投融资货币方程，在货币利率制定方面批判了麦金农的利率自由化主张，提出了最优央行货币利率理论。笔者在本书中对他们的理论都进行了革命性的改造和完善，并且取得了很多成果。在本书中，他们的经济思想并没有完全被遗弃，而是被包含在新的经济思想体系中，成为其中的一个特例而已。
本书不仅推翻了多位货币大师的理论，还完善了凯恩斯的经济萧条理论，提出世界上只有两种经济萧条，一种是资本边际效率崩溃式萧条，一种是资本边际收益率崩溃式萧条，前者为凯恩斯所发现，是《通论》最核心的内容，后者为笔者所发现，也是本书的核心内容。资本边际效率崩溃式萧条是由企业家的利润下降造成的，传统的产业经性济危机都属于资本边际收益率崩溃式萧条，资本边际收益率崩溃式萧条是一种新型萧条，是资本的收益率下降导致资本不再进行信贷和投资造成的，这种萧条与传统的经济周期无关，而是人为的货币政策失误造成的，日本萧条就是典型的资本边际收益率崩溃式萧条，目前随着低利率和量化宽松的频繁实施，这种萧条已经变得非常普遍。
笔者的经济思想与凯恩斯的经济思想区别是：凯恩斯论证了低利率货币政策在经济萧条时是无效的，笔者则指出即使在正常经济时期，低利率货币政策也是无效的，凯恩斯只是从民众理财的角度分析了流动性陷阱，笔者则是从货币政策与信贷类金融机构激励相容的角度解释了流动性陷阱，笔者率先将“激励相容”的概念引入货币研究，认为低利率货币政策与信贷类机构是激励不相容的，会导致资本收益率崩溃，从而也会形成“流动性陷阱”。
本书还重塑了凯恩斯学派和货币学派各执一词的通胀理论，提出了“内生与外生性通胀理论”，将由于劳动生产率提高导致工资提高而推动的通胀称为内生性通胀，将生产要素短期和外生货币增加导致的通胀称为外生性通胀，在货币与通胀的关系方面，笔者提出了与弗里德曼货币主义完全不同的理论，提出了“有效货币通胀理论”，指出通胀的高低只与“有效货币”的多少有关，而与发行货币的多少无关，只有运行货币才是有效货币，发行货币与运行货币经常会发生悖离，发行货币减少时，也可以因为有效货币增加产生通胀，发行货币增加时，也可以因为有效货币的减少而出现通缩。经过笔者改造的通胀理论，可以解释任何通胀和通缩现象，笔者还特别解释了当经济出现资本边际收益率崩溃式萧条时的外生性通缩问题。
本书还提出了货币资本转化理论，指出央行发行的货币只有转化为企业和政府的投资资本才是有效的，只有货币转化为资本了，央行的货币政策才算取得了成功，货币资本转化比越高，央行的货币政策越成功，货币资本转化率越低，央行货币政策越失败，因此“货币资本转化比”这个指标至关重要，但只有一个点货币资本转化比才是最高，这个点就是最优央行货币利率。
本书弥补了外生货币研究和内生货币研究的分裂，将其融合在了一个框架之中，提出了动态货币数量理论，并以动态货币理论为基础提出了央行的货币管理新规则——运行货币总量管理规则，提出央行的职责是维持运行货币的总量稳定，并提出了货币补偿和财政补偿的概念。
本书还梳理了政府债务和央行利率的关系，发现了政府债务对央行利率的压制效应，指出了政府债务与央行利率的螺旋关系，警示了“政府高债务-央行低利率陷阱”的危害，并通过“央行独立性不可能原理”对央行进行了提醒。
本书还提出了第四代经济增长理论，指出经济增长靠的是“创新资本”的支持，而创新资本的聚集则受到货币利率政策的影响，如果没有高利率做基础，创新资本就不会聚集，创新就得不到支持，一个国家就很难创新，因此国家之间竞争表面是创新能力的竞争，背后是“创新资本聚集能力”的竞争，笔者也将其称之为“新型国家竞争力理论”。
本书还提出了货币政策的传导机制，提出了货币流动理论，指出了货币利率变动对各个行业的不同影响。
笔者经济思想的形成过程
对任何一个学者来说，单个思想灵感的迸发可能是一瞬间的事情，但一个思想体系的形成从来都不是一蹴而就的，而是长期思考，日积月累的结果，本书的思想体现了笔者长达十五年左右的潜心研究的结果，笔者在2011年就发现了货币政策频繁变动的危害，提出了“恒定利率”的设想，2012年就对日本经济的观察中就发现了“政府债务与央行利率”的螺旋现象，同年在批判弗里德曼货币理论的过程中形成了“内生通胀”的思想，2013年就发现了货币调控的危害，率先提出了“精准调控”的概念，2016年提出的“新财税经济学”中就完整提出了政府债务-央行利率-经济政策之间的传导关系，2019年出版的《21世纪经济学通论》就形成了笔者现在的主体思想，后来2021年又正式提出了第四代经济增长理论，2022年正式提出了动态货币数量论，最优央行货币利率理论等，2023年就提出了可以替代费雪方程的投融资方程、无感调控理论、资本边际收益率崩溃理论和货币资本转化理论等，2024年写作本书过程中又完整提出了货币政策的“推力”思想、有效货币通胀思想，货币政策作用曲线等，至此笔者的货币思想基本完善，在长达十五年的货币思想形成过程中，笔者是一以贯之的，一直沿着一个方向进行研究，当然后面还会对这些思想做进一步完善。
自1969年诺贝尔经济学奖首次颁发以来，至今已经有近百位获奖，但诺奖近年来越来越缺乏公信力，大师也越来越少，这说明基础理论的突破是很难的，近年来很多致力于微观方法创新的人开始获奖，也说明新思想的诞生越来越难，回顾经济学诺奖历史，在经济学的核心领域——货币和财税领域获奖的人极少，在货币领域只有弗里德曼一人，在财税方面虽有个别获奖也仅仅是微观财税理论，人类急需要在货币和财税核心领域的突破。货币学是对经济底层规律的总结，重要程度要远远高于其他经济学分支。
当前中国在科技创新方面日益接近发达国家，但是在社会科学方面，很难得到像自然科学那样的重视，中国政府虽然提出了构建自主知识体系的要求，但是目前成果仍然伐善可陈，笔者是2005年开始原创经济理论研究的，本书即是这些年原创理论研究的成果，未来也必将成为中国自主经济学知识体系的重要组成部分。
本书的意义
一个学者只有他自己最能意识到他的著作的价值，1854年，边际革命的先驱经济学家戈森出版的一部名为《人类交换规律与人类行为准则的发展》的著作， 戈森非常看重自己的这部著作，认为自己的理论完全可以和哥白尼的发现相提并论。在这部书序言的一开始，他就提到：“像哥白尼发现能够确定天体在无限时间中运行的轨道一样，我自信通过我的发现能够为人类准确无误地指明，他们为以最完善的方式实现自己的生活目的所必须能遵循的道路。”，然而这本书在当时并没有引起重视，后来被一位德国学者转送给杰文斯后，他的理论才被发现，成为经济学中“边际革命”的先声。同样，1935年，正在写作《通论》的约翰·梅纳德·凯恩斯在给乔治·萧伯纳的一封信中写道，“我相信自己正在撰写一本颇具革命性的经济理论的书，我不敢说这本书将会立即改变世界对经济问题的看法，但是在未来十年间，它对经济理论必然产生革命性的影响……在现阶段里，我不能期望你或任何人相信这一点，但我自己对这一点是深信不疑的。”。同样冯诺依曼在《博弈论与经济行为》的开篇就指出博弈论对经济学的影响，将可与“牛顿发现重力”对物理学的影响相媲美。
与以上几位经济学家一样，笔者对本书的理论也是充满自信的，正如本书书名一样，这将是对现有货币理论的一次革命，不仅可以更新人类对货币问题的认知，更可以对货币政策的制定产生重大影响，试想如果央行不再频繁的变更货币政策，这将对人类生活产生多大的改变，如果世界各国的企业家们不再因为货币紧缩，银行抽贷而担惊受怕，这将有多少企业和企业家的生命得到拯救，因此本书也将是一本具有伟大意义的著作。
然而货币学著作阅读起来是非常枯燥的，阅读难度也是非常高的，绝大部分有着经济学家名号的学者也都普遍缺乏货币学修养，以至于很多知名经济学家都自称读不懂《通论》，但是笔者要指出的是，那些读不懂《通论》的经济学家恐怕他们读不懂任何一本货币学著作，货币理论和价格理论是完全不同的学科，就像研究牛顿力学的人，读不通电子工程的书籍一样。对于本书，笔者向读者提出两个建议：第一建议先看，或只看红色部分，再看全文，第二，没必要按顺序看，可以先从自己感兴趣的章节入手，翻到哪里读哪里，最后再将整本书的内容读完，这样就比较 轻松。第三，如果实在没有精力阅读全文，也可以做只阅读红色重点部分和第一章中笔者对本书提出的概念与理论的总结。
对本书的展望
在将近一百年前，凯恩斯在其著作《货币论》中写到“近年来，大多数人对世界货币方式感到不满”，“我们做的不好，但是我们又不知道如何做的更好”，一百年过去了，人类对货币问题的处境与一百前非常相似。然而当前人类面临的问题与一百年前又有不同，当时人们还在为是否放弃金本位而讨论，现在人们早已不再讨论这样的问题，当代人类面临的问题更多是要更深刻的看透货币政策的作用和如何优化货币政策。
面对货币难题，凯恩斯认为从事实务的银行家不应该对此负责，他引用白芝浩的文章解释到“不要指望他们发现这些原则，世界上的抽象思维是永远不可能从那些身居高位的人那里找到的，负责管理这些事务的人通常很少从理论的角度进行思考”。凯恩斯的这种判断也可以一个现实的事件中得到印证，2011年时任英国央行行长的货币经济学家默文·金访问中国，在中国钓鱼台国宾馆与中国央行的官员们聊天时，中国央行高官直言不讳的对默文·金说“我并不认为你们已经完全弄懂了货币和银行的运作机制”，当时默文·金无言以对，不过默文·金随后在其2016年出版的《金融炼金术的终结：货币、银行和全球经济的未来》一书中则对此事进行了回应：“他不用说，我也知道，中国的同行们同样也没有彻底弄清货币和银行是如何运作的”。从这则两国央行官员的经典对话可知，全世界主流国家的央行政策制定们都处于对货币理论的迷茫之中，而解决这些迷茫也成了我们这些理论家责无旁贷的责任。
笔者希望本书出版后世界各国的央行官员们能够对货币运行机制以及货币政策的作用机制认识的更加深刻一些，但根据本书提出的“最优央行货币利率理论”，各国央行官员的职权将会削减，他们也许再也不会有以前那么大的影响和关注度了。
同样本书出版后，也行再也不会有人像弗里德曼一样指责现有货币理论缺乏动态分析和货币变动的传导机制研究了，本书在这方面也填补了研究空白，但同样另弗里德曼失望的是，当弗里德曼认为缺失的被理论提出后，弗里德曼的理论也将失去主导地位，因为这些理论与弗里德曼的理论正好相反。通过本书的探索，笔者认为我们对货币的理解已经超越了维克塞尔、凯恩斯、费雪、弗里德曼、麦金农和帕廷金等货币学大师。
(本文作者介绍：经济学家，美国麻省大学达特茅斯CIE经济研究中心原主任，北京海归协会副会长，中国原创经济学论坛发起人)
责任编辑：张文
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