文/新浪财经意见领袖专栏（微信公众号kopleader）专栏作家 熊锦秋
上市公司为普通职工制订薪酬标准，必须敬畏股权、本着股权神圣理念，也即全面尊重股东依据法律法规所享有的知情权、决策参与权和监督权等权利。
近日董明珠表示，今年还会再给员工涨薪10亿元。笔者认为，上市公司发展壮大了，员工理应从中受益，但也要注意处理好劳动者与股东两者利益关系、争取和谐相处。
传统的“股东至上”理论强调股东至上，认为股东是公司的所有者，公司的财产由其所投入的资本形成，股东承担了公司的剩余风险，公司的经营目标理所当然应定位于股东利益的最大化。显然“股东之上”理论存在较大缺陷，这是因为，所有权与经营权分离后，股东不参与上市公司实际经营、而由经理人和员工来担任，企业技术创新、价值创造都主要靠人力资本，人力资本才是主动性的资本。
因此，自二十世纪70年代以来，“股东至上”理论逐渐向多边共同治理理论演变，包括利益相关者多边治理理论、共同所有权理论和经济民主理论等。比如共同所有权理论认为，公司为劳动和资本之间的一种伙伴关系，劳动为财富之父、资本为财富之母，人力资本和物质资本一样具有创造剩余价值的功能，所以，人力资本的所有者当然和物质资本的所有者一样可以成为公司的所有者。笔者还是比较认可该理论的，事实上，员工的劳动技能也可能具有较强的专属性，其投入时间、精力、资金而发展起来的劳动力价值其实已和企业命运紧密相连，当企业经营失败时，他们也可能面临价值降低甚至完全丧失的风险。
格力电器近年来总收入和净利润都逐年增加，公司显示良好发展态势，这种情况下为员工适当增加工资收入，理所应当、无可指责。但上市公司为普通员工加薪时，也必须兼顾股东利益，要防止走到另外一个极端，即只顾员工利益、而忽视股东利益；因此，对于董明珠曾表示“创造财富的是企业员工并不是那些股民，真正创造财富的不是资本而是劳动”，笔者也持保留意见。
股东放弃即时消费，从牙缝里省出钱来用于股票投资，这些钱成为推动企业发展的原始资本，形成了机器设备、生产线等现实物质；即便股东是在二级市场买入、也是承接原始股东退出资本，其投入也应视为原始投入、理应享受原始资本的同等待遇。一句话，没有股东的原始投入，又如何去购买机器设备、兴建生产线，没有资本、一张白纸，光有劳动者或技术人员，又怎么去画出最新最美的图画？
有人提出，在以前工业社会，劳动是资本的奴隶，到了智能社会，资本就是劳动的仆人，比如风投都在追着智能项目投资。笔者认为，劳动与资本，两者无所谓主仆关系，而是相互依存、缺一不可关系，两者利益都应维护好。即便马云、马化腾的智能项目，一旦资本参与投资，就必须始终如一尊重资本的利益。上市公司现在发展壮大了，不能认为企业发展主要靠劳动者或技术人员，而把股东一脚踢开，认为以前给股东分红已超募资，今后给股东分红多少就要看董事长心情；而应饮水思源，没有原始资本的逐渐积累，企业又如何能有目前的发展基础。
归总来看，上市公司为普通职工制订薪酬标准，必须敬畏股权、本着股权神圣理念，也即全面尊重股东依据法律法规所享有的知情权、决策参与权和监督权等权利。
目前该如何为上市公司员工加薪，比如到底由谁决定给职工加薪，是董事长、董事会还是股东大会，又到底该加多少薪水，这些方面还都是空白；虽然《上市公司治理准则》规定董事会可设立薪酬与考核委员会，但其主要职责是研究和审查董事、高管的薪酬政策与方案，并不涉及普通员工的薪酬政策。笔者建议，应增加薪酬与考核委员会的职责，可涵盖研究和审查普通职工薪酬方案等事项；不过最终审定权应同样归属股东大会。也即上市公司员工涨薪，绝不应归于董事长或董事会的恩赐，而应归股东大会决定。
当然，有人担心，股东可能基于自身利益而拒绝为职工加薪，但笔者认为股东基于留住人才、以及公司长远发展考虑，还是可能同意合适幅度的加薪提案。公司是由股东、职工以及债权人等利害关系人缔造的一种契约组织，单纯由公司员工或董监高获得高薪酬、经营风险却由股东等来承担，如此契约难以长久。目前一些上市公司（比如证券行业）员工平均薪酬数十万元，公司净利润却微乎其微甚至亏损，这种现象极不正常，有了股东大会制约，这种现象或从根本上消除。
(本文作者介绍：资深市场评论人士。)
责任编辑：赵子牛
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