文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 杨望
从长远来看，P2P网络借贷行业既不会颠覆传统金融行业，更不会选择自然消亡。而将成为我国金融科技创新生态的重要组成部分，帮助提升普惠金融水平，助力我国的经济结构调整和转型升级。
阿伦·拉奥（Arun Rao）、皮埃罗·斯加鲁菲（Piero Scarruffi）在《硅谷百年史》中说：“科技创业是人类历史上的一次新技术革命，硅谷的百年科技革命得益于有效的科技创新机制和市场机制”。而近期，P2P行业将迎来一场大浪淘沙般的革命。“钱满仓”、”唐小僧”、“联璧金融”、“花木金融”、“花果金融”、“小诸葛金服”等知名P2P平台相继爆雷，拉开了P2P互金行业的新一轮“爆雷潮”。在这场革命中，P2P企业将如何进行转型升级，迎接全新监管时代的来临，成为业界热议的话题。
毫无疑问，网络借贷行业监管政策的明确、细则的实施、行业自律的规范和信息披露制度的完善，从很大程度上推动着P2P企业进行转型和发展。对其进行依法、适度、协同和分类创新的监管，既改善了此前混业经营的行业现状，也满足了网络借贷行业创新发展的内在需求。目前，整个行业呈现交易量趋于稳定、收益下降、过度集中和转型多元的趋势。
首先，在行业规模方面，网贷政策的落地使网络借贷行业出现整合和分化的现象，正常运营的P2P企业数量必然骤然衰减。根据网贷之家的统计数据显示，截止到2018年6月，P2P企业总数达到1836家，同比下降13.3%。行业历史累计成交量达到了73341.87亿元。仅6月P2P网贷行业的成交量为1757.23亿元，同比下降了28.42%。
其次，在平台收益方面，借款限额和十三红线的划定使平台整体利润空间压缩，预期收益率每况愈下。2018年6月网络借贷行业总体综合收益率为9.62%，同比下降32个基点。随着工商注册、金融备案、资金存管、信息披露和在线数据与交易处理许可证的办理流程日益规范和完善，P2P平台综合收益率仍会有很大程度的下降，进一步缩小与银行理财利率的背离度。在不久的将来，P2P企业势必会在消费金融、供应链金融、农村金融、小额信贷、融资担保等领域布局。值得关注的是，为了避开借款额度限制，部分大型P2P企业将来或已经在申请交易所、交易中心和互联网资产交易所牌照，或选择与其合作，通过区域性交易所平台的公信力，为交易双方提供登记、交易、结算和信息披露服务。
最后，在行业集中和转型多元方面，根据网贷之家的统计数据显示，目前正常运营平台数量排名前三位的的是广东、北京、上海，数量分别为410家、376家、261家，超过七成的成交量集中于三地，网贷平台集中度相对较高。此外，自我国进入互联网金融专项整治工作以来，85%以上的中小平台交易量进一步下滑，而整个行业成交量在上行过程中，说明大型P2P企业的行业集中度正在提升过程中。《暂行办法》的出台，P2P网贷行业掀起一股转型浪潮，消费金融、供应链金融、农村金融、小额信贷、融资担保、交易所等领域由于具备真实的交易背景、满足小额普惠的行业诉求，成为P2P企业多元转型之路的首选。
毋庸置疑，在供给侧结构性改革的大背景下，伴随着网络借贷行业的严格管控，P2P网络借贷频频爆雷的背后，反映的是日趋明显的良币驱逐劣币的效应。因此，从长远来看，P2P网络借贷行业既不会颠覆传统金融行业，更不会选择自然消亡。而将成为我国金融科技创新生态的重要组成部分，帮助提升普惠金融水平，助力我国的经济结构调整和转型升级。
(本文作者介绍：瀚德金融科技研究院副院长、中国人民大学国际货币研究所研究员。)
责任编辑：张文
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