文/新浪财经北京站记者 孙洁琳
现在八家机构获准筹备个人征信业务，而其中又以马云、马化腾、马明哲“三马”旗下的公司最为引人注目。在“三马”竞技中，谁的数据更接近于信用本质，谁获取和运营数据的模式更清晰，谁的数据量更巨大，就能在这场竞争中争先。
三巨头谁将争先个人征信？1月5日，央行[微博]放开民营企业个人征信业务终于落地，这距2013年12月实施的《征信机构管理办法》已经一年。与企业征信采取的备案制不同，个人征信业务是需要央行发放牌照，而这牌照迟迟未落地，也反映出央行对个人征信业务的谨慎态度和民营企业商业模式的斟酌，显然，企业的乐观和积极远远超过了监管机构。
“牌照难发，监管层考虑的方面很多，不仅仅在于信息安全的问题。这些递交上来申请的企业，有的是真正核心信用数据不足，有的是数据量太少，这如何做征信？”一名接近央行的行业人士如此评论。
而现在，中国的个人征信行业一方面整体落后，另一方面在暗处野蛮发展，用户个人信息被随意倒卖，尤其集中在房车买卖、融资投资、培训教育等领域，几乎你刚刚完成了一项交易，推销电话马上接踵而来。
在这种情况下，央行个人征信牌照发放自然将无比谨慎和稀缺——尤其是第三方支付牌照之前发得太多了，僧多粥少导致一些企业基本上只有一个牌照而业务开展很少，牌照成了估值溢价的“壳资源”，这是监管层不愿意看到的。
曾与央行内部人士有过交流，对于征信拍照的发放，央行着重考察的五个方面，第一是合规性，制度越完整越好。第二是有合理流程，包括授权、告知等规定动作。第三是有强大和安全的信息系统。第四，是法人框架和部门的构成。以上可以看做硬性资格，而第五，则是更为核心的，信用数据的有用性和商业模式的可行性。
目前，个人征信业务做得最大的是央行下辖的征信中心。现在八家机构获准筹备个人征信义务，意味着央行基本上肯定这些家的模式和方案了。而其中又以马云[微博]、马化腾、马明哲“三马”旗下的公司最为引人注目，即蚂蚁金服的芝麻信用管理公司、腾讯征信有限公司和深圳前海征信中心股份有限公司。
在“三马”竞技中，谁的数据更接近于信用本质，谁获取和运营数据的模式更清晰，谁的数据量更巨大，就能在这场竞争中争先。
在一些监管层眼中，只有基于交易产生的履约或不履约的行为才能叫信用数据，才更接近与征信的本质。
如果按这个传统的定义，芝麻信用和腾讯征信很多数据都很难称得上信用数据。而前海征信中心，作为平安下属一家全牌照金融企业，平安集团下设保险、银行、信托、投资等各种业务条线，仅寿险客户就超过8000万人。并且旗下陆金所曾联合多家P2P企业实行黑名单共享机制，这些数据如果可以用来挖掘，则对个人贷款的征信意义更直接。
然而，芝麻信用和腾讯征信则对信用数据来源和如何运用则有自己的一套逻辑。比如，芝麻信用认定的信用数据来源极为广泛，除了年龄、职业等基本信息，还包括注册信息，购物时间、支付渠道等兴趣偏好，银行卡和笔均金额等支付和资金信息，乃至购物习惯如频次、年度金额，人脉信息如活跃度和粉丝数影响力等等，都可以做为数据的来源。
尽管这些数据与真正的交易和履约行为关联度较弱，但在足够量之上还是可以形成一定的参照性和逻辑，比如，个人信息越稳定(住址、电话)的用户违约风险越小，热心公益捐赠的用户出现违约风险的概率比整体人群低很多等等，都是芝麻信用在数据分析后得出的一些结论。
在这种逻辑下，几乎任何数据都可以挖掘出信用信息，所以需要比拼的就是数据量和模型准确性。
蚂蚁金服首席信用数据科学家俞吴杰认为，跟传统征信业的数据相比，互联网征信的数据涉及范围更广，种类更多。比如美国评分公司FICO，涵盖了信贷记录丰富的人群，数据格式也是结构化的，主要是来自银行交给第三方的和银行当地的信贷数据，变量只有十几个。而互联网信用评估公司Zestfinance,则将目标瞄准到缺乏信贷记录的人群，利用结构化+非结构化的数据，如信贷数据、网络数据和行为数据，通过机器学习实现成千上万个变量的运算。
就目前的情况而言，人民银行[微博]征信中心的地位有点类似三大征信公司，拥有全部来自银行的结构化数据，而由于目前民间征信机构还无法接入央行征信中心系统，也无法获得这些银行的信贷数据，因此芝麻信用和腾讯征信的地位像是Zestfinance，可以作为征信中心的补充。但利用的地方可以更广泛，不止是去年火得一塌糊涂的P2P，更在于互联网消费金融，以及一系列可以运用到信用的生活场景：免押金租车、住宿，出国保证金等等。
由此可以看到，大数据征信使用前景广阔，即使目前盈利能力较弱，但是基于牌照的稀缺性和未来使用场景的不断扩充，难怪“三马”都想拥有一个征信拍照了。
(本文作者介绍：供职于新浪财经频道。研究方向：央行、货币政策、钢铁。)
本文为作者独家授权新浪财经使用，请勿转载。所发表言论不代表本站观点。
欢迎关注官方微信“意见领袖”，阅读更多精彩文章。点击微信界面右上角的+号，选择“添加朋友”，输入意见领袖的微信号“kopleader”即可，也可以扫描下方二维码添加关注。意见领袖将为您提供财经专业领域的专业分析。
