文/新浪财经专栏作家 向小田
存款保险制度出台，意味着风险收益还是逐步匹配，同时也意味着监管层容忍更多的违约出现。金融体系能够接纳违约事件，则说明金融体系的弹性在增强，资源配置的效率在提高。这才是真正的利好。
存款保险制度的出台意味着什么这两天满世界飞的消息，就是国务院发布了关于存款保险制度的征求意见稿。坊间对存款保险制度的评论很多，大多是分析以后存款会不会安全啊，对银行是利空还是利多啊之类。这里我就不多说了，本文重点讨论的是，存款保险制度的出台对理财业务，对银行其他业务的影响。
我前几天发微博说，如果有人在微博上高呼存款保险制度出台对银行是利多，那以后就要小心他们家理财产品了。不少朋友问我这句话是什么意思？我对于存款保险制度是利空利多没有任何意见，也不持有任何正面或者负面的看法。
这里讲一个道理，存款保险制度的出台，其目的就是要告诉大家，存款也未必是安全的，超过50万的存款，如果银行破产了，也是不会刚性兑付的。那些说存款保险制度是利多的，肯定是站在银行的角度来看问题。他们这么说，就是准备好了理财产品不刚性兑付，并为这不刚性兑付的未来感到欢欣雀跃，觉得银行终于卸下了这个枷锁，以后就可以十分方便的开展业务了。
也就是说，理财产品不刚性兑付，是业内人士所盼望的，也是不得不走出的一步。存款保险制度的出台，为理财产品不刚性兑付提供了一个说法，那就是把最基础最安全的存款都做成了不刚兑的产品，客户还有什么理由要求银行来对付那些收益更高的理财产品呢？
银行理财产品发展到现在这个程度，这个规模，如果再坚持刚性兑付下去，不要说基本面的情况做不到，就算做得到，对于整个金融体系也是一种挑战。
为什么这么说呢？由于各银行各理财产品的基础资产的风险/收益偏好都不同，但是刚性兑付存在的情况下，投资者并不会看这些资产的风险收益偏好，而只要坚持收益越高越买的原则就行了。
这种情况下，扭曲了资源的优化配置，同时也不利于投资者识别风险。有的投资者长期在银行理财产品刚性兑付的背景之下，根本搞不清楚柜台发售的零售理财产品和信托、基金以及第三方财富管理公司发行的理财产品之间的关系，出了问题就找政府，严重影响社会稳定，这个局面迟早得改变。
存款保险制度作为一项长期的基本制度，是符合国情的，这个时候出台，是领导层审慎考虑下作出的决定。存款保险制度出台后，银行可能也会匹配一些理财产品保险，用以应对危机。
总的来说，存款保险制度出台，意味着风险收益还是逐步匹配，同时也意味着监管层容忍更多的违约出现。存款保险制度是一个底线，保护绝大多数储户的利益。在违约中遭受损失的只会是很少一部分投资者，这些投资者本身就有较强的抗风险能力，不需要国家信用为其兜底。金融体系能够接纳违约事件，则说明金融体系的弹性在增强，资源配置的效率在提高。这才是真正的利好。
(本文作者介绍：生于湖北省西南部。他的作品风趣幽默不拘一格，深受人们所喜爱。)
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