作者：陈继学

　　中国经济走到今天已经面临着很多困难，近一年来的股市动荡只是其表现出来的一个症状而已。一直以来政府所有的努力都在于克服它。仔细检讨近十多年来重大的政策和事件，可以发现我们很多认识和实践上的误区，也许有助于我们加快摆脱困境的进程。

　　一.股票市场的功能定位

　　从这么多年股市的实际情况来看，它基本是被当作国有企业脱困、解困的工具，人们根本抛弃了它的基本功能：优化配置社会资源和建立完善的公司治理结构。所以人们对那些上市公司的描述就是：吃完财政吃银行、吃完银行吃股民。

　　其实无论是财政、银行还是股民的钱，分分厘厘都是我们社会的宝贵财富，是我们赖以再生产的源泉，每糟蹋掉一点我们的经济发展就少了一点动力。我们应该把这些资金用在最有效益的地方。至于国有企业的问题，我们完全可以相信，随着国民经济的不断发展，它们的困难自然会慢慢得到解决。不顾后果甚至不择手段的扶持只是损害了大家共同的利益，也使我们失去了一次快速发展的机会。

　　当然我们现在都已经知道而且相信：国有企业真正缺的不是钱而是先进的管理体制和约束机制。如果它们没有创造财富、发展进步的内在动力和外在压力，就象一个人没有造血功能，给他输再多的血也总有死亡的一天，——正是因为如此，才会有上市公司“一年盈利二年平、到了三年就亏损”的说法。

　　邓小平先生曾经说过：摸着石头过河。但他更鼓励我们善于而且大胆地向外国学习。回想十多年前，我们本来有机会抛开历史的羁绊和牵累、借鉴外国先进的制度和经验塑造一个符合国际惯例的全新股票市场，为中国的经济腾飞增加一个有力的助推器。但很可惜，由于我们认识和实践上的失误，我们不但白白失去了这个机会，而且浪费了大量的社会资源。十年一瞬弹指而过，面对现在这个怪胎一样的中国股市，我们除了心惊是不是更有难掩的心痛？

　　历史固然不能回头，但回顾和正视这段历史有助于我们走好未来的路。重新为中国股市的功能和使命正确定位应成为我们对股票市场改革的首要任务。

　　二.减持国有股的目的和实际达到的效果

　　目前遭遇搁浅的国有股减持，其公开宣称的目的是改善上市公司的治理结构和为社保基金筹集资金。

　　改善上市公司的治理结构自然是股票市场的基本功能之一，但将国有股在二级市场上减持与之联系起来并不能让人心服口服。众所周知，股份公司发行流通股的高溢价以及二级市场上股价的基础就是原来规定的国有股和法人股不流通。这是当初国家为既募集到资金又不放弃对股份公司主导权而对流通股股东的补偿性让步。虽然事过十年，国家也无任何理由违背当初的承诺。

　　其实要改善上市公司的治理结构并不一定要让国有股在二级市场上流通，完全可以采取将国有股和法人股转为优先股的办法。

　　至于为社保基金筹集资金，这根本不能成为国有股减持的理由。股市应该是个公平交易的场所，没有谁可以搞特殊化，即使打着为人民谋福利的旗号也不行。我们不能为少数人的利益去损害多数人的利益，同样也不能为多数人的利益去损害少数人的利益。

　　事实也已经摆在眼前，强行减持国有股的结果就是股市暴跌和丧失融资功能，减持不成，更给国民一个政府不守信用、掠夺民财的恶劣印象。而良好的政府形象正是国家安定、经济发展的基础之一。

　　三.经济改革和福利改革的政策取向

　　最近十年是中国经济和福利制度改革力度最大的时期，从宏观经济政策到关系民生的福利制度都有重大改变。

　　大家有目共睹，好多政策的改变有力促进了中国经济的发展和进步。但是也不可否认，另外也有一些政策的出台成了严重经济发展的阻力，与政府改革的初衷完全背道而驰。其中大学教育疯狂的高收费、低水平的医疗统筹保障、对无房人员补偿严重不足甚至根本没有补偿的住房制度改革以及迟迟不能覆盖到全部劳动者和企业的养老制度最为人们所诟病。这些政策或其缺陷严重损害了人们对未来生活的期望，甚至使人们失去了安全感，造成全社会大多数人的消费不足，从而使国民经济发展的推动力大大降低。显然这些政策的出台与政府促进消费、增进经济发展的愿望完全南辕北辙了。

　　其实问题的关键在于政府政策改革的取向：是要与民争利还是藏富于民？

　　对于这两种取向政府的根本目的都无可厚非：促进国民发展、提高人民生活水平，但是效果完全不同。增加税收和减少福利支出都可以增加政府实际控制的财富，使之有能力投入到国家建设中去，但也降低了民众的消费水平和对生活前景的期望，最终影响到生产能力的效益。

　　不能转化为消费能力的生产能力是无法长久下去的，这是经济领域的基本规律，另外历史和现实都告诉我们：由政府主导的投资不会有最好的利益趋向和实际效果，在市场经济下，政府最好的岗位是裁判员而不是运动员。但是似乎我们的政府还没有认识到它或者说是没有真正领悟到它，在不断放送政府银根的同时还在无意识地逼老百姓收紧银根。

　　四.“海归派”的失误和无奈

　　伴随着股市的暴跌，“海归派”成为人们指责的对象。人们都说“海归派”的政策不合中国国情，却忘记了中国本来没有什么好的“国情”，而且这样的“国情”正是我们要大力改革的目标。

　　“海归派”至少使我们知道了先进国家的制度和经验是怎么回事，但西方的成功不只是某一个具体政策和制度的成功，关键是有一个综合的优良环境。我们学习西方的经验必须系统和全面，包括建立相应的制度环境和其他社会环境。“海归派”的失败自有他的无奈，在绝对不能大动手术的情况下，任何良医开出的仙方都可能变成致命的毒药，而讳疾忌医最终踏上的恐怕也只是黄泉路吧。

　　五.如何看待俄罗斯经济的休克疗法

　　有人喜欢拿俄罗斯经济的休克疗法说事，认为那对我们是个绝好的教材，但在他们看来不过是反面教材而已。他们反复提到前几年俄罗斯人民的痛苦，强调中国不能学习俄罗斯的办法，虽然也提到近年来俄经济的不断好转，却闭口不谈现在俄经济好转的基础是什么和未来的前景。他们还忘记了追问早年中国经济发展的良好势头现在为什么不能继续保持。

　　我不认为俄罗斯经济的休克疗法对中国来说就是最好的办法，他们的经济改革是立足于政治改革基础上的。但正视问题的本质是我们必须要做到的，任何自欺欺人的分析和理论只会蒙蔽视听和误导决策层的判断，会对中国经济改革和社会发展的步伐起到极大的阻碍作用。

　　中国曾经错过了太阳，又错过了月亮，为了不再错过星星，我们有必要全面检讨我们的经济政策。中国的经济真的需要一套全面解决方案。

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