出台萨班斯法案 奥克斯利：我们做对了

　　本报记者 袁朝晖 北京报道

　　萨班斯·奥克斯利法自颁布实施以来已有五年，一直以来，对它的评价毁誉参半。赞扬者认为它对公司透明度、企业责任和公司治理等方面的完善卓有成效；反对者则认为它严重阻碍了美国资本市场的活力，加大了企业的成本等等。而所有对萨班斯·奥克斯利法的意见几乎都集中在两小段内容上，只有20行文字，这正是404条款中的内容。

　　2007年3月16日，纳斯达克股票市场公司 (纳斯达克交易代码：NDAQ)任命迈克尔·奥克斯利——萨班斯·奥克斯利法的制定人为纳斯达克非执行副董事长。

　　出人意料的是，奥克斯利先生到纳斯达克的第一件事情就是提出修改404条。他指出，通过旨在设定内部控制

审计标准的 “审计标准第5条(AS5)”，PCAOB(PublicCompanyAc-countingOversightBoard美国上市公司会计监督委员会)已经逐步改进了404条款，但“审计标准第5条”并不够明确，对造成繁重和高成本的审计程序，也没有提供必要的工具改善其根本。为了灵敏的内控，建议在实施“审计标准第5条”前对其进一步完善。

　　“良好的治理取决于良好的控制机制和明确的标准。‘审计标准第5条’比起以前的标准已有所进步，但它并没有彻底减少繁琐的监管和过度审计的风险。我们必须采取更加严谨的步骤使我们的市场更有吸引力和竞争力。”迈克尔·奥克斯利说。

　　近日，在北京，这位倔强的智者接受了《经济观察报》的专访，显然，他对自己制定的萨班斯·奥克斯利法充满了自信与自豪。

　　《经济观察报》：纳斯达克关于萨班斯修改草案，您怎么看？

　　迈克尔·奥克斯利：首先我完全支持由SEC(SecuritiesandExchangeCommission美国证券交易委员会)以及PCAOB所提出来对萨班斯法修改的建议。去年11月份举行了听证，听取来自SEC以及PCAOB所提出对404条款的修改意见。我们认为法律没有所谓的完美，所以监管者需要不断听取执行中的意见，对这些法案进行微调。

　　《经济观察报》：萨班斯法案做出小的修改，是为了应对竞争市场吗？

　　迈克尔·奥克斯利：其实在纳斯达克上市的公司数量，从去年到今天都在不断地创历史新高。这些选择在纳斯达克上市的中国公司，他们希望获得更高的流动性，以及享有资本市场深度，并且通过在纳斯达克上市，增加自己在市场上的声望度，从而实现全球化。

　　萨班斯法修订是为了更好地促进美国股票市场在国际市场的竞争力。对纳斯达克而言，我们的竞争对手是纽约证交所，而世界上的其他证券交易所，并不是我们的竞争对手，我们是以合作方式和他们维持这种工作关系。

　　《经济观察报》：很多人都批评萨班斯法案过于严厉，您怎么看待这个问题？

　　迈克尔·奥克斯利：最近俄亥俄州大学和多伦多大学做调查，发现有很多公司愿意支付额外费用选择在美国上市，因为在美国上市代表着更高的标准、更高的透明度以及更好的流动性。而且这在萨班斯法案执行五年来没有变，萨班斯法案确实设立了更新更高标准，有很多国家现在也在效仿这种做法，原因是他们发现，确实有很多投资人希望有高标准存在。

　　自从萨班斯法案执行以来，企业标准在不断提高，董事会成员在不断地发挥作用。在董事中有更多独立董事出现，而且董事会也变得更加负责，他们会更多地询问有关公司的治理情况。这样高标准的设立是为了避免对资本市场产生影响，比如安然和世通导致当时美国资本市场上8万亿美元烟消云散，8万亿是什么概念？是法国GDP的四倍。我们看到当萨班斯法案签署那一天，市值在7000万亿，在萨班斯法案执行一段时间以后，发现恢复了将近一倍，所以，肯定有一些地方，我们是做对了。

　　《经济观察报》：在加入纳斯达克之前您曾担任了25年的美国国会议员，在这25年中，您最得意的是哪件事情？

　　迈克尔·奥克斯利：考虑到法律影响力大小的方面，萨班斯法应该是最重要的法案。当然在为国会效力的生涯中，我还有很多其他的立法被通过。我想在编写历史时，或者在我死后写布告的时候，萨班斯法肯定会被提及。我想，很多人很想尽快给我竖立一个墓碑，上面写着“萨班斯法案”。

　　链接

　　萨班斯法案：该法案是一部涉及会计职业监管、公司治理、证券市场监管等方面改革的重要法律，由当时的美国众议院金融服务委员会主席迈克尔·奥克斯利和参议院银行委员会主席萨班斯联合提出，又被称作《2002年萨班斯-奥克斯利法案》(简称萨班斯法案)。

　　来源：经济观察报网