盘点半年报：上市公司业绩有望增长五成

　　西南证券 张刚

　　据统计，截至8月25日，剔除今年7月份以后上市的新股，沪深两市共有1110家上市公司已经披露了2004年半年报，占上市公司总数八成。这些上市公司2004年上半年加权平均每股收益、加权平均每股净资产、加权平均净资产收益率分别为0.15元、2.78元和5.41%，远高于去年同期的0.10元、2.54元和4.11%。增长幅度分别为50%、9%和32%，取得了骄人的业 绩。

　　盈利巨头和亏损大户

　　净利润额最高的前20名上市公司的净利润额之和，占已披露年报上市公司净利润总额的36.35%。这20家上市公司在行业分布上也较为集中，钢铁4家、交通运输业3家、银行业3家、石化3家、电力2家、汽车1家、水泥1家、煤炭1家、有色1家、金属制品1家。其中，4家钢铁类上市公司的净利润之和，占已披露2003年年报上市公司净利润总额的12.10%；3家石化上市公司的净利润之和占4.44%；3家银行上市公司的净利润之和占5.19%；3家交通运输上市公司的净利润之和占3.08%。

　　看来，钢铁、石化、交通运输、银行的行业运行周期和业绩状况将对沪深上市公司整体业绩水平产生直接影响。

　　这20家公司中，2004年上半年净利润同比均呈现增长，增幅在50%以上的有14家。剔除没有可比数据的长江电力(资讯 行情 论坛)，与今年第一季度相比增幅提高的有8家，具体见表1。一半以上的盈利巨头净利润增幅出现了下降，显示抑制投资过热的宏观调控发挥了作用。

　　亏损额最高的前20名上市公司的亏损额之和，占已披露年报亏损上市公司亏损总额的71.14%。这20家上市公司的行业分布情况为，化工5家、房地产3家、造纸印刷2家、信息技术2家，其余公司行业分布散乱。其中，5家化工类上市公司的亏损额之和，占已披露2003年年报上市公司亏损总额的37.04%；3家房地产公司占3.27%；2家信息技术公司占4.32%；2家造纸印刷类公司占5.56%。整体来看，化工类上市公司较差经营状况对沪深上市公司整体业绩水平产生较大拖累。

　　三成公司业绩优异

　　1110家上市公司中剔除没有可比数据的公司，净利润同比实现增长的有684家，占六成，其中增幅在50%以上的有330家，占三成。这330家净利润同比大幅增加的公司中，每股收益大于或等于0.20元的有92家，占已披露年报上市公司的8.29%。

　　92家上市公司中属于钢铁行业有9家，化工8家、交通运输8家、煤炭8家、有色7家、机械7家、医药6家、汽车及配件5家、石化4家，其余公司行业分布较为分散。92家业绩大增的绩优公司中，剔除4家没有同期可比数据的以外，86家在今年第一季度季报中净利润同比也实现了增长，有宇通客车(资讯 行情 论坛)、世贸股份2家公司第一季度净利润同比是下降的。这2家公司业绩提升速度较快。同第一季度净利润同比增幅相比，92家上市公司中增幅出现加快的有45家，占一半的比例，而47家公司净利润增长出现明显的放缓。

　　盈利能力最强的公司

　　每股收益在0.20元以上且净利润同比增幅在50%以上的92家上市公司中，净资产收益率在10%以上的有41家，占已披露年报上市公司总数的3.70%。其中净资产收益率前20名的上市公司中，属于机械行业4家，钢铁行业3家，石化3家，化工2家，其余公司行业分布较为分散。机械设备制造业、钢铁、石化在净资产收益率中显示了较强的盈利能力。

　　这20家上市公司中，上半年净资产收益率同比增长的有19家，只有宗申动力(资讯 行情 论坛)净资产收益率同比出现下降，其余均为增长。

　　盈利公司业绩概况

　　1110家上市公司中每股收益在0.10元以上的公司有448家，其中0.20元以上的有198家，0.30元以上的有86家，0.40元以上的有34家，0.50元以上的有21家，0.60元以上的有11家。11家公司中每股收益前两名公司注册省份都在广东。

　　拟分配公司少

　　分配预案中拟进行分配的上市公司有39家，仅占已披露半年报的上市公司总数的3.52%。

　　目前分配比例最高的是天津港(资讯 行情 论坛)，分配预案均为每10股送6股转增4股派1.5元。拟进行分配的39家公司中，高于或等于10送3股比例的只有天津港、云天化(资讯 行情 论坛)、阳光股份(资讯 行情 论坛)3家公司；高于或等于10转增5股比例的有20家公司，占半数以上；用现金分配的有22家，但高于或等于10派3元比例的只有东软股份(资讯 行情 论坛)、神州股份(资讯 行情 论坛)、邯郸钢铁(资讯 行情 论坛)3家公司。

　　总体看来，虽然半数以上拟进行分配的公司分配比例较高，但能够从利润中进行高比例的公司不多。