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国庆长假后首个交易周,沪深两市主要股指均再创逾两年以来新低。而在此背景下,一方面,私募对四季度市场研判观点现分歧;另一方面,蓝筹股、龙头股等低估值板块仍为业内的关注焦点。
A股估值进一步下调
上周两市主要股指均录得近年来较为少见的较大单周跌幅。截至上周五(10月12日)收盘时,上证综指、深证成指、中小板指、创业板指当周分别大跌7.60%、10.03%、11.32%和10.13%。与此同时,上述A股四大股指,均创出了逾两年以来的新低。
估值方面,两市主要股指均大幅下挫的背景下,市场整体估值水平则在前期历史低位的水平上进一步下降。来自财汇大数据终端的最新统计数据显示,截至上周五收盘时,上证综指、深证成指、中小板指、创业板指、上证50、中证100、沪深300等七大指数的最新市盈率(整体法),分别为11.64倍、17.01倍、20.31倍、28.49倍、9.65倍、10.38倍和10.89倍。除创业板指估值水平仍相对偏高外,其余六大股指的估值水平,均继续运行在历史底部区间。
私募策略观点分歧凸显
一方面,目前私募机构对于10月和四季度的整体策略观点显现较大分歧。另一方面,蓝筹、行业龙头等低估值板块,则成为了当前私募的关注焦点。
世诚投资总经理陈家琳在上周初表示,9月下半月的市场震荡走强,整体仍然应当定性为“极端悲观情绪的稍许缓解带来的间歇性反弹”,而近阶段经济基本面和外围形势并没有出现实质性的向好变化。而具体到10月的投资策略,该私募将继续把防御放在重要的位置,伺机寻找阶段性的进攻机会。
朱雀投资10月策略则表示,从宏观经济基本面角度来看,房地产市场总体已经进入“强弩之末”的拐点期,未来房地产投资和销售将持续减速。从基本面角度来看,今年四季度到明年上半年经济下行压力较大。不过,该私募也同时指出,相对于低风险年收益3%左右的债券和2%左右的存款,以及未来要承担房产税、折旧和利息成本的房地产,股息率较高的优质龙头上市公司股票,以及拥有长期稳定增长的创新类股票,值得继续关注。
值得注意的是,也有部分私募对后市持乐观态度。
基岩资本副总裁岑赛铟认为,国庆长假前银行理财新规落地,假期央行降准。这些举措虽然对股市的短期直接刺激作用并不明显,但对于A股资金面和上市公司业绩方面将带来长期利好。与此同时,随着A股纳入MSCI和富时罗素,A股市场将在更开放和更规范的道路上越走越远。对于四季度和未来更长一段时间的A股市场,基岩资本仍将继续看好。
少数派投资创始人周良也表示,今年以来诸多不确定性因素也已经在今年的市场走势中得到充分反映。市场在货币政策、财政政策、外部资金流入等方面却已经发生明显的边际向好变化。综合考虑估值、筹码稀缺性、市场情绪因素,该私募将继续看好四季度大蓝筹板块延续今年以来的强势风格周期。
创业板仍被看淡
值得注意的是,对于近几个月来持续跌跌不休、上周跌势更为剧烈的创业板市场,目前私募机构整体抄底意愿却仍然不足。私募排排网上周四公布的一份私募问卷调查显示,目前有超过七成的私募机构仍然认为,虽然创业板指数持续下跌释放了系统性风险,但是相较于市场底部水平仍有一定距离。
华炎投资投资部副总裁李元凯认为,创业板现阶段整体估值虽然已经处于历史较低水平,但创业板整体的利润同比增速和环比增速都出现了小幅下滑。在国内经济增速出现下滑压力的情况下,创业板大部分企业受到影响更加明显。因此,该私募认为,现阶段创业板市场还没有运行至底部区域。未来该私募将选择确定性行业龙头进行投资,并重点关注拟投资的上市公司现金流状况是否充足,能否应对未来经济增速可能下滑所导致的公司资金面紧张情况。
君茂资本合伙人庄嘉鹏表示,虽然自2015年年中以来,创业板市场已经经历了3年的大幅调整,但相对于其他主要股指,目前创业板估值依旧是A股市场中最高的。综合考虑到创业板市场整体的盈利增速相对于主板和创业板并没有明显的优势,且前几年大量低质量的并购蕴含着商誉减值的风险,创业板市场目前还没有跌至底部区域。
千波资产研究员黄佳也表示,创业板目前整体估值距离2011年的历史估值低点还有一定距离。鉴于今年A股整体性杀估值的情况,以及外围市场的不确定性,未来一段时间内,创业板估值水平可能还将继续下探筑底。
责任编辑:陈靖
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【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】财联社2月22日电,今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨今天 02:06:13
三、美股大跌 中概股上涨美股三大指数集体大跌,纳指跌2.2%,本周累跌2.51%,创去年11月以来最大单周跌幅;标普500指数跌1.71%,本周累跌1.66%,创1月中旬以来最大单周跌幅;道指跌1.69%,本周累跌2.51%,创去年10月下旬以来最大单周跌幅。大型科技股普跌,特斯拉、英伟达、英特尔跌超4%,奈飞、谷歌、亚马逊跌逾2%,微软、Meta跌超1%,苹果小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨1.65%,本周累涨1.57%,连涨六周,逼近去年10月份高点。阿里巴巴、拼多多涨超5%,小鹏汽车、理想汽车涨逾4%,京东涨3%,百度、蔚来涨近2%。美股大跌的主要原因是美国2月服务业采购经理指数初值疲弱,引发了投资者对经济前景的担忧,但这些数据跟我们关系不大,无非就是降不降息的问题,但昨晚中概股、富时A50都是上涨的,特别是本轮领涨龙头阿里大涨超过5%,所以,下周大盘低开高走的概率是很大的,错过了周五加仓的朋友,下周一应该有机会。 -
趋势领涨今天 02:06:04
美股大跌 中概股上涨 晚间三大消息昨天是非常激情的一天,大盘指数迎来了突破,个股更是上演了疯狂,导.火.索就是阿里财报超预期,激发了科技股的疯狂,美股有英伟达,A股有寒武纪(sh688256),现在又出了一个阿里,乱世出英雄,国内科技英雄层出不穷,这是好事!在这种情况下,如果今年A股和港股不能牛冠全球,那确实对不起投资者了,不过今年以来,港股已经是牛冠全球,现在就看A股了!前天我们发布文章提示,这两天会有一个急跌,但昨天市场出现了利好,市场选择了向上,但向上就没有急跌吗?我们认为这个概率不大,向上只是改变了方向,但一天的量能不能决定任何事情,下周如果大盘不能继续放量,想大盘连续大涨是不现实的,特别是昨晚美股出现了大跌,下周A股低开不可避免,这个低开回踩应该就是机会。一、证监会:加快培育耐心资本 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大DeepSeek的成功激发了各方的信心,杭州“六小龙”之一群核科技也要到港股上市,但这些科技公司起步都是需要大量烧钱的,DeepSeek通过量化赚了很多钱,才有了现在的DeepSeek,但现在光靠量化显然是不现实的,所以,前期爆出了要融资,当然市场还有很多潜在的“DeepSeek”,这些公司都需要上市,证监会提出了要吸引更多的民营企业,其意思说明A股融资要加速了,对市场是利空。但,从另外一方面来说,正常的市场就应该是优胜劣汰,A股垃圾公司太多,才引发了现在的肥胖,港股近期之所以走势很强,就是因为港股有腾讯、阿里等很多优秀的公司,所以,A股放开IPO,只要是好公司,对市场不是坏事,重点是要加速淘汰垃圾公司。二、国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期,强化科技创新,聚焦关键领域加快掌握“根技术”,坚定攻关大模型,积极参与开放生态建设,推动产生更多“从0到1”的原始创新,加速推进成果转化和产业化发展。这次AI,民企先行,攻克了第一个堡垒,剩下就看国企了,国企不能拖后腿,难怪昨天中联通、中电信涨停,三大运营商作为AI的最前沿,这波科技贡献是不是太小了?所以,后期要加把劲了!三大运营商能稳定,科技板块就还有机会。不过,我们要提醒的是,2018年炒作的大消费;2020年炒作的新能源;去年炒作的ChatGPT,随后都回到了起点。科技股这波抱团比较猛,行情没有走完,但炒作完要注意撤离。 -
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趋势领涨今天 00:54:15
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趋势领涨2025-02-21 10:54:37
证监会发布会,注意两个要点: 1、资本市场是数亿老百姓(sh603883)投资的重要渠道,这个应该是第一次说,说明开始重视2亿多散户。 2、证监会坚持重拳出击,切实维护好广大投资者的根本利益。以前都是“保护”,现在变成了“维护”。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:38
所以下周还会有一次回踩,第一支撑10周线,第二支撑15分钟图轮峰线。只要支撑不跌破,那么宽幅震荡完成之后,大盘会继续向上运行。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:33
30分钟图来看,之前的行情展望已经说过,可以突破三角形顶点,也可以突破红色轮谷线。本周收盘在顶点之上,刚好收盘在红色轮谷线,还不算站上红色轮谷线。从30分钟图的三角形来看,蓝色轮峰线突破后变为支撑,这个位置和10周线的支撑是完全吻合的。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-02-21 09:48:22
看15分钟图,大盘突破了3494以来下跌的蓝色轮峰线,而冲高3356区间后,主要是突破轮峰线后的蓄势震荡。这个震荡本周二的回踩并不足够,下周还有一次回踩。底线是不跌破蓝色轮峰线,都算宽幅震荡很健康。实际图上方框未必跌破。【更多独家重磅股市观点请点击】