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上海证券研发中心 彭蕴亮
根据今天早上传来的最新消息，上海证券交易所和深圳证券交易所分别发布《上市公司股东大会网络投票实施细则》,以规范上市公司股东大会网络投票行为,保护投资者合法权益。《细则》将怎样影响大盘运行？网络投票效力如何？我们从以下方面进行分析：
一、投票细则公布
《细则》规定网络投票系统提供了交易系统和互联网投票系统两种投票渠道，投资者参加网络投票的方式更加多样便捷，为更多的中小投资者参与投票奠定了基础，对广大投资者形成实质性利好。投资者通过交易系统投票无需办理身份认证，在股东大会召开日比照新股申购程序申报委托即可；对于通过互联网投票系统投票的，交易所也提供了硬数字证书及服务密码两种身份认证方式供投资者选择。 根据深交所通知，该所网络投票系统即日起正式上线，拟参加网络投票的股东可开始申请服务密码或数字证书。而上证所的《细则》称，上市公司召开股东大会，可以申请通过交易所向股东提供股东大会网络投票系统。如上市公司股东大会议案按照有关规定需要社会公众股股东单独表决通过的，则公司应当为股东提供股东大会网络投票系统。网络投票的具体运作比照上证所新股申购操作。
二、网络否决无效？
日前重庆百货的增发议案已经遭分类表决否决，并激励重庆百货(资讯 行情 论坛)的股价在当日上扬2.06%。但是但这似乎没有对重百增发的前途造成过大影响。据《国际金融报》报道，重庆百货的运作机构宣称，重百的增发不会就此夭折，“在增发的新方案被否决后，重百将依照原先已经通过的方案进行增发。”而重庆百货有关方面人士也表示两点意见:一是有利于流通股股东的议案被流通股股东否决,公司方面表示遗憾；二是公司方面将全力执行增发方案的有关事项。但是究竟执行何种增发方案,公司方面并未表态。同时该股增发的运作机构进一步认为，此次股东大会否决的只是重新确定发行方案的议案。被否决的议案居然继续有效?!这无疑是对分类表决机制的莫大挑战。
三、挑战重大利好？
虽然目前重庆百货是否增发还存在法律上的分歧，但被否决的的方案仍旧有效，这不仅是个股的重大利空，也对中国证券市场运行机制的严肃性和规范性构成重大挑战。如果重百真的成功增发，分类表决的意义何在？证券市场制度的严肃性何在？如果是这样的化，即使管理层有再多的利好出台，中小股东的权益还是被个别机构轻视、漠视，投资者为什么还要参与到这个市场当中来？
四、操作需要谨慎
综合技术指标来看，目前依然位于其自身均线的下方，绝对值也处于相对低位，并没有发出转势信号。因此，在目前点位大盘见底的条件还不成熟，虽然后市大盘有反弹的可能性，但反弹之后大盘继续在下降通道当中运行的可能性较大。所以投资者应保持观望，保持“现金为王”策略。值得注意的是，本报告中的信息均来源于已公开的资料，我们对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。
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